Si George Soros Broke Bankën e Anglisë
George Soros është ndoshta tregtar më i famshëm në botë, falë bastit të tij të duhur dhe të guximshëm kundër Bankës së Anglisë, për atë që u bë e njohur si e Mërkurë e Zezë. Me kosto prej rreth 3.3 miliardë euro, banka qendrore e Britanisë nuk ishte në gjendje të mbronte veten nga një sulm në tregjet e monedhave , dhe zoti Soros bëri një fitim prej rreth 1 miliard dollarë si rezultat.
Në këtë artikull, ne do të shohim se çfarë ndodhi në të Mërkurën e Zezë dhe disa mësime nga kriza për bankat qendrore dhe qeveritë në të ardhmen.
Vendosja e skenës për të mërkurën e zezë
Mekanizmi i shkëmbimit të kursit të këmbimit (ERM) u krijua në mars të vitit 1979 me qëllim që të reduktojë ndryshueshmërinë e kursit të këmbimit dhe të stabilizojë politikën monetare në Evropë para se të vendosë një monedhë të përbashkët që eventualisht do të njihet si euro. Thjeshtë, ERM ka vendosur një diferencë të sipërme dhe të ulët në të cilën kurset e këmbimit mund të ndryshojnë - të njohura si një gjysmë-kunj.
Britania fillimisht nuk pranoi të bashkohej me ERM-në kur ajo filloi, por më vonë miratoi një politikë gjysmë-zyrtare që hodhi Markun Dojës. Në tetor të vitit 1990, vendi vendosi të bashkohej me ERM pas një goditjeje në udhëheqje, duke penguar që monedha e saj të luhatte më shumë se 6% në të dyja drejtimet duke ndërhyrë në tregjet valutore me countertradat.
Shkaqet themelore të së mërkurës së zezë
Kur Britania u bashkua me ERM, norma ishte vendosur në 2.95 marka gjermane për Pound Sterling me një lëvizje të lejuar prej 6% në të dyja drejtimet.
Problemi ishte se norma e inflacionit të vendit ishte tre herë më e lartë se ajo e Gjermanisë, normat e interesit ishin në 15% dhe bumi ekonomik i vendit ishte shumë larg një periudhe rritjeje të paqëndrueshme - duke vendosur fazën për një periudhë busti.
Tregtarët e valutës morën parasysh këto probleme themelore dhe filluan shitjen e shkurtër të Pound Sterling - që është, huamarrja dhe menjëherë konvertimin e tyre në një monedhë të huaj me marrëveshjen për t'i ri-konvertuar ato në të ardhmen.
George Soros ishte një nga këta tregtarë të monedhës monedhë, duke grumbulluar një pozicion të shkurtër prej më shumë se 10 miliardë dollarë Sterling Pound.
E mërkurë e zezë dhe pasojat e saj
Kryeministri i Britanisë së Madhe dhe anëtarët e kabinetit autorizuan të shpenzojnë miliarda paund Sterling në një përpjekje për të mbajtur shitjen e shkurtër nga spekullatorët. Për më tepër, qeveria britanike njoftoi se do të rriste normat e interesit nga 10% në 15% për të provuar dhe tërhequr tregtarët e monedhës duke kërkuar yield më të madh në zotërimet e tyre të monedhës.
Për fat të keq, spekullatorët e monedhës nuk besonin se qeveria do t'i bënte mirë këto premtime dhe vazhdonte shkurtimin e Sterling Pound. Pas një takimi urgjent midis zyrtarëve të lartë, vendi u detyrua përfundimisht të tërhiqej nga ERM dhe lejoi që tregu të rivlerësonte monedhën e saj në nivele më të përshtatshme (më të ulëta).
Vendi më pas u hodh në një recesion , me shumë qytetarë britanikë që i referoheshin ERM-së si "Machine Recesioni i Përjetshëm". Ndërsa qeveria humbi shumë para, disa politikanë janë të kënaqur me fatkeqësinë e ERM-së, pasi hapi rrugën për një qeveri më konservatore për të hyrë në dele dhe për të ringjallur ekonominë.
Mësime nga e Mërkura e Zezë
E mërkura e zezë mëson një numër mësimesh të rëndësishme për tregtarët dhe qeveritë e monedhës, duke përfshirë disa mësime që mund t'i befasojnë lexuesit.
Për shembull, të dhënat statistikore sugjerojnë se ekonomia britanike po rritet më shpejt në ERM sesa sugjerojnë shifrat e botuara, dhe recesioni që rezulton mund të ketë qenë në vend të kësaj për shkak të pasojave të bumit të Lawson.
Mësimet për qeveritë përfshijnë:
- Mos dikto normat e interesit - Normat e interesit të ERM ishin vendosur për Gjermaninë për Gjermaninë, kur ato duhej të ishin vendosur nga Evropa për Europën.
- Zgjidh luftën tuaj kundër spekulatorëve - Marrja e masave ekstreme për të kundërshtuar veprimet vendimtare të tregut është shpesh një përpjekje e kotë (dhe e shtrenjtë).
Mësimet për tregtarët e monedhës përfshijnë:
- Asgjë nuk është e pamundur - Largimi i Britanisë nga ERM ishte i pamendueshëm për shumë njerëz gjatë krizës, por edhe qeveritë bëjnë gabime të mëdha.
- Jini gati për masa ekstreme - Vendimi i Britanisë për të rritur normat e interesit rreth 2% deri në 5% në një ditë të vetme tregon zgjidhjen potenciale të qeverisë.
Përfundime
E mërkura e zezë njihet gjerësisht si dita kur tregtar miliarderi George Soros theu Bankën e Anglisë dhe bëri mbi 1 miliard dollarë. Por, mësimet e vërteta gjenden duke analizuar shkaqet themelore të krizës dhe se si ata shpejt çuan në probleme. Duke kuptuar këto çështje, bankat qendrore mund të shmangin krizat e ardhshme të shkaktuara nga kufizimet rregullatore.