Përkufizimi, koha dhe rreziqet e fondeve zero të obligacioneve të kuponit
Shumë investitorë nuk janë në dijeni të faktit se ka dhjetëra lloje të fondeve të përbashkëta të obligacioneve dhe se ato mund të përdoren për më shumë investime me rrezik të ulët ose për diversifikim kundër rrezikut të blerjes dhe mbajtjes së fondeve të përbashkëta të aksioneve. Dhe ka edhe më shumë investitorë të cilët nuk janë në dijeni të avantazheve të përdorimit të fondeve të bonove me zero kupon.
Ja se çfarë duhet të dini për këto instrumente unike me të ardhura fikse:
Obligacione Zero-Coupon: Përkufizimi dhe Bazat për Investitorët
Një lidhje me kupon zero është një obligacion që blihet me një zbritje (një çmim më i ulët se vlera e tij nominale), me vlerën nominale që i kthehet investitorit në kohën e maturimit. " Coupons " janë një tjetër emër për pagesat e interesit të bonove dhe obligacionet zero kupon nuk bëjnë pagesa periodike të interesit. Me fjalë të ndryshme, këto obligacione nuk paguajnë kupona, kështu që termi zero-kupon lidhje.
Blerësi i bonove merr vlerën e plotë (par) të obligacionit kur obligacioni arrin maturim. Megjithatë, në të kundërt, një investitor që zotëron një lidhje të rregullt merr të ardhura nga pagesat periodike të kuponave, të cilat zakonisht bëhen gjashtë herë në vit.
Disa bonot zero kupon nuk fillojnë si obligacione zero kuponash. Për shembull, Obligacionet e Thesarit të SHBA-ve nuk fillojnë si zero kupon, por një program i njohur si Tregtia Ndarëse e Interesit të Regjistruar dhe Letrave me Vlerë (STRIPS), heq kuponin ose pagesat e interesit dhe krijon obligacione zero kupon, "Bono STRIP".
Për shkak se obligacionet me zero kupon nuk paguajnë interes dhe vlera e tyre nominale është në maturim, çmimi i tyre është më i ndjeshëm ndaj normave të interesit. Prandaj, jo vetëm që një mjedis i normës së interesit në rënie është i mirë për obligacionet, është edhe më mirë për fondet e bonove me zero kupon.
Në lidhje me fondet e përbashkëta të obligacioneve, mbani në mend se investitori zotëron aksionet e fondit të përbashkët dhe jo zotërimet e portofolit të fondeve të përbashkëta.
Prandaj çmimi i fondit të përbashkët të obligacioneve (ose asaj që quhet vlera e saj neto e aseteve ose NAV ) është një funksion qendror i kthimit total të fondit të obligacioneve në investitor. Kjo është arsyeja pse fondet e përbashkëta të obligacioneve kanë rrezik kryesor - për shkak se shuma e investuar mund të bjerë në vlerë, ndërsa një mbajtës i obligacioneve individuale thjesht mund ta mbajë lidhjen e tyre pa shkaktuar asnjë humbje, për aq kohë sa ata nuk e shesin lidhjen e tyre me një çmim më të ulët se blerjes.
Koha më e mirë për të investuar në Fondet me Zero-Coupon Bond
Çmimet e obligacioneve dhe normat e interesit janë si dy skajet e kundërta të një kambiere: Kur njëra palë rritet, pala tjetër bie. Prandaj kur normat e interesit po rriten, çmimet e obligacioneve po bien dhe kur normat e interesit po bien, çmimet e obligacioneve po rriten. Kështu koha më e mirë për të investuar në bonot është kur normat e interesit po bien për shkak se çmimi (ose vlera) e investimit tuaj të obligacioneve po rritet.
Pyetja e vetme që mbetet në lidhje me kohën më të mirë për të investuar në fondet e bonove me zero kupon është: Kur do të bien normat e interesit? Përgjigjja është gjatë kohës deflacioniste .
Arsyeja është se Rezerva Federale do të luftojë deflacionin, që është një periudhë çmimi në rënie për mallrat dhe shërbimet e konsumit, duke ulur normat e interesit nëpërmjet blerjes së obligacioneve të thesarit.
Fondet më të mira të bonove Zero-Coupon
Një fond i mirë obligacionesh afatshkurtër me zero borxhe (për vitet 2014 ose 2015) është American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) dhe një nga fondet më të mira të obligacioneve afat-gjata zero obligative është një ETF , PIMCO 25+ Viti Zero Coupon US Trs (ZROZ).
Investitorët duhet të përdorin kujdes kur blejnë dhe mbajnë fonde të obligacioneve me zero kupon, sepse çmimet e tyre kanë luhatje dramatike lart e poshtë. Gjithashtu, obligacionet afatgjata do të kenë luhatje më të madhe në çmim se sa obligacionet afatshkurtra.
Për shembull, në vitin 2013, ZROZ kishte një kthim prej -20.9%, dhe në vitin 2014, fondi kishte një fitim të dukshëm prej 48.8%. ZROZ u kthye sërish negativ në vitin 2015, kishte një fitim të ulët me një shifër në 2016, pastaj u tërhoq përpara fondit mesatar të obligacioneve, të matura nga Bloomberg Barclays Indeksi i Bondit të SHBA-ve , në vitin 2017.
Prandaj largësia kryesore me obligacione zero kupon është se ato mund të jenë zotërime të mira afatgjata, por ato janë gjithashtu të paqëndrueshme, instrumente të kohës së tregut dhe patjetër jo për investitorët fillestarë.
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.