Analizimi i Deklaratës së të Ardhurave të Kompanisë
Të ardhurat neto përfaqësojnë fitimin e përgjithshëm pas taksave që biznesi ka bërë për periudhën para zbritjes së dividentëve të kërkuar që janë paguar në stokun e preferuar të kompanisë. Kuptimi i të menduarit pas zbritjes së dividentëve të preferuar ka rëndësi nëse dëshironi të jeni një investitor i mirë.
Arsyeja për të cilën nuk mund të mbështetemi në të ardhurat neto të raportuara siç duket në këtë pikë ka të bëjë me natyrën e aksioneve të preferuara dhe dividentëve të preferuar të aksioneve. Dividentët e rregullt të parasë së gatshme të paguara në aksionet e zakonshme të zakonshme nuk zbriten nga pasqyra e të ardhurave. Me fjalë të tjera, nëse një kompani ka fituar 10 milionë dollarë fitim dhe ka paguar 9 milionë dollarë dividendë, pasqyra e të ardhurave do të tregojë 10 milionë dollarë, bilancin 1 milion dollarë dhe deklaratën e rrjedhës së parasë 9 milion dollarë në dividendë të shpërndarë. Dividentët e preferuar të aksioneve, nga ana tjetër, më shumë i ngjan interesit të paguar mbi borxhin në kuptim të asaj që ata kanë për pronarin e kapitalit të përbashkët; detyrime që pothuajse gjithmonë duhet të paguhen dhe nuk mund të anashkalohen pa ndonjë pasojë të pakëndshme në treg, padi të mundshme dhe dëmtime të mëdha të reputacionit që e bëjnë më të vështirë marrjen e kapitalit në të ardhmen.
Kjo është arsyeja që shumë kompani i përfshijnë ato në pasqyrën e të ardhurave dhe pastaj raportojnë një shifër tjetër të ardhurash të njohur si "të ardhurat neto të zbatueshme për të përbashkët", të cilat do të mësoni më vonë në këtë artikull. Nëse një kompani fitoi 10 milionë dollarë pas taksave dhe pagoi $ 1 milion në dividendët e preferuar të aksioneve, të ardhurat neto të zbatueshme për të përbashkët do të tregonin vetëm 9 milionë dollarë në pasqyrën e të ardhurave.
Kuptimi i Natyrës së Stoqit të Preferuar
Për të qenë më specifike dhe të ndërtojmë mbi atë që unë të mësova në një artikull të quajtur Flavours Shumë të Stoqit të Preferuar dhe Si të Llogaritni Vlerën e Parë të Stoqit të Preferuar , stili i thjeshtë i vaniljes pa karakteristika unike siç është e drejta për tu konvertuar në stokun e zakonshëm (i njohur mjaftueshëm si aksion i preferuar i konvertueshëm ) është një lloj i përjetësisë. Në thelb, ajo vepron si një përzierje e një stoku dhe një lidhje me çdo aksion të preferuar që normalisht paguhet një divident të garantuar, relativisht të lartë. Në rast se kompania ndonjëherë falimenton ose likuidohet, stoku i preferuar është më i lartë në strukturën e kapitalit , pas zotëruesve të obligacioneve dhe disa kreditorëve të tjerë, për të marrë çdo shpërndarje të mbetur nga ringjallja ose riorganizimi.
Në shkëmbim për këtë të ardhura më të larta dhe sigurinë relative, aksioneve të preferuara nuk kanë të drejtë të ndajnë në suksesin e biznesit përtej dividendës, nëse nuk është një lloj i njohur i njohur si aksioni i preferuar i pjesëmarrjes. Edhe atëherë, pjesëmarrja nuk do të jetë e krahasueshme me stoqet e zakonshme dhe do të përfshijë një lloj llogaritjeje që mund të pasurojë pagesën e dividentit gjatë periudhave të bumit. Përkundrazi, në një ndërmarrje jashtëzakonisht të suksesshme, për aq kohë sa gjërat shkojnë mirë, vit pas viti, ju mbledhni dividentët tuaj të preferuar ndërsa aksionerët e zakonshëm marrin pasuri të paturpshme.
Mjetet e parapëlqyera mund ose nuk mund të kenë të drejta vote.
Disa kompani kanë shumë çështje të ndryshme të aksioneve të preferuara në të njëjtën kohë; aksioneve të preferuara të konvertueshme, aksioneve të preferuara të konvertueshme, aksioneve të para të preferuara, aksioneve të preferuara pjesëmarrëse, aksioneve të preferuara të konvertueshme, aksioneve paraprake të preferuara dhe aksioneve të dytë të preferuar; norma të ndryshme të dividentëve, ndoshta vlera të ndryshme par. Dividentët nga të gjitha këto duhet të zbriten nga të ardhurat neto në pasqyrën e të ardhurave para se të mbërrijnë në të ardhurat neto të zbatueshme për shifrën e përbashkët. Kjo është për shkak se në gati çdo rast, aktet nënligjore të korporatës e ndalojnë pagesën e ndonjë dividendi në stokun e përbashkët nëse nuk është paguar dividentët në stokun e preferuar. Kjo është, nga perspektiva e një investitori të përbashkët të aksioneve, dividentët e preferuar të aksioneve kërkohen pagesa që duhet të bëhen para se të bëhet e mundur të marrin disa të ardhura nga biznesi dhe të gëzojnë ato, gjithshtu po aq reale sa pagat apo taksat.