Të mirat dhe të këqijat e investimit në mallra
Le të hedhim një vështrim në disa nga arsyet kryesore që investitorët duhet të mendojnë për investimin në mallra dhe pastaj të shohim kur mund të ketë kuptim.
Ju nuk merrni interes ose dividendë
Shumë aksione paguajnë dividendë dhe shumica e obligacioneve paguajnë interes , por mallrat nuk krijojnë në thelb ndonjë interes ose dividendë . Vlera e mallrave varet vetëm nga prodhimi global, kërkesa komerciale dhe spekulime, ndërsa një stok përfaqëson pronësinë në një biznes që zakonisht rritet në vlerë me kalimin e kohës. Për shembull, çmimet e arit kanë të ardhura vjetore reale të korrigjuara me inflacion prej vetëm 0.6 për qind krahasuar me 6.7 për qind për stoqet.
Mallrat janë më të vështira për t'u kuptuar
Shumica e investitorëve janë të njohur me atë se si funksionon tregu i bursës, por investimi në mallra është dukshëm më i komplikuar. Mallrat kryesisht tregtohen duke përdorur derivativë të njohur si kontrata të së ardhmes, ku një shitës pranon të dorëzojë një mall në një blerës në një kohë dhe çmim të caktuar në të ardhmen në këmbim të një premie. Si rezultat, çmimi aktual i një malli ka pak të bëjë me atë që investitorët do të bëjnë në një kontratë të të ardhmes së mallrave.
Ju duhet të paguani për ruajtjen, sigurimin dhe tarifat tjera
Mallrat janë objekte fizike që duhet të transportohen, ruhen, menaxhohen dhe sigurohen kundër humbjes. Për shembull, shufra ari duhet të mbahet në një kasolle dhe të sigurohet në rast të vjedhjes dhe kulturat duhet të sigurohen kundër humbjes nga moti i keq ose zjarre.
Këto shpenzime janë të njohura kolektivisht si kostoja e mbartjes ose mbajtjes së ngarkesës dhe vendosja e presionit në rënie mbi kthimet totale afatgjata të një investitori.
Mallrat nuk janë një mbrojtje e madhe me kalimin e kohës
Shumë investitorë përdorin mallra si një mbrojtje për të ulur rrezikun e portofolit pasi ato kanë një korrelacion të ulët me klasa të tjera të aktiveve. Problemi është se shumë indekse të mallrave janë të rënduar rëndë në një pjesë të vogël të mallrave - si nafta e papërpunuar - dhe shumë krizë ku ata tentojnë të dalin më mirë në bazë spekulative janë afatshkurtra. Në kohët e fundit, ka pasur gjithashtu një korrelacion pozitiv midis aksioneve dhe naftës së papërpunuar dhe Thesarit dhe arit.
Ju nuk mund të jeni në gjendje të shisni me një çmim të mirë
Shumë mallra nuk kanë likuiditet, veçanërisht kur tregtohen më tej në kurbë. Shkëmbimet e të ardhmes merren me këto çështje duke nxitur vlerat e kontratës që mbyllet tregu, gjë që krijon hendek të madh në vlerësimet në portofolet e shënuara në treg. Mungesa e likuiditetit - ose rreziku i likuiditetit - e vështirëson blerjen dhe shitjen e kontratave me çmime të përshtatshme, të cilat mund të rrisin rrezikun dhe potencialisht të ulin kthimet.
Disa tregje të mallrave janë manipuluar haptazi
Shumica e investitorëve janë të vetëdijshëm për Organizatën e Vendeve Eksportuese të Naftës (OPEC) dhe ndikimin e saj në çmimet e naftës së papërpunuar, por ka shumë kartela të tjera më pak të njohura që dominojnë tregun për mallrat si kova dhe diamante.
Kjo do të thotë që këto tregje mund të mos ndikohen tërësisht nga oferta dhe kërkesa, por, tekat e një grupi të vogël tregtarësh apo investitorësh që dëshirojnë të mbajnë çmimet në një nivel të caktuar.
Kur Bëni Shqyrtime të Mallrave?
Mallrat mund të jenë një investim i dobët për shumicën e investitorëve, por ka raste kur ato kanë kuptim. Në veçanti, metalet e çmuara si ari mund të shërbejnë si një mbrojtje e dobishme për një periudhë të shkurtër kohore kur një investitor është i shqetësuar për një krizë. Çmimet e arit kanë një korrelacion negativ prej rreth 0.2 (-0.2) me indeksin S & P 500, që do të thotë se ato priren të rriten kur çmimet e kapitalit të bien, duke e bërë atë një mbrojtje të dobishme afatshkurtër ndaj rënies.
Në disa raste, investitorët mund të identifikojnë gjithashtu mundësitë ku çmimet e mallrave do të lëvizin në drejtime të parashikueshme. Një shembull i mirë do të ishte tregu i naftës së papërpunuar përpara një takimi OPEC ku një rritje ose ulje e prodhimit pritet gjerësisht.
Ndërkohë që çmimet mund të jenë rritur tashmë në pritje, këto ngjarje zakonisht çojnë në luhatshmëri që mund të jenë fitimprurëse për tregtarët afatshkurtër ose investitorët spekulativë.
Së fundmi, mallrat mund të shërbejnë gjithashtu si mbrojtje të dobishme për investime të tjera. Një shembull i mirë është një portofol i përqendruar në kompanitë e naftës bruto. Nëse investitori dëshiron të mbrojë një rënie në çmimet e naftës së papërpunuar, ata mund të përdorin kontrata të ardhshme për të hequr rreziqet që lidhen me mallin, duke përfituar ende nga rreziqet dhe përfitimet që lidhen me kompanitë.