Kuptimi i Çmimit të Raportit të Librit

Kur mendoni për investitorët më të mëdhenj në historinë e tregut të aksioneve, emrat si Warren Buffett dhe Benjamin Graham vijnë në mendje. Këta investitorë legjendarë janë përkrahës të "Investimit me vlerë" dhe nuk ka analiza themelore metrike më të lidhur me vlerën se raporti çmim-libri. Ndërsa ju kurrë nuk mund të fitoni pasurinë e Warren Buffett, ju mund të bëheni anëtar i këtij grupi të qetë investitorësh që investojnë në lojën e gjatë.

Përcaktimi i raportit çmim-për-libër

Thjesht, raporti i çmimeve në libër, ose raporti i P / B, është një raport financiar i përdorur për të krahasuar çmimin aktual të tregut të kompanisë me vlerën e librit. Gjithashtu nganjëherë njihet si raport tregu-libri. Ideja prapa "investimit të vlerës" në planin afatgjatë është gjetja e pantallonave të tregut që investitorët e tjerë kanë kaluar dhe i mbajnë ato teksa kompanitë shkojnë për biznesin e tyre pa marrë ndonjë vëmendje nga tregu. Pastaj, papritmas pa paralajmërim ose fanfare, gjendja e gjumit shfaqet në ekranin e disa analistëve që "zbulojnë" ato dhe ofrojnë aksione. Ndërkohë, si një investues me vlerë, ju xhepi një fitim të fuqishëm, ndonjëherë edhe duke u bërë mjaft i pasur.

Dy mënyra për të llogaritur raportin P / B

Nëse vendosni të llogaritni raportin në mënyrën e parë, kapitalizimi i tregut të kompanisë ndahet nga vlera e përgjithshme e librit të kompanisë nga bilanci i saj. Por, nëse vendosni të llogaritni raportin në mënyrën e dytë (dmth. Duke përdorur vlerat për aksion), ju duhet të ndani çmimin aktual të aksionit të kompanisë me përqindjen e vlerës së librit.

Me fjalë të tjera, vlera ndahet me numrin e aksioneve të mbetura.

Variacionet sipas Industrisë

Ashtu si me shumicën e raporteve, ekziston një sasi e mjaftueshme variazioni nga industria. Industritë që kërkojnë më shumë kapital të infrastrukturës (për çdo dollar të fitimit) zakonisht do të tregtojnë me raporte P / B shumë më të ulëta se, për shembull, firmat konsulente.

Raportet çmim-për-libër përdoren zakonisht për të krahasuar bankat, sepse shumica e aktiveve dhe detyrimeve të bankave vlerësohen vazhdimisht në vlerat e tregut. Një raport më i lartë P / B nënkupton që investitorët presin që menaxhmenti të krijojë më shumë vlerë nga një grup i caktuar i aktiveve. Është e rëndësishme të theksohet se raportet P / B nuk japin, megjithatë, informacion të drejtpërdrejtë mbi aftësinë e kompanisë për të gjeneruar fitime ose para për aksionarët.

Disavantazhet e përdorimit të raportit P / B

Kur standardet e kontabilitetit të aplikuara nga firmat ndryshojnë, raportet P / B mund të mos jenë të krahasueshme, veçanërisht për kompanitë nga vende të ndryshme. Përveç kësaj, raportet P / B mund të jenë më pak të dobishme për shërbimet dhe kompanitë e teknologjisë informative me pak pasuri të prekshme në bilancet e tyre.

Ç'të themi për kompanitë në vështirësi?

Raporti P / B gjithashtu jep një ide nëse një investitor po paguan shumë për atë që do të mbetet nëse një kompani bankroton menjëherë. Për kompanitë në fatkeqësi, vlera e librit zakonisht llogaritet pa pasuritë e paprekshme që nuk do të kishin vlerë rivlerësimi. Në raste të tilla, raporti P / B duhet të llogaritet në një bazë "të holluar", sepse opsionet e aksioneve mund të jenë të lidhura me shitjen e kompanisë ose me shkarkimin e drejtimit.

Artikujt në këtë seri:

1. Fitimet për aksion - EPS
2. Çmimi për Raportin e Fitimit - P / E
3. Rritja e parashikuar e fitimit - PEG
4. Çmimi për Shitje - P / S
5. Çmimi për të Librit - P / B
6. Raporti i Pagesës së Dividendit
7. Fitimi i dividentëve
8. Vlera e librit
9. Kthimi nga kapitali

Kthehu tek artikulli kryesor.