Llojet e fondit të obligacioneve për të rrahur normat e interesit dhe inflacionin
Për dekada me radhë, çmimet e bonove ishin në përgjithësi në rritje, gjë që ishte pozitive për kthimet në fondet e përbashkëta të obligacioneve. Por në vitet e fundit, kur normat e interesit filluan të rriteshin nga nivelet e tyre historike, tregu i demave për lidhjet përfundoi.
Por kjo nuk do të thotë se fondet e obligacioneve nuk janë një pjesë e rëndësishme e një portofoli të larmishëm dhe sigurisht nuk do të thotë dobësi të zgjatur për çmimet e obligacioneve ose fondet e obligacioneve.
Investitorët thjesht kanë nevojë për të gjetur fondet më të mira të bonove në një mjedis në rritje të normës së interesit dhe për të kuptuar se cilat fonde bonash bëhen më mirë kundrejt inflacionit. Njohja e bazave mbi të cilat fondet kryejnë më së miri dhe cilat fonde kryejnë më të keqen para dhe gjatë normave të interesit më të larta dhe inflacioni është një aftësi vendimtare për investitorët e fondeve të përbashkëta të bonove.
Si lidhen bonot me normat e interesit dhe inflacionin
Arsyet pse bonot janë të ndjeshme ndaj normave të interesit dhe inflacionit shpesh bëhen shumë komplekse dhe për këtë arsye më e vështirë për t'u kuptuar. Për të thjeshtuar konceptet kryesore që ju duhet të dini për ndërtimin e portofolit më të mirë të fondeve të përbashkëta , këtu janë pikat kryesore:
- Bordi i Rezervës Federale ngre normat e interesit kur ka frikë se inflacioni do të rezultojë nga një ekonomi në rritje. Anasjelltas, ata do të ulin normat e interesit për të luftuar deflacionin dhe / ose një ekonomi të ngadalësuar . Ky artikull ka të bëjë me fondet më të mira të bonove për rritjen e normave të interesit ...
- Këto norma më të larta, të quajtura Norma e Fondeve Federale , të ngarkuara nga bankat nga Rezerva Federale, rrisin kostot e huamarrjes (koston e parasë) për bankat, gjë që në mënyrë indirekte i shtyn ata t'i kalojnë këto kosto për klientët e tyre, siç janë konsumatorët individual, korporatat dhe banka të tjera. Me fjalë të ndryshme, interesi i ngarkuar në shumicën e llojeve të huave do të rritet pasi Fed të rrit normat e saj.
- Obligacionet janë kryesisht kredi. Nëse normat mbizotëruese të interesit për kreditë, duke përfshirë bonot, po rriten, investitorët e obligacioneve priren të kërkojnë obligacione më të larta për të bërë më shumë para për investimet e tyre të obligacioneve.
- Kur investitorët e obligacioneve janë më të tërhequr ndaj bonove më të reja që paguajnë interes më të lartë, obligacionet më të vjetra që paguan interesin më të ulët bëhen më pak tërheqës për investitorët. Pse të blej një lidhje që paguan 6.00% kur mund të merrni një lidhje të ngjashme që paguan 6.50%? Prandaj, kur investitorët e obligacioneve duan të shesin obligacionet e tyre më të vjetra që paguajnë norma më të ulëta të interesit, ata janë të detyruar të shesin lidhjen për një çmim më të ulët se sa e blenë, sepse investitori që do të blejë atë do të kërkojë zbritje për pranimin e normës së interesit më të ulët.
Në përmbledhje, çmimet e obligacioneve lëvizin në drejtim të kundërt të normave të interesit për shkak të efektit të normave të reja në lidhje me obligacionet e vjetra. Kur normat e interesit po rriten, yield-et e reja të obligacioneve janë më të larta dhe më tërheqëse për investitorët, ndërsa lidhjet e vjetra me rendiment më të ulët janë më pak tërheqëse, duke i detyruar çmimet më të ulëta.
Nëse e gjithë kjo është ende e vështirë për t'u kuptuar, mos u shqetësoni! Ju jeni normal! Të gjithë ju me të vërtetë duhet të mbani mend është se rritja e normave të interesit është e barabartë me çmimet e ulëta të obligacioneve .
Shembulli i rritjes së normave të interesit të interesit për obligacione
Një pikë tjetër kyçe për të kuptuar marrëdhënien ndërmjet çmimeve të obligacioneve dhe normave të interesit është se obligacionet me maturim më të gjatë janë më të ndjeshëm ndaj normave të interesit sesa obligacionet me maturime më të shkurtra.
Për shembull, nëse normat e interesit po rriten, kush dëshiron të zotërojë bonot që paguajnë interes të ulët për periudha edhe më të gjata? Sa më e maturuar, aq më e madhe është rreziku i normës së interesit .
Një shembull i thjeshtë këtu është me Certifikatat e Depozitave (CD) . Kur CD-të e reja dalin me rendiment më të lartë, investitori CD dëshiron të zëvendësojë të vjetrën me të rejat. Përveç kësaj, investitori i CD-së do të blejë CD me afat maturimi më të shkurtër (dmth. Një vit ose më pak) nëse presin që normat të vazhdojnë të rriten gjatë vitit të ardhshëm. Bond duke investuar në një mjedis në rritje të normës së interesit ndjek të njëjtën logjikë.
Fondet më të mira të bonove për rritjen e normave të interesit dhe inflacionit
Tani që njihni bazat mbi obligacionet dhe normat e interesit, këtu janë disa lloje të veçanta të fondeve të obligacioneve që mund të bëjnë më mirë se të tjerët në një mjedis të normave të interesit në rritje dhe inflacionit:
- Obligacionet afatshkurtra: Rritja e normave të interesit bën që çmimet e obligacioneve të ulen, por sa më gjatë maturimi, çmimet më larg do të bien. Prandaj e kundërta është e vërtetë: obligacionet me maturim më të shkurtër do të bëhen më mirë se ato me maturime më të gjata në një mjedis në rritje të normës së interesit për shkak të çmimeve të tyre. Megjithatë, mbani në mend se "duke bërë më mirë" mund të nënkuptojë ende çmime në rënie, megjithëse rënia në përgjithësi është më pak e rëndë. Disa fonde bonash që punojnë mirë përfshijnë PIMCO Low Duration D (PLDDX) dhe Vanguard Short-term Bond Index (VBISX).
- Obligacionet afatmesme: Edhe pse maturimet janë më të gjata me këto fonde, asnjë investitor nuk e di se çfarë do të bëjnë normat e interesit dhe inflacioni. Prandaj fondet afatshkurtra të obligacioneve mund të ofrojnë një mundësi të mirë të mesme të rrugës për investitorët që me mençuri zgjedhin të mos parashikojnë se çfarë do të bëjë tregu i bonove në afat të shkurtër. Për shembull, edhe menaxherët më të mirë të fondeve mendonin se inflacioni (dhe çmimet e ulëta të obligacioneve) do të ktheheshin gjatë vitit 2011, gjë që do të sillte norma interesi më të larta dhe do të bënte lidhjet afatshkurtra më tërheqëse. Ata ishin të gabuar dhe menaxherët e fondeve humbën nga fondet e indeksit , si Vanguard Intermediate-term Bond Index (VBIIX), i cili mundi 99% të të gjitha fondeve të tjera afatmesme të obligacioneve në vitin 2011. Fondet e bonove përgjithësisht nuk binin në çmim për një vitin e kalendarit deri në vitin 2013. Mund të provoni gjithashtu një qasje më të larmishme me një indeks total tregu të obligacioneve, Exchange Fund Traded (ETF), si Agregat Bond iShares Barclay (AGG).
- Obligacionet e Mbrojtura të Inflacionit: Të njohur si letra me vlerë të mbrojtura nga inflacioni në thesar (TIPS), këto fonde bonash mund të bëhen mirë vetëm para dhe gjatë mjediseve inflacioniste, të cilat shpesh përputhen me normat e interesit në rritje dhe ekonomitë në rritje. Një fond i jashtëzakonshëm për TIPS është Vanguard Inflation Protected Securites Fund (VIPSX).
Në përmbledhje, fondet më të mira të obligacioneve për rritjen e normave të interesit nuk janë garanci për kthime pozitive në atë lloj mjedisi ekonomik, por këto lloje të fondeve të obligacioneve kanë rrezik më të ulët të normës së interesit sesa shumica e llojeve të tjera të fondeve të obligacioneve.
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.