Po, duhet të kishit bërë diçka më shpejt. Në fund të fundit është se secili tregtar duhet të dijë kur rreziku i mbajtjes së një pozicioni të dhënë është rritur përtej zonës së rehatisë së tregtarit. Zona ime e rehatisë kërkon përshtatjen e përhapjes së kredisë përpara se opsioni i shkurtër të kalojë përtej çmimit të goditjes . Kufijtë e zonës suaj të ngushëllimit ndoshta do të ndryshojnë. Pika e rëndësishme është që ju duhet të keni një plan të menaxhimit të rrezikut që parandalon vrasjen e llogarisë, humbje të madhe .
Menaxhimi i parave
Disa tregtar me përvojë miratojnë politikën e përshtatjes së përhapjes së kredisë kur çmimi dyfishohet. Nga perspektiva ime që është një plan i dobët. Një rregull i tillë i ngurtë është i papërshtatshëm për shumicën e kohës. Për shembull, nëse mbledhni 50% të shumës maksimale të mundshme (dmth. 5 $ për një përhapje 10-pikësh), atëherë pika juaj e rregullimit nuk do të arrihej kurrë sepse premia përhapje nuk dyfishohet me vlerën maksimale teorike prej $ 10 para se të mbërrijë skadimi.
Përveç kësaj, në qoftë se strategjia juaj është për të mbledhur një primit të vogël (dmth., 0.15 $), probabiliteti që do të nxirrni jashtë tregtisë është pothuajse 100%.
Në vend të një rregulli të tillë, unë sugjeroj që çdo përhapje konsiderohet në meritat e veta, sepse nuk është praktike të përpiqesh të riparosh të gjitha tregët. As nuk është e arsyeshme të miratohet strategjia identike e riparimit në çdo tregti.
Nganjëherë ndalohet tregtia dhe pranimi i faktit se ka humbur paratë është vendimi më i mirë i mundshëm për menaxhimin e rrezikut. Në raste të tjera, ka kuptim për të riparuar pozicionin.
Duhet të bazohet vendimi për kur të përshtaten pozicionet
- Toleranca juaj personale për rrezikun dhe kufijtë e zonës suaj të rehati.
- Rreziku aktual (shuma që mund të humbni) lidhur me mbajtjen në pozicionin dhe humbjen maksimale të mundshme që mund të përballoni - pa dëmtuar llogarinë tuaj.
Nëse përdorni "dyfishim premium" si shkaktar për riparimin e një spread kredie, nuk do të kisha asnjë kundërshtim, për sa kohë që shpërndarja origjinale e kredisë përmbush kritere të caktuara. Për shembull, plani i dyfishimit të premium-it është i përshtatshëm kur
- Primi i mbledhur për një shpërndarje të indeksit prej 10 pikësh është 1,00 $ deri në 1,50 $.
- Të paktën dy javë mbeten para se skadojnë opsionet. Kur të mbetet më pak kohë, strategjitë e riparimit janë më të komplikuara për t'u marrë, sepse pozicionet kanë gama të rëndësishme negative .
- Riparimi i pozitës ju lë me një pozicion të ri që dëshironi në portofolin tuaj . Një nga problemet me riparimin e një pozicioni është se disa tregtarë besojnë se riparimi është i domosdoshëm, pavarësisht nga situata. Konsideroni një riparim VETËM kur jeni shumë i kënaqur me pozicionin e sapo rrokullisur. Rrokullisja në një pozitë me rrezik të lartë nuk ka kuptim, sepse shansi për të shkaktuar një humbje tjetër (tregtia origjinale ka humbur tashmë të holla) është e lartë.
Këto parametra nuk janë vendosur në gur. Në fakt, ata nuk mund të punojnë për ju. Por pika e rëndësishme është të kuptojmë se plani i dyfishimit të premiumit është i papërshtatshëm në shumë situata.
Për shembull. le të themi që ju pëlqen ideja (unë nuk e) për të shitur shumë përhapje OTM kredi dhe për të mbledhur një premium të vogël ($ 0.25 ose më pak për një përhapje të indeksit 10-pikësh). Sigurisht, kjo tregti ka një shans shumë të mirë për të qenë fitimprurës. Megjithatë, potencialet e fitimit janë të vogla dhe nuk më pëlqen probabiliteti i lartë që primi do të dyfishojë - duke ju detyruar të bllokohet në humbje. Kur të miratoni strategjinë e daljes (ose rregullimit) të dyfishimit të premium-it, atëherë shitja e spreadeve të vogla premium-premium nuk është e zbatueshme.
Së pari, shumica e kohës tregu lëviz mjaft për një përhapje prej $ 0.25 për të arritur $ 0.50. Kjo do të thotë të riparosh një tregti që mbetet mirë brenda zonës suaj të rehati.
Askush nuk e pëlqen këtë. Së dyti, nëse ngrihet paqëndrueshmëria e nënkuptuar, mundësitë më të mëdha të OTM-së janë më të prekura. Kjo do të thotë që përhapja që keni shitur në $ 0.15 lehtë mund të tregtoni në $ 0.30 - duke kërkuar që ju të dilni - edhe kur çmimi i indeksit është i pandryshuar. A do të ishit vërtet të rehatshëm duke u përshtatur në ato rrethana? Unë nuk do.
Së treti, tregjet e ofertës / pyetjeve për opsionet janë mjaft të gjera. Le të themi që ju shisni një përhapje për $ 0.20. Është shumë e arsyeshme të supozojmë se kur hyni në urdhër dhe jeni plotësuar në $ 0.20, çmimi i ofertës për përhapjen ishte ~ $ 0.15 dhe çmimi i kërkuar ishte ~ $ 0.35 ose $ 0.40.
Si do të vendosni që premium është dyfishuar dhe se është koha për t'u përshtatur? A do ta përdorni çmimin e kërkuar? Ju nuk mund ta bëni këtë sepse do të ishte koha për t'u përshtatur sapo të keni bërë tregtinë. Pra, kjo është padyshim jashtë diskutimit.
Do të prisni derisa oferta të ishte $ 0.40? Nëse e bëni këtë, nuk do të keni pothuajse asnjë shans për të paguar sa më pak $ 0.40 për të dalë. A prisni dhe shpresoni që të merrni urdhër të paguani 0.40 $ të mbushura ose do të jeni të shqetësuar për të dalë (p.sh. një menaxher i mirë i rrezikut nuk heziton të bëjë gjënë e duhur - dhe kjo është për të ulur rrezikun) dhe të paguani sa më shumë $ 0.60 për të dalë? Nëse oferta është 0.40 $, kostoja juaj e daljes do të jetë më e lartë. Ky plan nuk është i zbatueshëm as.
Së katërti, duke bërë të gjitha këto tregton kushton para. Jo vetëm komision, por edhe rrëshqitje. Kur shitet premium dhe duke shpresuar për të fituar para nga kalbja e kohës, ne jemi më të mirë të tregtisë, aq rrallë sa të kujdesshme. Asnjëherë mos shmangni një tregti kur është koha për të menaxhuar rrezikun - por ky plan riparimi i dyfishuar i premiumit nuk përputhet mirë me përhapjen e kredisë me çmim të ulët.
Nëse jeni dakord se shitja e premiumit të lirë nuk punon për ju, atëherë si për shitjen e përhapjeve të kredisë që nuk janë shumë larg OTM? Nëse mbledhni $ 4 për një përhapje 10-pikë, atëherë plani juaj nuk do të kërkojë ndonjë rregullim derisa spreadi arriti në $ 8. Deri në atë kohë opsionet do të jenë mjaft larg ITM dhe nuk ka asgjë (të mirë) që mund të bëhet për të riparuar pozicionin. Vendimi i tregtisë do të zbresë në dy zgjedhje: Dalja dhe marrja e humbjes ose mbajtja e shpresës për të mirë. Asnjë zgjedhje tërheqëse.
Për këto arsye, strategjia e rregullimit të dyfishimit të premium-it duhet të kufizohet në lloje të caktuara të përhapjes së kredisë. Pra, nëse e miraton këtë plan dhe e përdorin atë në mënyrë të kujdesshme, kjo mund të funksionojë për ju. Por ky plan vjen pa rekomandimin tim.