Cilat janë deficitet buxhetore dhe tepricat?
Deficitet buxhetore - të njohur edhe si deficite fiskale - ndodhin kur shpenzimet e qeverisë janë më të larta se të ardhurat e tij tatimore.
Anasjelltas, tepricat buxhetore - të quajtura edhe tepricat fiskale - ndodhin kur të ardhurat tatimore të qeverisë tejkalojnë shpenzimet e saj. Buxhetet e qeverisë me nivele të të ardhurave dhe shpenzimeve që anulojnë njëri-tjetrin thuhet se kanë buxhet të balancuar.
Dy terma të tjerë të përdorura zakonisht kur flasim për buxhetet e qeverisë janë ekuilibrat parësorë dhe balancat strukturore. Balancat primare përjashtojnë pagesat e interesit nga ana e shpenzimeve të ekuacionit, ndërkohë që bilancet strukturore përshtaten për ndikimin e ndryshimeve reale të produktit të brendshëm bruto (PBB) në ekonominë kombëtare, meqenëse normat më të larta të rritjes e bëjnë borxhin më të menaxhueshëm.
Ekonomistët Keynesian besojnë se deficitet e buxhetit të qeverisë janë të pranueshme gjatë rënies ekonomike, përderisa buxheti i qeverisë strukturore shkon në një tepricë. Për ta vënë këtë në perspektivë, shumë ekonomistë përdorin të ashtuquajturën masë hendeku fiskal që krahason diferencën midis shpenzimeve dhe të ardhurave si përqindje e produktit të brendshëm bruto.
Përdorimi i balancave primare strukturore
Ndoshta mënyra më e besueshme për të matur buxhetin e qeverisë është përdorimi i balancave strukturore primare, të cilat heqin pjesën e deficitit ose tepricës që i atribuohet ciklet e biznesit dhe i konsiderojnë vetëm shpenzimet e programit në anën e shpenzimeve. Këta faktorë e bëjnë masën një parashikues më të mirë afatgjatë të deficiteve buxhetore dhe tepricave buxhetore, duke përfshirë elementët më të rëndësishëm.
Heqja e të dhënave të ciklit të biznesit siguron që bumet ekonomike dhe recesionet të trajtohen në mënyrë të përshtatshme, ndërkohë që shpenzimet e programit kanë tendencë të jenë shkaku i pabarazive buxhetore, në krahasim me borxhin e akumuluar që është kryesisht rezultat i vendimeve të kaluara. Ndryshime të tjera të vogla përfshijnë përfshirjen e të gjitha niveleve të qeverisjes dhe rregullimet për operacionet e njëhershme të buxhetit.
Në fund, tregtarët dhe investitorët duhet të kujtojnë se borxhi i qeverisë duhet të mbetet i qëndrueshëm si një përqindje e PBB-së në mënyrë që ajo të mbetet e qëndrueshme. Përndryshe, pagesat e interesit vetëm do të përdorin përfundimisht të gjitha të ardhurat nga taksat. Një qëndrueshmëri e tillë nuk do të thotë që qeveritë duhet të ndalojnë huamarrjen krejt, pasi kjo mund të bëjë një tendosje mbi ekonominë.
Ndikimet për investitorët ndërkombëtarë
Buxhetet e qeverisë janë jashtëzakonisht të rëndësishme për tregtarët dhe investitorët për të monitoruar, nga mbajtësit e borxhit sovran ndaj tregtarëve të monedhës. Mbikëqyrja e këtyre niveleve mund të arrihet lehtësisht duke përdorur bazën e të dhënave të lehtë të qasshme të Bankës Botërore ose duke përdorur një sërë faqesh të tjera të internetit që publikojnë të dhëna nga Banka Botërore ose Fondi Monetar Ndërkombëtar .
Disa ndikime të përbashkëta të buxheteve të qeverisë përfshijnë:
- Borxhi Sovran - Deficitet buxhetore mund të çojnë në uljen e vlerësimit të borxhit sovran , nëse bilancet strukturore mbesin për një kohë të gjatë në territor negativ, ndërsa tepricat buxhetore mund të çojnë në ulje të normave të interesit në borxhin sovran, për shkak të një përmirësimi të kredisë.
- Ndryshimi i kodeve tatimore - Deficitet strukturore kërkojnë ndryshime në të ardhurat ose shpenzimet, me të parat që janë më të lehta për t'u zbatuar. Rritjet e taksave që synojnë përmirësimin e këtyre defiçiteve mund të ndikojnë negativisht në korporatat / kapitalet.
- Vlerësimi i Valutës - Tregjet financiare mund të humbasin shpejt besimin në vendet që nuk mund të zgjidhin deficite strukturore, duke rezultuar në zhvlerësime potenciale të monedhës , ndërkohë që besimi në rritje në një vend mund të çojë në vlerësime më të larta të monedhës.
Analizat e këtyre ndikimeve mund të gjenden më lehtë në raportet e lëshuara nga agjencitë e vlerësimit, si Standard & Poor's , Moody's Investors Service dhe Fitch Group . Këto organe zakonisht nxjerrin vlerësimet e borxhit sovran në vende të ndryshme anembanë botës, të cilat përmbajnë analizë të thellë të deficiteve buxhetore ose tepricave buxhetore dhe efektet e tyre të mundshme në tregjet financiare.