Një Vështrim i shkurtër i Pranimeve Depozituese
Cilat janë Pranimet Depozituese?
Pranimet e depozitarëve janë thjesht tregtia e instrumenteve financiare në një shkëmbim lokal që përfaqëson letrat me vlerë të tregtuara nga një kompani e huaj.
Dhënat e depozitarit lëshohen nga bankat e investimeve në një proces që përfshin blerjen e aksioneve në një kompani të huaj, duke i grupuar ato në pako (zakonisht 10 aksione për pako) dhe duke lëshuar çdo pako si një bono depozitare në një bursë vendore. Aksionet e emetuara në bursë, çmohen në monedhën vendase dhe paguajnë dividendë në një monedhë vendase, e cila thjeshton atë proces për investitorët vendas që kërkojnë të blejnë aksione në stoqet e huaja.
Çmimet e arkëtimeve të depozitimit bazohen në vlerën e aksioneve themelore, por ato tregtohen dhe zgjidhen në mënyrë të pavarur. Për shembull, Roche Holdings Ltd (VTX: ROG) në GJASHTË zvicerane Exchange nuk do të ketë të njëjtin vlerësim si ADR Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY). Tregtarët mund të gjejnë edhe mundësi të arbitrazhit midis aksioneve ku ata mund të blejnë njëkohësisht një stok të huaj dhe të shesin një ADR për një fitim margjinal.
Llojet e pranimeve të depozitarit
Pranimet e depozitarëve punojnë në të njëjtën mënyrë pavarësisht nga rajoni i tyre me përjashtim të bursës dhe të monedhës bazë.
Kjo thote, ka terma te ndryshem te perdorur nga investitoret per pranimet e depozitareve ne rajone te ndryshme, qe jane te rendesishme te njihen.
Depozitat Amerikane të Depozitimit (ADRs) mund të jenë më të njohurat për investitorët ndërkombëtarë të SHBA. Një ADR përfaqëson një numër të caktuar të aksioneve të një stoku të huaj dhe tregton në një bursë të SHBA, si New York Stock Exchange (NYSE) ose NASDAQ.
Pranimet Depozituese Evropiane (EDRs) sigurojnë investitorë evropianë me aksione të tregtuara në nivel lokal në kompanitë jo-evropiane. Ndërkohë që EDR-të mund të lëshohen në çdo monedhë evropiane, monedha më e zakonshme është euron, pasi që është më e përdorur gjerësisht në rajon.
Pranimet Global Depozituese (GDRs) janë forma e përgjithësuar e një ADR ose EDR. Me fjalë të tjera, ato përfaqësojnë fatura deponuese joamerikane dhe jo-evropiane. Ato përdoren më së shpeshti nga tregjet e zhvilluara për të investuar në kufijtë apo tregjet në zhvillim .
Tregtia e Marrjes së Depozitave
Emetuesit më të njohur të GDR-ve përfshijnë JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank dhe Bankën e Nju Jorkut Mellon, por ka banka të panumërta që lëshojnë këto lloje të letrave me vlerë në mbarë botën. Këto banka krijojnë të ardhura kur ADR-të shiten në treg duke ngarkuar një komision për tregtinë, ashtu si çdo tregti tjetër. Bankat gjithashtu mund të ngarkojnë tarifa për dividentët e lëshuar dhe të kalojnë çdo shpenzim që lidhet me konvertimet në valutë.
Këto ADR-të janë të listuara në bursat si Frankfurt Stock Exchange, Luxembourg Stock Exchange dhe Stock Exchange në Londër. Në këto shkëmbime, ADR-të tregtojnë në Librin e Rendit Ndërkombëtar - ose KPM-ja - që shërben si një libër elektronik për letrat me vlerë ndërkombëtare.
Investitorët që tregtojnë ADR, EDRs ose GDRs duhet gjithashtu të jenë të vetëdijshëm për disa faktorë të veçantë të rrezikut që mund të ndikojnë në profitabilitetin e tyre:
- Rreziku i monedhës : Pranimet e Depozitimit duhet të konvertohen në monedhën vendase në një moment, që do të thotë se dinamika e monedhës mund të bëjë një ndryshim të madh në çmimet dhe yield-et e dividentëve. Investitorët duhet t'i mbajnë parasysh këta faktorë.
- Rreziku politik : Pranimet e depozitarëve përfaqësojnë pronësinë në aksione ndërkombëtare, që do të thotë se ato mund të jenë subjekt i faktorëve të rrezikut ndërkombëtar, të tilla si rreziqet politike, veçanërisht për shkak se ato zakonisht i orientojnë tregjet në zhvillim.
- Rreziku i likuiditetit : Pranimet e depozitarit nuk mund të tregtisë aq shpesh sa stoku i huaj, që do të thotë se investitorët mund të kenë një kohë të vështirë blerjen ose shitjen me një çmim të drejtë, veçanërisht kur një treg po lëviz ndjeshëm më të ulët.
Në fund të fundit
Shumica e investitorëve ndërkombëtarë janë të njohur me American Depositary Receipts (ADR) që e bëjnë të lehtë blerjen e kompanive të huaja në bursat amerikane. Por ekzistojnë disa lloje të tjera të arkëtimeve depozituese që investitorët mund të vijnë, duke përfshirë Pranimet Depozituese Evropiane (EDRs) dhe Pranimet Global Depozituese (GDRs). Është e rëndësishme për investitorët ndërkombëtarë që të kuptojnë këto terma për të kuptuar plotësisht mënyrat më të mira për të blerë dhe shitur aksionet, si dhe faktorët unik të rrezikut që mund të përfshihen në proces.