Kontratat e ardhshme, të ardhurat, këmbimet dhe opsionet
Më së shpeshti, fondet e mallrave , ETF-të e leveraged dhe fondet e inversi të këmbimeve të këmbimit përdorin derivatet për të ndjekur standardet e tyre në vend të stoqeve.
Megjithatë, në rastin e shumë fondeve, mund të jetë gjithashtu një kombinim i stoqeve dhe derivateve.
Derivatet më të zakonshme të gjetura në një fond të tregtueshëm të këmbimit janë të ardhme, veçanërisht në një ETF të mallrave. Por ka fonde që përdorin forward, swap, dhe opsionet (thirrjet dhe vë). Pra, siç kam predikuar gjithmonë, nuk është e rëndësishme vetëm të dihet se si funksionon fondi juaj, por ajo që është edhe në ETF-në tuaj . Dhe meqë derivatet janë në një numër të ETF-ve, doja të mbuloja llojet e ndryshme që mund të gjeni në fondin tuaj.
Derivatet e kontratave të ardhshme
Një kontratë e ardhshme është një marrëveshje midis një blerësi dhe një shitësi për të tregtuar një aktiv të caktuar në një datë të mëvonshme - të paracaktuar nga ata të përfshirë në transaksion. Marrëveshja do të përfshijë kushtet e pasurisë aktuale, vlerën ose çmimin, dhe datën e dorëzimit.
Ndryshe nga derivatet e tjera (të ardhmes dhe opsionet), kontratat e ardhshme nuk tregtohen publikisht në një shkëmbim. Ato janë marrëveshje private ndërmjet tregtarëve, bankave të investimeve, subjekteve të korporatave etj.
Dhe që nga futbolli janë tregtuar privatisht, ato zakonisht janë të parregulluara.
Derivatet e kontratave të ardhshme
Një kontratë e së ardhmes është shumë e ngjashme me një kontratë të ardhshme, por ka disa dallime kyçe. Ndryshe nga forwarders që janë tregtuar privatisht, të ardhmes tregtohen publikisht në shkëmbime dhe për këtë arsye, ato janë të rregulluara shumë nga KSHZ (Komisioni i Shkëmbimit të Letrave me Vlerë).
Gjithashtu, për shkak se ato janë të rregulluara, nuk ka ndonjë rrezik të parazgjedhur, ndërsa gjithmonë ekziston rreziku i parazgjedhur në një kontratë private si një përpara.
Gjithashtu, të ardhmet janë projektuar të jenë më të lëngëta. Meqenëse ato tregtohen publikisht në një shkëmbim, ju keni mundësinë të tregtoni brenda dhe jashtë pozicioneve të së ardhmes. Megjithatë, një avantazh është më shumë një kontratë me porosi që zakonisht është projektuar për t'u mbajtur deri në skadimin e saj.
Swap Derivatet e kontratës
Një swap mund të përshkruhet si një seri kontratash përpara. Është një kontratë ndërmjet një blerësi dhe një shitësi për të hyrë në shkëmbime të shumta të rrjedhës së parasë që do të ekzekutohen në datat e paracaktuara të ardhshme. Në mënyrë tipike, vlera e këtyre flukseve të parasë përcaktohet nga një metrikë dinamike siç është norma e interesit. Megjithatë, njëra anë e transaksionit mund të jetë gjithashtu një marrëveshje fikse e rrjedhës së parasë.
Dallimi kryesor këtu është se një përpara është një kontratë e disponueshme për një kohë, por një shkëmbim përbëhet nga tregje të shumëfishta të paracaktuara.
Derivatet e Kontratës së Kontratës
Ka dy lloje opsionesh - thirrje dhe vë. Një opsion i thirrjes është e drejta për të blerë një rezervë të caktuar para ose në një datë të skadimit me një çmim të caktuar. Pra, nëse keni një ftesë për nënshkrimin e XYZ në nëntor 25, mund të blini stokun XYZ në ose para nënshkrimit të nëntorit (Afati është e premtja para 3 Shtatorit të muajit) me një çmim prej 25 $ nga shitësi i thirrjes.
Nëse çmimi i aksioneve është 50 $, do të dëshironit ta bënit këtë. Nëse çmimi i aksioneve është 10 $, ju nuk do.
Opsioni Put është e kundërta e opsionit të thirrjes. Në këtë rast, mbajtësi i sendit ka të drejtë të shesë stokun në $ 25. Nëse stoku është duke u tregtuar në $ 10, atëherë kjo është një no-brainer. Ekzekutoni vendosni dhe shisni stokun në $ 25. Nëse stoku është duke u tregtuar në $ 50, atëherë nuk do të dëshironi të shisni stokun në $ 25, kështu që malli juaj skadon pa vlerë.
Ka patjetër shumë nuanca dhe implikime të derivateve në një ETF ose ndryshe, por së paku duhet të kuptoni bazat nëse ndonjëra prej këtyre metodologjive është në fondet tuaja. Dhe unë do të shkruaj përmbajtjen korresponduese duke shkuar në më shumë detaje për secilin lloj të derivateve. Do të lidhem me secilin artikull brenda kësaj përfundimi një herë. Ndërkohë, sigurohuni që jeni të vetëdijshëm nëse ka ndonjë derivativë në ETF tuaj dhe se si funksionojnë.
+ Mark Kennedy