Kur Ju duhet të preferoni aksione të preferuara mbi ato të përbashkëta
Rezervat e preferuara paguajnë një dividend si aksione të zakonshme.
Dallimi është se rezervat e preferuara paguajnë dividendë të dakorduar në intervale të rregullta. Kjo cilësi është e ngjashme me atë të obligacioneve. Rezervat e zakonshme mund të paguajnë dividentë në varësi të asaj se sa fitimprurëse është kompania. Dividentët e preferuar të aksioneve janë shpesh më të larta se dividentët e zakonshëm të aksioneve. Dividenca mund të jetë e rregullueshme dhe të ndryshojë me Libor ose mund të jetë një shumë fikse që nuk ndryshon kurrë.
Rezervat e preferuara janë gjithashtu si obligacione në atë që ju do të merrni investimet tuaja fillestare mbrapa nëse i mbani ato deri në maturim. Kjo është 30 vjet në 40 vjet në shumicën e rasteve. Vlerat e përbashkëta të aksioneve mund të bien në zero. Nëse kjo ndodh, ju nuk do të merrni asgjë.
Kompanitë që lëshojnë stoqet e preferuara mund t'i kujtojnë ato përpara maturimit duke paguar çmimin e emetimit. Ashtu si obligacionet dhe ndryshe nga aksionet, rezervat e preferuara nuk u japin të drejta votimi.
Kur duhet të blini stoqet e preferuara
Ju duhet të konsideroni rezervat e preferuara kur keni nevojë për një rrymë të qëndrueshme të të ardhurave.
Kjo është e vërtetë në veçanti kur normat e interesit janë të ulëta. Kjo sepse dividentët e preferuar të aksioneve paguajnë një rrjedhë më të lartë të të ardhurave sesa bonot. Edhe pse më e ulët, të ardhurat janë më të qëndrueshme se dividentët e stokut.
Ju duhet t'i shisni ato kur normat e interesit rriten. Kjo është për shkak se kjo është kur ata fillojnë të humbasin vlerën. Është e vërtetë edhe me obligacione.
Rryma e të ardhurave fikse bëhet më pak e vlefshme pasi normat e interesit e shtyjnë kthimin e investimeve të tjera.
Preferencat gjithashtu mund të humbasin vlerën kur rriten çmimet e aksioneve. Kjo është për shkak se kompania mund t'i telefonojë ata. Do të thotë që ata blejnë rezervat e preferuara nga ju para se çmimet të merrni më të larta.
Stoku i preferuar kundrejt stoqeve të zakonshme
Kjo tabelë ilustron dallimin midis stoqeve të preferuara, stoqeve të zakonshme dhe obligacioneve.
| tipar | Preferuar | I zakonshëm | lidhje |
|---|---|---|---|
| Pronësia e Kompanisë | po | po | jo |
| Të Drejtat e Votimit | jo | po | jo |
| Çmimi i sigurisë bazohet në: | Fitimet | Fitimet | S & P Rating |
| dividendët | fiks | Ndryshon | fiks |
| Vlera nëse mbahet deri në maturim | i plotë | Ndryshon | i plotë |
| Urdhëresa e paguar në qoftë se statusi i kompanisë | i dytë | i tretë | i parë |
Llojet e stoqeve të preferuara
Aksionet e preferuara të konvertueshme kanë mundësinë të konvertohen në stoqe të zakonshme në një moment në të ardhmen. Çfarë përcakton kur ndodh kjo? Tre gjëra:
- Bordi i Drejtorëve të korporatës mund të votojë për një konvertim.
- Ju mund të vendosni të konvertohet. Ju do ta ushtroni këtë opsion vetëm nëse çmimi i aksioneve të zakonshme është më shumë se vlera aktuale neto e preferencave tuaja. Vlera aktuale neto përfshin pagesat e pritshme të dividentit dhe çmimin që do të merrni kur të përfundojë jeta e preferuar.
- Stock mund të ketë konvertuar automatikisht në një datë të paracaktuar .
Rezervat e preferuara kumulative u lejojnë kompanive që të pezullojnë pagesat e dividentëve kur kohët janë të këqija. Por ata duhet të paguajnë të gjitha pagesat e humbura të dividentëve kur herë të jenë të mira përsëri. Në fakt, ata duhet ta bëjnë këtë përpara se të bëjnë pagesa të dividentëve për aksionarët e zakonshëm. Rezervat e preferuara pa këtë avantazh quhen aksione jo kumulative.
Stoku i preferuar i reduktueshëm i jep kompanisë të drejtën për të rimbursuar stokun në çdo kohë pas një date të caktuar. Opcioni zakonisht përshkruan çmimin që kompania do të paguajë për stokun. Data e rimbushur shpesh nuk është për disa vjet. Këto aksione paguajnë një divident më të lartë për të kompensuar rrezikun e shtuar të riblerjes. Pse? Kompania mund të kërkojë shlyerjen nëse normat e interesit bien. Ata do të lëshonin preferenca të reja në shkallën më të ulët dhe do të paguanin një dividend më të vogël.
Kjo do të thotë më pak fitim për investitorin.
Pse kompanitë lëshojnë aksione të preferuara
Kompanitë përdorin aksione të preferuara për të ngritur kapital për rritje. Aftësia e korporatës për të pezulluar dividentët është përparësia më e madhe e saj ndaj bonove. Ajo thjesht kërkon një votim të bordit. Ata nuk rrezikojnë të jenë paditur për parazgjedhje. Nëse kompania nuk paguan interesin për obligacionet e saj, ajo ngadalëson.
Kompanitë gjithashtu përdorin aksione të preferuara për të transferuar pronësinë e korporatës në një kompani tjetër. Për një gjë, kompanitë marrin një zbritje tatimore mbi të ardhurat e dividentëve të stoqeve të preferuara. Në fakt, ata nuk duhet të paguajnë taksa për 80 përqind e të ardhurave të marra nga dividentët. investitorët individualë nuk përfitojnë të njëjtën avantazh tatimor. Së dyti, kompanitë mund të shesin aksione të preferuara më shpejt sesa ato të zakonshme . Kjo është për shkak se pronarët e dinë se do të paguhen para se pronarët e stoqeve të përbashkëta do.
Ky avantazh ishte arsyeja pse Thesari amerikan bleu aksione të rezervave të preferuara në banka si pjesë e Programit të Ndihmës së Troubled Asset . Ai i ka kapitalizuar bankat kështu që ata nuk do të falimentonin. Në të njëjtën kohë, Thesari donte të mbronte qeverinë. Tatimpaguesit do të paguanin para aksionarëve të përbashkët nëse bankat nuk do të përmbushnin fare.
Rezervat e preferuara janë shpesh të lëshuara si një mjet i fundit. Kompanitë e përdorin atë pasi kanë marrë gjithçka që munden nga lëshimi i stoqeve dhe obligacioneve të zakonshme. Kjo për shkak se rezervat e preferuara janë më të shtrenjta se obligacionet. Dividentët e paguar nga rezervat e preferuara vijnë nga fitimet pas taksave të kompanisë. Këto shpenzime nuk janë të zbritshme. Interesi i paguar mbi obligacione është i zbritshëm nga tatimi. Kjo shkon më e lirë për kompaninë. (Burimi: "Fuqia e stoqeve të parapëlqyera", Motley Fool, 24 prill 2001.)