Fondet e obligacioneve komunale dhe fitimi ikuivalent tatimor
Pra, pse doni të blini një fond të obligacioneve komunale nëse mund të blini një fond tjetër bonash që ka një yield më të lartë?
Cilat janë fondet e obligacioneve komunale?
Fondet e obligacioneve komunale mbajnë obligacione që lëshohen nga shteti dhe qeveritë lokale (dhe subjektet e tjera të lidhura).
Fondet e obligacioneve komunale janë blerë në përgjithësi për trajtimin e favorshëm tatimor që u jepet obligacioneve komunale dhe përfitimeve të diversifikimit të një fondi të përbashkët . Por si mund të përcaktoni nëse yield-i i një fondi të obligacioneve komunale është tërheqës në krahasim me një fond të obligueshëm të obligacioneve? Të gjithë të tjerët janë të barabartë, përgjigjja qëndron në fitimin e tatimit.
Natyra pa Taksë e Fondeve të Obligacioneve Komunale
Në përgjithësi, të ardhurat e krijuara në kuadër të fondeve të obligacioneve komunale janë pa taksa në nivel federal. Nëse fondi zotëron obligacione komunale të lëshuara në shtetin e investitorit, atëherë ky interes është gjithashtu pa taksa në nivel shtetëror.
Për shkak të natyrës pa taksa të obligacioneve komunale, emetuesi (në këtë rast komunat) mund të ofrojë një yield më të ulët sesa obligacionet e tatueshme (p.sh. bonot e korporatave, obligacionet e thesarit amerikan ) me karakteristika të ngjashme (dmth maturimi, cilësia e kredisë) ende tërheqjen e investitorëve.
Një llogaritje e shpejtë e yield-it tatimor-ekuivalent do të ndihmojë një investitor të vendosë nëse ata janë një kandidat i mirë për një fond të obligacioneve komunale.
Ekuivalent tatimor i fondeve të obligacioneve komunale
Duke supozuar një maturim të ngjashëm dhe një cilësi të kredisë, a do të blini një obligacion të tatueshëm që paguan 5% ose një obligacion komunal pa taksa që paguan 4%? Një zgjidhje e thjeshtë është llogaritja e yield-it tatimor-ekuivalent. Fitimi tatimor-ekuivalent është yield-i para-tatimor që obligacioni i tatueshëm duhet të paguajë për të barazuar të ardhurat e bonove komunale pa taksa.
Për shembull, nëse një investitor në grupin e taksave margjinale prej 35% është duke krahasuar dy obligacionet e lartpërmendura, investitori do të ndajë yield-in e obligacioneve komunale pa taksa me një minus normën e tyre tatimore:
Yield-ekuivalent tatimor = .04 / 1 - .35 = 6.15%
Llogaritja na tregon se një yield prej 6.15% në një obligacion të tatueshëm është e barabartë me një yield pa taksa prej 4%. Pra, nëse jeni duke krahasuar fondet e obligacioneve të tatueshme me fondet e obligacioneve komunale, ekuivalenti tatimor është një vend i arsyeshëm për të filluar procesin e kërkimit.
Ju gjithashtu mund të shumëfishoni yield-in e tatueshme të obligacioneve prej 5% me një minus normën tuaj tatimore (.05 herë 1-.35 = .0325). Kjo llogaritje na tregon se yield-i i obligueshëm i obligacioneve prej 5% është i barabartë me një yield të fondit të obligacioneve komunale pa taksa prej 3.25%.
A janë fondet e obligacioneve komunale për ju?
Fondet e obligacioneve komunale janë në përgjithësi tërheqëse për investitorët në klasa të larta tatimore dhe jashtë llogarive të daljes në pension të shtyrë nga taksat (p.sh., IRAs, 401ks) ku tatimi shtyhet mbi obligacionet e tatueshme. Sidoqoftë, duhet të përdorni llogaritjen e rendimentit të taksave për të përcaktuar nëse rendimenti pas taksave është tërheqës.
Ju gjithashtu mund të dëshironi të rishikoni bazat mbi mënyrën e taksimit të fondeve të përbashkëta .