Kuptimi i normës reale të kthimit në letrat me vlerë të liruara nga tatimi
Ndërkohë që ekzistojnë disa dallime midis llojeve të ndryshme të obligacioneve dhe dallimeve në mes të obligacioneve individuale me emetuesit e ndryshëm dhe normat e interesit, ndoshta në dallimet më të vlefshme në llojet e obligacioneve për disa investitorë është trajtimi i tyre tatimor.
Ekziston një klasë e obligacioneve janë veçanërisht unike në atë që përgjithësisht përjashtohen nga taksat federale dhe shpesh edhe shtetërore. Këto lidhje janë obligacione komunale.
Përfitimet Tatimore të Obligacioneve Komunale
Ndryshe nga llojet e tjera të obligacioneve, interesi mbi obligacionet komunale, dhe disa fonde të obligacioneve komunale, është përjashtuar nga tatimi mbi të ardhurat federale. Përveç kësaj, nëse banoni në shtetin ose komunën nga i cili është lëshuar obligacioni, ai mund të jetë i përjashtuar edhe nga tatimi mbi të ardhurat shtetërore.
Për shkak të këtyre pushimeve tatimore, ata në kllapa të të ardhurave të larta mund të kërkojnë këto lloje të obligacioneve në mënyrë që të mos paguajnë taksat mbi interesin që gjenerohet. Edhe pse ata në kllapa të taksave më të larta do të shohin përfitime më të mëdha, kushdo që kërkon investime me të ardhura fikse mund të përfitojë.
Çështja kryesore është të kuptojmë se si të krahasojmë normat e interesit midis investimeve të përjashtuara nga taksat, si obligacionet komunale dhe investimet më të zakonshme të tatueshme.
Si të llogaritni tatimin ekuivalent të fitimit
Në përgjithësi, krahasimi i dy obligacioneve është i lehtë. Të gjithë të tjerët janë të barabartë, lidhja me normën më të lartë të interesit do të japë më shumë para me kalimin e kohës.
Por nuk mund të krahasoni thjesht normat e interesit kur shikoni obligacionet e liruara nga tatimi në krahasim me obligacionet më të zakonshme të tatueshme. Kjo për shkak se ju duhet të bëni llogari për tatimet ose, siç është rasti i obligacioneve komunale, mungesa e tyre. Nëse keni një obligim të tatueshëm që paguan interesin prej 3%, norma juaj reale e kthimit do të ishte më e vogël se 3% pasi që ju duhet të paguani taksat mbi interesin. Pra, në mënyrë që të krahasoni shkallën e kthimit të një investimi të tatueshëm në një investim të pakontestueshëm, duhet të përdorni ekuacionin e mëposhtëm:
Ekuivalenti tatimor = norma e interesit ÷ (1 - norma juaj tatimore)
Në këtë shembull, le të supozojmë se jeni në kllapa tatimore prej 25% dhe po shikoni një bond komunal që ka një kupon ose normë interesi prej 2.5%. Nëse doni të dini normën reale të kthimit në një obligacion komunal të padiskutueshëm, që është norma që do të ishte ekuivalente me një obligacion të tatueshëm, do të kryeni llogaritjen e mëposhtme:
Rendimenti i ekuivalentit tatimor = 0.025 ÷ (1 - 0.25) , ose 0.025 ÷ 0.75 = 3.33%
Kjo do të thotë që do të duhej të gjesh një llogari kursimi të tatueshëm, CD, ose bonot që paguan të paktën 3.33% për të arritur të njëjtin ritëm efektiv të kthimit si lidhja komunale 2.5%. Në këtë shembull, ne vetëm llogari për kursimet në taksat federale. Nëse lidhja komunale do të ishte gjithashtu e lirë nga taksat shtetërore, norma reale e kthimit do të ishte shumë më e lartë.
Krahasoni normat e interesit në mënyrë korrekte
Kur shikoni në investimet që prodhojnë të ardhura, është e rëndësishme të siguroheni që jeni duke i krahasuar mollët me mollët. Ndonëse shumë obligacione të liruara nga tatimi mund të duken të kenë një normë interesi më të ulët në shikim të parë, ju me të vërtetë nuk do të jeni në gjendje të përcaktoni normën reale të kthimit deri sa të llogaritni tatimin ekuivalent .