Çfarë është borxhi sovran?

Si për të gjetur dhe analizuar borxhin e qeverisë

Borxhi sovran është thjesht para ose kredi që i detyrohet një qeveri kreditorëve të saj. Këto borxhe zakonisht përfshijnë letrat me vlerë , obligacionet ose faturat me afat maturimi që variojnë nga më pak se një vit në më shumë se dhjetë vjet. Por termi gjithashtu mund të përdoret për të përshkruar detyrimet e ardhshme si pensionet, programet e të drejtave, dhe mallra dhe shërbime të tjera që janë kontraktuar por që ende nuk janë paguar.

Shqetësimet për borxhin sovran kanë qenë në rritje që nga Lufta e Dytë Botërore.

Gjatë asaj kohe, shumë vende hynë në borxhe për të financuar vetë luftën ose përpjekjet e rindërtimit më pas. Megjithatë, ekonomia moderne Keynesiane mbështet një nivel mjaft të lartë të borxhit publik për të paguar për investime publike në kohë të dobët nën premisën që ajo mund të paguhet nga rritja që vijon.

Matja e Borxhit Sovran

Borxhi sovran mund të matet duke përdorur një sërë metrash të ndryshme. Shpesh herë, këto metrika përdoren për të përcaktuar nëse borxhi sovran i një vendi është tepër i lartë për shkak të produktit të brendshëm bruto (GDP) ose aftësive për të taksuar qytetarët e saj. Por këta faktorë duhet gjithashtu të marrin parasysh normën e rritjes së PBB-së së një vendi, e cila mund të ndikojë ndjeshëm në aftësinë e saj të ardhshme për të shlyer borxhin.

Tre metrics më të njohura janë:

• Borxhi total publik - Borxhi i përgjithshëm publik është shuma e përgjithshme e borxhit të papaguar. Por pa kontekst, kjo shifër nuk është shumë informuese dhe mund të jetë mashtruese. Si rezultat, shumica e ekspertëve shikojnë drejt borxhit ndaj PBB-së dhe borxhit për kokë si masa të përbashkëta.

• Borxhi si përqindje e PBB - së - Borxhi si përqindje e prodhimit të brendshëm bruto është thjesht borxhi i përgjithshëm publik i ndarë me PBB. Vendet me një borxh më të madh se PBB-ja e tyre (ose një raport mbi 100%) përgjithësisht konsiderohen si të tepërt.
• Borxhi për kokë banori - Borxhi për kokë banori është thjesht borxhi i ndarë me numrin e qytetarëve. Një borxh për frymë që tejkalon të ardhurat për kokë banori redukton gjasat që qeveria të jetë në gjendje të kompensojë mungesën e saj përmes taksave tradicionale.

Investitorët ndërkombëtarë mund të gjejnë nivelin e borxhit të sektorit publik nëpërmjet Bankës Botërore, CIA World Factbook ose faqet e internetit individuale të bankës qendrore.

Statistikat e Borxhit Sovran

Nivelet e borxhit sovran kanë qenë në rritje që nga Lufta e Dytë Botërore. Nga kriza financiare e Rusisë në vitin 1998 në mungesë të Argjentinës në vitin 2001, këto borxhe kanë qenë burimi i trazirave shumë financiare. Por cilat janë vendet më të rrezikuara dhe cilat vende konsiderohen të sigurta për investitorët ndërkombëtarë? Më poshtë janë disa statistika nga Faksi i CIA-s duke përdorur të dhënat e vitit 2014.

Këtu janë nivelet e borxhit sovran për disa vende të njohura:

• Shtetet e Bashkuara - 74.4% të PBB-së
• Kanada - 94.8% të PBB-së
• Meksika - 42.1% e PBB
• Japonia - 231.9% e PBB-së
• Gjermania - 74.3% e PBB-së

Pesë vendet më të huaja në raport me BPV-në e tyre janë:

1. Japonia - 231.9% e PBB-së
2. Zimbabve - 184.1% të PBB-së
3. Greqi - 171.1% e PBB-së
4. Liban - 134.8% të PBB-së
5. Xhamajka - 132.8% e GDP

Pesë vendet me borxhe më të vogla në raport me PBB-në e tyre janë:

1. Liberia - 0.5% e PBB-së
2. Arabia Saudite - 1.6% GDP
3. Oman - 4.9% e PBB-së
4. Wallis dhe Futuna - 5.6% e PBB-së
5. Kuvajti - 6.5% e PBB-së

Ratings e borxhit sovran

Vlerësimet e borxhit sovran mund të ndihmojnë investitorët të përcaktojnë rreziqet e kreditit që lidhen me një vend të caktuar duke marrë parasysh jo vetëm nivelet e borxhit por rrezikun politik, rrezikun rregullator dhe faktorët e tjerë.

Disa studime kanë treguar se këto vlerësime mund të ndikojnë kostot e borxhit deri në 25% në nivel. Tre agjencitë më të njohura të vlerësimit të kreditit janë Standard & Poor's, Shërbimet e Investitorëve të Moody's, dhe Fitch Ratings.

Faqet e internetit të vlerësimit të përbashkët të borxheve sovrane përfshijnë:

• Shërbimet e Investitorëve të Moody's Vlerësimet e borxhit sovran
• Ratings Fitch Ratings e borxheve sovrane

Vendet me 5 vendet më të larta të vlerësuara më 2015 përfshijnë:

• Australi
• Kanadë
• Danimarkë
• Gjermani
• Hong Kong

Vendet me 5 vendet më të ulëta në fund të vitit 2015 përfshijnë:

• Porto Riko
• Argjentinë
• Grenada
• Greqi
• Ukrainë

Pikat kryesore që duhet të mbani mend

• Vlerësimet sovrane i ofrojnë investitorëve njohuri mbi cilësinë e kredive të kombeve të tëra, gjë që ndikon financat dhe kompanitë e tyre publike.
• Vendet me cilësi më të lartë përfshijnë Australinë dhe Kanadanë, ndërsa vendet më të këqija përfshijnë Porto Riko dhe Argjentinë.