Përkufizimi i një ndarje të aksioneve të kundërt dhe pse përdoren ndarjet e aksioneve të prapme
- Çfarë është një ndarje e aksioneve të kundërt?
- Pse një kompani do të zgjedhë t'i nënshtrohet një ndarje të aksioneve të kundërt?
- A ka ndonjë dobi apo të meta për këtë veprim?
Për të kuptuar ndarjen e aksioneve të kundërt ju duhet së pari të kuptoni bazat; arsyetimin, mekanikën dhe përfitimet e mundshme të një kompanie që ristrukturon stokun e saj të përbashkët përmes këtij hapi të veçantë që vetëm duket sikur është vënë re kur qiejt ekonomik janë të errët dhe pikëpamja e tmerrshme.
Kuptimi i ndarjeve të aksioneve të prapme
Shumë kompani përpiqen të rendisin stokun e tyre të zakonshëm dhe stokun e preferuar në një nga bursat kryesore , siç është NYSE, në mënyrë që ata të mund të ofrojnë likuiditet më të madh për aksionarët. Për të fituar dhe mbajtur listën e këmbimit, korporata duhet të plotësojë disa kritere, duke përfshirë një numër minimal të mbajtësve të grumbullit të rrumbullakët (aksionerët që zotërojnë më shumë se 100 aksione), një numër absolut aksionerësh, një prag të caktuar të ardhurash neto , aksionet e papaguara, dhe një çmim minimal i aksioneve. Këto kërkesa janë të dizajnuara për të siguruar që rezervat e përbashkëta të klasifikuara si letra me vlerë të tregtuara me shkëmbim përbëhen vetëm nga ndërmarrje me reputacion, të respektuar dhe financiarisht të qëndrueshëm që përfaqësojnë një motor madhor të produktivitetit ekonomik në Shtetet e Bashkuara. Kjo nuk do të thotë se ata do të jenë investime të mira - historikisht, disa kanë falimentuar, duke lënë investitorët e tyre me humbje të dhimbshme - vetëm se biznesi është mjaft i madh për të përmbushur standardin e shkëmbimit.
Në kohën e trazirave të tregut ose të ekonomisë, duke përfshirë gjatë një recesioni të madh , bizneset individuale apo sektorët e tërë mund të pësojnë një rënie katastrofike në çmimin e aksionit aksionar. Siç u përmend më parë, pasimi i flluskës së internetit është shembulli i përsosur sepse shumë rezerva ranë me 90 për qind ose më shumë.
Kohët e fundit, kolapsi i vitit 2009 pa disa firma të admiruara më parë, bien në dyshim total, çmimi i aksioneve është një fraksion i thjeshtë i ish-vetë. Nëse çmimi i tregut bie aq larg, kompania rrezikon të çregjistrohet nga shkëmbimi ; një vështirësi të madhe për aksionerët ekzistues. Në bursën e Nju Jorkut, kjo shkaktohet pasi tregtia e aksioneve të një kompanie është nën $ 1 për aksion për 30 ditë rresht.
Ndarjet në aksione të prapme mund të ndihmojnë investitorët Të mbajnë likuiditetin dhe kompaninë për të shmangur sikletin e zhdukjes
Për të shmangur vështirësitë dhe disavantazhet praktike për t'u çregjistruar, Bordi i Drejtorëve të një korporate mund të deklarojë një ndarje të aksioneve të anasjellta për qëllimin e vetëm të rritjes së vlerës nominale të tregut të aksioneve të saj. Masa nuk ka pasoja të vërteta ekonomike dhe, në teori, nuk është as e mirë as e keqe për aksionarët në vetvete.
Ja një ilustrim për të demonstruar logjikën. Supozoni se ju zotëroni 1,000 aksione të Bubble Gum Industries, Inc., secila tregtare në 15 $ për aksion. Biznesi godet një copëz të pashembullt. Firma humb klientët kryesorë , vuan një mosmarrëveshje pune me punëtorët dhe përjeton një rritje të kostos së lëndëve të para , duke ulur fitimet.
Rezultati është një tkurrje dramatike në çmimin e aksioneve, duke rënë si një gur deri në 0.80 dollarë për aksion. Kjo është e keqe. Afatgjatë, ju besoni se biznesi do të jetë ende mirë, por është vështirë të mbetet optimist, sidomos kur aksionet tuaja citohen në aspektin e ndryshimit të xhepit.
Perspektivat afatshkurtra nuk duken mirë. Menaxhmenti e di se duhet të bëjë diçka për të shmangur delistimin, kështu që kërkon nga drejtorët e lartpërmendur të deklarojnë një ndarje 10-për-1 të aksioneve të kundërt. Bordi pajtohet dhe numri i përgjithshëm i aksioneve të mbetura zvogëlohet me 90 për qind. Ju zgjoheni një ditë, hyni në llogarinë tuaj të brokerimit dhe tani shikoni se në vend të zotërimit të 1,000 aksioneve në $ 0.80 secila, ju zotëroni 100 aksione në $ 8.00 secila. Ekonomikisht, ju jeni në pozicionin e njëjtë siç keni qenë para ndarjes së aksioneve të kundërt, por kompania tani ka blerë vetë kohën.
Një nga ilustrimet më të famshme të ndarjes së aksioneve të kundërt në vitet e fundit është AIG, ish-konglomerati i sigurimit të kaltër që ishte aq i keqmenaxhuar, saqë shkatërroi pasurinë e pronarëve të kapitalit. Në shtator të vitit 2007, stoku tregtar ishte 67.65 dollarë për aksion. Që nga gushti i vitit 2016, aksionet u mbyllën me 58.94 dollarë për aksion. Këto dy numra nuk zë shumë larg, apo jo? Realiteti është shumë më shkatërrues. Në korrik të vitit 2009, aksionet e AIG-it iu nënshtruan një ndarje 20-për-1 të aksioneve të kundërt. Përshtatur për atë ndarje të aksioneve, aksionet $ 67.65 blerë në shtator të 2007 tani është me vlerë 2.95 $ për aksion. Para dividentëve, keni humbur më shumë se 95.6% të investimit tuaj pas pothuajse nëntë viteve të durimit duke ndjekur një strategji të blerë dhe mbajtur .