Mëso se si 'Luftimi i Fed' mund të jetë një ide e keqe për investitorët
Ashtu si shumica e mantrave dhe fraksioneve të investimit, ka disa aplikime të kësaj thënieje për politikat e Bordit të Rezervës Federale, por shumica e investitorëve janë të mençur t'i bazojnë të gjitha vendimet e tyre të investimeve në qëllimet e tyre financiare.
Por për ata që janë kuriozë për thënien, këtu është çka të dimë rreth luftimit të Bordit të Guvernatorëve të Rezervës Federale dhe politikave të saj , të njohura kolektivisht si "Fed":
'Mos luftoni përkufizimin dhe shembullin e Fed
Ajo që "nuk lufton Fed" do të thotë se, bazuar në mesataret historike, investitorët mund të bëjnë mirë për të investuar në një mënyrë që përputhet me politikat aktuale monetare të Bordit të Rezervës Federale, në vend se kundër tyre.
Për shembull, thënia sugjeron se një investitor duhet të qëndrojë plotësisht i investuar (deri në tolerancën përkatëse të rrezikut , natyrisht) kur Fed është duke ulur në mënyrë aktive normat e interesit ose duke i mbajtur ato të ulëta. Pra, një investitor me një tolerancë të lartë për rrezikun mund të jetë e rehatshme për shpërndarjen e 100% të portofolit të tyre në fondet e aksioneve kur politika monetare e Fed është "lehtësuese" ose "akomoduese".
Arsyetimi është se, në një mjedis me ritme të ulëta, korporatat mund të huazojnë para më lirë, gjë që shpesh përkthehet në më shumë fitim pasi ato investojnë paratë e huazuara për të rritur sipërmarrjen e tyre (p.sh. përmirësimin e proceseve dhe rritjen e produktivitetit nëpërmjet blerjes së teknologjisë) për të rifinancuar borxhet nga normat më të larta në norma më të ulëta, duke rritur kështu të ardhurat duke ulur shpenzimet.
Prandaj, rezervat e korporatave bëhen mirë kur bilanci i tyre i detyruar nga Fed është i fortë.
Kur FED fillon të rrisë normat, ai e bën këtë për të parandaluar mbinxehjen e ekonomisë, e cila pastaj mund të shkaktojë norma më të larta të inflacionit. Rritja e normave gjithashtu përputhet me fazën e vonshme të ciklit të biznesit , i cili menjëherë paraprin një treg të ariut dhe recesionin e një cikli rritës (dhe më afër një tregu të ariut dhe recesionit).
Prandaj, një treg i demit për rezervat zakonisht rritet përpara kulmeve të ekonomisë. Kjo është për shkak se tregu i aksioneve është një mekanizëm i ardhshëm ose "mekanizëm i zbritjes".
Për të përmbledhur, ju do të "luftoni Fed", në mënyrë që të flisni, nëse keni mbetur plotësisht të investuar kur Rezerva Federale po rrit normat e interesit ose nëse investoni në mënyrë konservative kur ulni normat ose i ulni ato. Por ideja nuk është për të luftuar Fed! Prandaj qëndroni me rezerva kur Fed është duke ulur normat dhe duke u larguar prej tyre kur normat fillojnë të rriten përsëri.
Më shumë për të qëndruar përpara Fed
Në kontrast me tregun dhe investitorët, ekonomia, ose më e saktë për të thënë, Fed dhe ekonomistë të tjerë, duken të prapambetur. Ata po shohin të dhëna historike, zakonisht një deri në tre muaj, për të siguruar matjet e shëndetit ekonomik. Për shembull, nëse një recesion ekonomik filloi sot, nuk do të raportohej nga ekonomistët me siguri për të paktën një muaj (ose madje edhe tre muaj ose më shumë në qoftë se faktori në rishikimet e tyre).
Tani konsideroni se kohëzgjatja mesatare (gjatësia) e një tregu të ariut për aksione është një vit. Deri në kohën kur ekonomistët lajmërojnë lajmin se një recesion ka filluar, tregu i ariut mund të ketë qenë tashmë në fuqi për tre apo katër muaj dhe nëse është nën mesataren në kohëzgjatje, mund të jetë koha për të filluar blerjen përsëri në stoqe.
Kjo është arsyeja pse tregu i aksioneve është quajtur një "tregues kryesor ekonomik", sepse mund (por jo gjithnjë) të parashikojë drejtimin e ardhshëm afatshkurtër për ekonominë. Kjo çon në temën origjinale të këtij artikulli, "Mos luftoni Fed." Megjithëse ekonomia dhe tregu i aksioneve mund të vazhdojnë të rriten dhe të lëvizin më të larta kur Rezerva Federale fillon të rrisë normat e interesit, investitorët shpesh vështrojnë përpara në fazën e ardhshme. Në këtë rast, faza tjetër është recesioni dhe investitorët nuk duan të kapen duke u ekspozuar ndaj aktiveve më të rrezikshme në një periudhë recesioni. Për shembull, ekzistojnë disa fonde të obligacioneve që bëjnë mirë kur normat e interesit po rriten dhe disa investitorë mund të duan të shmangin fondet më të këqija të obligacioneve për rritjen e normave të interesit.
Në mënyrë të ngjashme, kur Fed është duke ulur normat e interesit, ekonomia mund të jetë në recesion dhe çmimet e aksioneve mund të vazhdojnë të bien.
Megjithatë, një fazë e rritjes dhe tregu i demit mund të jetë vetëm rreth qoshe. Me fjalë të ndryshme, një treg i ri ari për stoqet mund të fillojë edhe kur ekonomia vazhdon të rritet. Në fakt, deri në kohën kur Rezerva Federale njofton zyrtarisht një recesion ka filluar, mund të jetë një kohë e mirë për t'u bërë më agresive dhe të filloni të vendosni më shumë dollarë për investime në stoqe.
Përmbledhje dhe Kujdes për Luftimin e Fed (ose jo)
Në përmbledhje, dhe për të përsëritur, për të qenë të suksesshëm në mos luftuar Fed, ju investojnë më agresive kur ata janë duke ulur normat e interesit dhe ju investoni më konservativ kur ata janë duke rritur normat e interesit.
Megjithatë, është e rëndësishme të theksohet se çmimet për stoqet mund (dhe shpesh) të vazhdojnë të rriten pasi Fed fillon shtrëngimin e politikës së saj me norma më të larta. Rritja e normave, pra, është thjesht një sinjal se tregu i demit është më afër fundin se sa fillimi.
Më e rëndësishmja, investitorët janë të mençur të mos mendojnë drejtimin e çmimeve të aksioneve ose të ekonomisë bazuar në politikat e Rezervës Federale. Veprimet e tyre, ose mungesa e veprimit, janë vetëm një nga shumë faktorë që ndikojnë në çmimet e aksioneve.
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.