Shmangni këto fonde të ndërsjella obligative Kur Fed është duke rritur normat e interesit
Por Së pari disa fjalë rreth rrezikut të normës së interesit
Çmimet e obligacioneve dhe normat e interesit janë si dy skajet e kundërta të një kambiere: Kur njëra palë rritet, pala tjetër bie.
Prandaj kur normat e interesit po rriten, çmimet e obligacioneve po bien dhe kur normat e interesit po bien, çmimet e obligacioneve po rriten. Kështu koha më e mirë për të investuar në bonot është kur normat e interesit po bien për shkak se çmimi (ose vlera) e investimit tuaj të obligacioneve po rritet.
Kjo kap një rrezik të investuar për rrezikun e normës së interesit , i cili është rreziku i rënies së çmimeve të obligacioneve për shkak të rritjes së normave të interesit.
Ja pse çmimet e obligacioneve bien kur normat e interesit po rriten. Paramendoni se jeni duke konsideruar blerjen e një lidhjeje individuale (jo një fond të përbashkët). Nëse obligacionet e sotme paguajnë norma më të larta interesi se sa obligacionet e djeshme, natyrisht që do të blini bonot më të larta të pagimit të interesit të sotëm në mënyrë që të merrni kthime më të larta (yield ose interes më të lartë).
Megjithatë, ju mund të konsideroni të paguani për bonot më të ulëta të pagesës së interesit të djeshëm nëse emetuesi ishte i gatshëm t'ju japë një zbritje (çmim më të ulët) për të blerë lidhjen.
Siç mund të mendoni, kur normat e interesit mbizotëruese po rriten, çmimet e obligacioneve të vjetra do të bien, sepse investitorët do të kërkojnë zbritje për pagesat e interesit të vjetër (dhe më të ulët). Për këtë arsye çmimet e obligacioneve lëvizin në drejtim të kundërt të normave të interesit dhe çmimet e fondeve të obligacioneve janë të ndjeshme ndaj normave të interesit.
Llojet më të këqija të fondit të obligacioneve për rritjen e normave të interesit
Si reagojnë bonot ndaj normave të interesit mund të maten me ndjeshmërinë e normës së interesit. Në përgjithësi, sa më e gjatë kohëzgjatja e lidhjes, aq më e madhe është ndjeshmëria. Prandaj fondet afatgjata të obligacioneve janë një nga llojet më të këqija të fondeve për rritjen e normave të interesit.
Nëse normat e interesit po rriten, kush dëshiron të zotërojë bonot me interes të ulët për periudha edhe më të gjata?
Një shembull i thjeshtë këtu është me Certifikatat e Depozitave (CD) . Kur CD-të e reja dalin me rendiment më të lartë, investitori CD dëshiron të zëvendësojë të vjetrën me të rejat. Përveç kësaj, investitori i CD-së do të blejë CD me afat maturimi më të shkurtër (dmth. Një vit ose më pak) nëse presin që normat të vazhdojnë të rriten gjatë vitit të ardhshëm. Në këtë mënyrë ata mund të mbajnë rinovimin me ritme më të larta. Bond duke investuar në një mjedis në rritje të normës së interesit ndjek të njëjtën logjikë.
Ndoshta lloji i bonove të obligacioneve me ndjeshmërinë më të lartë ndaj normave të interesit është fondi i bonove me zero kupon . Për shkak se obligacionet me zero kupon nuk paguajnë interes dhe vlera e tyre nominale është në maturim, çmimi i tyre është më i ndjeshëm ndaj normave të interesit. Prandaj, jo vetëm që një mjedis në rritje i normave të interesit është i keq për obligacionet, është edhe më keq për fondet e bonove me zero kupon.
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.