Vendi vs Sektori ETF për Diversifikim
Këto korrelacione në rritje kanë çuar në një rritje të hulumtimit në sektorët dhe industritë globale. Shumë studiues besojnë se përbërja industriale e ekonomisë së një vendi luan një rol të rëndësishëm në strukturën e korrelacionit të kthimeve të saj. Investitorët ndërkombëtarë mund të duan të marrin në konsideratë investimet bazuar në meritat e sektorëve globalë, si dhe të investojnë në vende të ndryshme për të minimizuar rrezikun dhe për të maksimizuar diversifikimin.
Korrelacionet në rritje të ekuitetit
Tregjet e kapitalit janë rritur gjithnjë e më shumë në dy dekadat e fundit. Sipas hulumtimit Vanguard të kryer ndërmjet viteve 2003 dhe 2008, korrelacionet mesatare të kompanive kundrejt Shteteve të Bashkuara variojnë nga një nivel i lartë prej 0.47 për Europën në një nivel të ulët prej 0.25 për Rimin e Paqësorit. Japonia ka një korrelacion jashtëzakonisht të ulët 0.12 me SHBA. Për çudi, korrelacionet mesatare për tregjet në zhvillim ishin 0.40 për Afrikën, Lindjen e Mesme dhe Amerikën Latine.
Këto koeficientë korrelacioni janë shumë më të ulëta se korrelacionet e të njëjtit vend, por përfitimet e diversifikimit kanë tendencë të ulen me kalimin e kohës.
Dallimi midis performancës së tregut të zhvilluar dhe të tregut në zhvillim gjithashtu tenton të jetë më pak se vendet ose rajonet specifike, si Japonia dhe rajoni i Paqësorit, që mund të ofrojnë diversifikim më të madh. Investitorët duhet t'i marrin parasysh këta faktorë kur diversifikojnë portofolet e tyre.
Studiuesit zbuluan gjithashtu se multinacionalët amerikanë kishin një korrelacion 0.43 me indekset amerikane, ndërsa jo-SHBA
multinacionalët kishin një korrelacion 0.41. Për krahasim, korporatat e huaja lokale kishin një korrelacion prej vetëm 0.29 me indekset amerikane. Këto pika të të dhënave sugjerojnë se investitorët mund të dëshirojnë të përqëndrohen në bizneset lokale të vogla dhe të mesme në vend të multinacionalëve të huaj kur përpiqen të diversifikojnë në mënyrë efektive portofolin e tyre.
Vendi vs Efektet e Sektorit
Pyetja më e rëndësishme për investitorët më pas bëhet: A kthehet vendi apo përbërja e industrisë së efektit të ekonomisë së vendit? Me fjalë të tjera, a duhet investitorët të investojnë në një shportë të vendeve apo të përqëndrohen më shumë në sektorët globalë? Apo të dyja? Hulumtimi fillestar në vitet 1990 tregoi se efektet e vendit ishin më të mëdha për kthimet e ponderuara në mënyrë të barabartë dhe efektet e sektorit ishin më të mëdha për kthimet e ponderuara në treg, por kjo mund të jetë paksa mashtruese.
Duke ndarë ndjeshëm ndikimin e sektorëve në indekset e vendit, hulumtuesit Vanguard zbuluan se rëndësia relative e efekteve të vendit kundrejt sektorit priret të ndryshojë bazuar në disa faktorë të ndryshëm. Rezultatet më të ulëta të faktorit vendor kanë ndodhur në Shtetet e Bashkuara, Mbretërinë e Bashkuar dhe Francë , ndërkohë që rezultatet më të larta të vendit janë Irlanda, Greqia dhe Finlanda. Vendet e Paqësorit gjithashtu kanë tendencë të kenë efekte më të mëdha vendore sesa vendet e tjera.
Sektorët globalë kanë një ndikim më të madh në kthimet e kapitalit për kompanitë dhe kompanitë shumëkombëshe në Amerikën e Veriut dhe në Evropë . Ndërkohë, faktorët e vendit janë të rëndësishëm për kompanitë lokale, tregjet në zhvillim dhe kompanitë që ndodhen në Paqësorin e Paqësorit. Investitorët duhet të marrin në konsideratë këto dinamika kur krijojnë portofolin e tyre për të maksimizuar diversifikimin dhe për të shmangur disa nga kurthet e përbashkëta.
Këshilla për investitorët ndërkombëtarë
Investitorët ndërkombëtarë duhet të marrin në konsideratë investimin e gjerë në të dy vendet dhe sektorët për të minimizuar rrezikun e tyre dhe për të maksimizuar diversifikimin. Në vend që të trajtojnë çdo vend në mënyrë të barabartë, investitorët duhet të përqëndrohen gjithashtu në ato që ofrojnë diversifikimin më të madh për të realizuar përfitimin maksimal. Investitorët në Amerikën e Veriut dhe në Evropë mund të dëshirojnë të marrin në konsideratë diversifikimin e sektorëve në vend të rajoneve dhe anasjelltas për tregjet në zhvillim.
Mënyra më e lehtë për të marrë ekspozimin ndaj këtyre vendeve dhe sektorëve të ndryshëm është nëpërmjet fondeve të këmbimeve të shkëmbyera (ETF) që ofrojnë një portofol të larmishëm në një treg të vetëm të tregtisë së SHBA. Ndërkohë që ekzistojnë shumë pranime depozituese amerikane (ADR), ato janë kryesisht të kufizuara në kompanitë shumëkombëshe që mund të mos ofrojnë sa më shumë diversifikim për investitorët amerikanë. Fondet e ndërsjella janë gjithashtu të disponueshme por priren të kenë raporte më të larta të shpenzimeve.
Kur shikoni në këto ETF, investitorët duhet të marrin parasysh me kujdes raportin e ekspozimit të synuar, qarkullimin dhe shpenzimet për të siguruar përshtatjen me portofolin e tyre ekzistues. Shumë ETF gjithashtu do të kenë një koeficient korrelacioni në dispozicion në lidhje me S & P 500 që mund të ofrojë një mënyrë të lehtë për të përcaktuar diversifikimin në një shikim.