Nga tregjet fizike në të ardhmën dhe derivatet
Mallrat fillojnë si tregje fizike dhe të ardhme
Tregu fizik kërkon një sasi të madhe kapitali dhe aftësinë për të bërë ose për të marrë dorëzimin e lëndës së parë.
Prandaj, vetëm disa kompani të ekspertëve dhe disa individë shumë të mirë-takuar mund të përballonin në këto tregje. Mallrat fizike tregtare kërkojnë jo vetëm një njohuri të thellë të karakteristikave të tregjeve, por edhe një kuptim dhe ekspertizë kur është fjala për logjistikën për transportimin e lëndës së parë nga njëra anë e botës në tjetrën, nga vendi i prodhimit në konsum Rajon. Tregtia e mallrave fizike është një biznes i komplikuar i përshtatshëm vetëm për ekspertët e industrisë.
Tregjet e opsioneve të së ardhmes dhe të të ardhmes janë vendet ku tregtia e mallrave shkëmbehet. Këto produkte janë derivate të tregjeve aktuale të mallrave dhe imitojnë veprimin e çmimeve që rrjedh nga ekuacioni themelor i ofertës dhe kërkesës për mallrat specifike.
Opcionet e të ardhmes dhe të së ardhmes shpesh kanë një mekanizëm shpërndarës i cili rezulton në një përsëritje të veprimeve të çmimeve në tregjet themelore të mallrave fizikë.
Ky mekanizëm i shpërndarjes shpesh garanton një konvergjencë të qetë të çmimeve derivative dhe fizike në kohën e dorëzimit ndaj kontratave të së ardhmes. Këto instrumente të tregut përmbajnë shumë leva. Shpërndarja përkthehet në më shumë rrezik . Shpesh një blerës ose shitës i kontratave të së ardhmes mund të kontrollojë një sasi të madhe të një malli me vetëm një sasi të vogël kapitali ose një depozitë me besim të mirë që arrin vetëm pesë deri në 15 përqind të vlerës totale të kontratës së mallit.
Levave të qenësishme në produktet e së ardhmes kërkojnë që pjesëmarrësit e tregut të marrin një sasi masive rreziku. Ndërsa blerësi ose shitësi i të ardhmes ka nevojë vetëm për të ulur një depozitë për një pozitë të gjatë ose të shkurtër, ata janë gjithmonë në rrezik për të gjithë vlerën e kontratës. Prandaj, diferenca luan një rol të rëndësishëm në këto automjete. Llogaritjet e marzhit ndodhin në baza ditore, dhe në kohë të paqëndrueshmërisë në rritje, thirrjet e diferencave mund të ndodhin në çdo fazë gjatë ditës së tregtimit.
Ardhja e ETF / ETN Produkte
Ndërsa filloi shekulli i 21-të dhe kur tregjet u zhvendosën në mijëvjeçarin e ri, në treg u futën produkte të reja që e bënin mallin të investonte aq lehtë sa blerja dhe shitja e stoqeve dhe e obligacioneve. Futja e bursave me tregti të këmbimit (ETFs) dhe Exchange Notes Traded (ETNs) sollën tregtimin e mallrave në një treg më të adresueshëm sesa në të kaluarën.
ETF e parë e mallrave ishte SPDR Gold Shares (GLD). Ky produkt gjurmon çmimin e shufra ari dhe tërhoqi një sasi të madhe interesi dhe pjesëmarrjeje në tregun e arit. Produktet e tjera të ETF-së të bazuara në çmimet e mallrave të ndjekura si Shtetet e Bashkuara të naftës ETF (USO) që gjurmojnë çmimin e naftës së papërpunuar të Perëndimit të Teksasit, Shtetet e Bashkuara të Gazit Natyror të Gazit (UNG), i cili kërkon të përsëritet veprimi i çmimeve në tregun e gazit natyror si dhe shumë të tjerë.
Sot ekzistojnë produkte ETF dhe ETN që ndjekin mallrat në metalet e çmuara dhe të tjera, energjitë, mallrat e buta, drithërat dhe produktet bujqësore, proteinat e kafshëve, si dhe mallra të tjera esoterike si lëndë druri, plehra, metale të rralla të tokës dhe të tjerë. Përveç kësaj, ka produkte të ETF dhe ETN që kërkojnë të përsërisin veprimin e çmimeve në një numër të klasave të tjera të aseteve, duke përfshirë aksione, obligacione dhe monedha.
Automjetet e para kishin për qëllim të përsërisnin performancën e një malli ose të një aktivi tjetër nga ana e gjatë, ose nga ana blerëse e tregut. Megjithatë, meqë këto produkte financiare arritën në popullaritet, çështje të reja përfshinin ETF-në dhe ETN-të që vlerësojnë gjatë periudhave të veprimit të çmimeve të tregut të kundërt në materialet e papërpunuara. Me fjalë të tjera, këto automjete u lejojnë investitorëve ose tregtarëve që të bastin me çmime më të ulëta pa pasur nevojë të shkurtojnë tregun.
Produktet Leveraged dhe madje edhe Pjesëmarrësit më të Tregut
Nëse kjo nuk ishte e mjaftueshme për të kënaqur oreksin e tregut për rrezikun, gjatë viteve të fundit ka shumë instrumente të reja ETF dhe ETN që janë shfaqur në vendngjarje që përmbajnë vetë levave. Produktet e dyfishta ose të trefishta të gjata dhe të shkurtra u lejojnë investitorëve dhe tregtarëve më agresivë të pozicionojnë në çmimet e mallrave dhe aseteve të tjera nëpërmjet produkteve të specializuara ETF dhe ETN.
Si shembull, në tregun shumë të paqëndrueshëm të gazit natyror, dy produkte kanë fituar popullaritet gjatë viteve të fundit. Aksionet me shpejtësi 3x gjatësore të gazit natyror ETN (UGAZ) dhe Aksionet e Shpejtësisë 3x Ekstrakt i gazit natyror ETN (DGAZ) janë bërë produkte të jashtëzakonshme të tregut. UGAZ tregton një mesatare prej më shumë se 2 milion aksione çdo ditë, ndërsa DGAZ tregton mbi 9 milionë. Këto shifra ishin që nga fillimi i tetorit 2016 dhe ndryshojnë me luhatshmërinë dhe tendencën e tregut të gazit natyror me kalimin e kohës, por ju mund ta shihni se me rreth 11 milionë aksione të këtyre dy produkteve të tregtuara me leveraged çdo ditë, ato janë bërë shumë popullor. GLD, ndoshta produkti më i suksesshëm ETF i mallrave, tregton mesatarisht vetëm nën 11 milionë aksione në secilën sesion tregtar në bursën e Nju Jorkut.
Mallra Bëhuni një Klasa e Investimeve Kryesore
Mallrat ETF dhe produktet e ETN kanë sjellë investime të lëndëve të para, tregti dhe spekulime në një treg më të adresueshëm gjatë viteve të fundit. Ardhja e këtyre automjeteve ka lëvizur tregtimin e mallrave nga një alternativë në një klasë të investimeve kryesore.
Luhatshmëria e mallrave ka tendencë të jetë më e lartë se në pothuajse të gjitha klasat e tjera të aktiveve. Luhatshmëria në një treg krijon më shumë mundësi për fitime dhe humbje njësoj. Prandaj, emocionet e çmimeve që lëvizin shumë në baza ditore i bëjnë tregjet e lëndëve të para shumë tërheqëse për shumë pjesëmarrës, veçanërisht pasi ato janë bërë të disponueshme në llogaritë tradicionale të investimeve.
Piramida e rrezikut me mallra
Ndërkohë që tregtia e mallrave është bërë shumë më e lehtë gjatë viteve të fundit, ata pjesëmarrës të tregut që konkurrojnë në këto tregje duhet të kuptojnë mundësitë si dhe rreziqet në botën e lëndëve të para. Mendoni për tregtimin e mallrave si piramidë:
- Në krye janë tregjet fizike. Në këto tregje, prodhuesit furnizojnë konsumatorët e botës me kërkesat e tyre të lëndëve të para lëndë.
- Tregjet e opsioneve të së ardhmes dhe të së ardhmes janë pak më poshtë; ato janë derivate të tregut të të ardhmes dhe mekanizmi i shpërndarjes në shumë prej këtyre tregjeve lejon që çmimet të konvergojnë dhe lidhen në mënyrë efikase.
- Niveli tjetër poshtë në piramidën, janë ETF dhe ETN të papërpunuara, të cilat shpesh përdorin opsione të së ardhmes dhe të së ardhmes (si përpara, këmbime, dhe instrumente të tjera të tregut) si mbrojtëse në mënyrë që të mund të përsërisin veprimin e çmimeve.
- Më poshtë ETF-së dhe ETN-së të paasfaltuara janë instrumentet e leveraged që tentojnë të mbështeten në kontratat e opsioneve për rezultatet e turbullimit. E gjithë lëvizja e çmimeve në këto mjete që janë në dispozicion në llogaritë standarde të brokerimit të kapitalit tonë sot në botën e mallrave janë një reflektim i aksionit të çmimeve që ndodh në tregjet fizike. Megjithatë, gjithmonë mos harroni se produktet ETF / ETN janë derivate të derivateve.
Kur tregtoni ETF ose ETN produktet, pjesëmarrësit e tregut duhet të kenë një kuptim të plotë të rrezikut dhe shpërblimeve të mundshme të automjeteve të veçanta. Ata gjithashtu duhet të kuptojnë bazat e tregtimit të mallrave. Nëse jo, rreziku i humbjeve rritet në mënyrë dramatike. Ndërsa mallrat janë bërë automjete kryesore të investimit, njohuritë për mallrat mbeten shumë të specializuara. Përfshirja në biznesin e lëndëve të para kërkon shumë detyra dhe studime për të fituar mjetet që do të rrisin shanset për sukses.