Pse borxhi sovran është një gjë e mirë - deri në një pikë
Kjo do të thotë të njëjtën gjë si borxhi kombëtar , borxhi i vendit, apo borxhi i qeverisë, sepse fjala "sovran" gjithashtu nënkupton qeverinë kombëtare. Shpesh i referohet asaj se sa i detyrohet vendi kreditorëve të jashtëm. Kjo është arsyeja pse përdoret shpesh në mënyrë të ndërsjellë me borxhin publik .
Borxhi sovran është një akumulim i deficiteve vjetore të qeverisë . Prandaj, tregon se sa më shumë shpenzon një qeveri se sa merr në të ardhura me kalimin e kohës.
Qeveritë zakonisht financojnë borxhin e tyre nëpërmjet obligacioneve, siç janë notat e thesarit të SHBA. Këto obligacione kanë terma nga tre muaj deri në 30 vjet. Qeveria paguan normat e interesit për t'i dhënë blerësve lidhjen një kthim në investimin e tyre. Më shumë gjasa është që obligacioni do të paguhet, aq më e ulët është norma e interesit e paguar. Nga ana tjetër, kjo ul koston e borxhit sovran. Qeveritë gjithashtu mund të marrin hua drejtpërdrejt nga bankat, bizneset private ose individët, ose edhe vende të tjera.
Si është matur
Kur krahasoni borxhin sovran midis vendeve, duhet të jeni shumë të kujdesshëm se çfarë përfshihet aktualisht. Kjo për shkak se borxhi sovran matet ndryshe sipas asaj se kush po bën matjen dhe pse. Për shembull, Standard & Poor's është një agjenci e vlerësimit të borxhit për bizneset dhe investitorët. Prandaj, ajo mat vetëm borxhin ndaj kreditorëve komercialë. Nuk mat masën që qeveria i detyrohet qeverive të tjera, Fondit Monetar Ndërkombëtar apo Bankës Botërore .
Ai gjithashtu mat vetëm borxhin kombëtar, jo atë që detyrohet nga shtetet ose komunat brenda një vendi. Sidoqoftë, S & P merr parasysh efektet e mundshme që këto detyrime kanë në aftësinë e vendit për të nderuar borxhin e saj sovran.
Bashkimi Evropian ka kufizime se sa borxhi total i një vendi lejohet të qëndrojë në zonën euro .
Prandaj, matjet e tij janë më të gjera. Ai përfshin borxhin e shtetit dhe të qeverisjes vendore, si dhe detyrimet e ardhshme për sigurimet shoqërore.
Borxhi amerikan ndan borxhin publik nga borxhi ndërqeveritar, që është borxhi që i detyrohet qeveria federale për vete. Ai nuk përfshin borxhet e shkaktuara nga komunat, shtetet dhe organet e tjera qeveritare jo-kombëtare. Kjo për shkak se shumica e shteteve dhe qyteteve nuk u lejohet të pësojnë deficite.
Pse zgjerimi i rrit rritjes
Nëse një qeveri shpenzon për sigurimet shoqërore, kujdesin shëndetësor ose avionë të rinj luftarakë, po i shtyn paratë në ekonomi. Kjo nxit rritjen ekonomike sepse bizneset zgjerohen për të plotësuar kërkesën e krijuar nga shpenzimet. Kjo zakonisht rezulton në vende të reja pune, e cila ka një efekt shumëfishues në stimulimin e kërkesës dhe rritjes së mëtejshme. Shpenzimet e deficitit janë një stimulues i fuqishëm për shkak se kërkesa po krijohet tani. Kostoja nuk do të vijë deri diku në të ardhmen.
Përderisa borxhi sovran mbetet brenda një niveli të arsyeshëm, kreditorët ndihen të sigurt se rritja e zgjeruar do të thotë se ato do të paguhen me interes. Udhëheqësit e qeverisë mbajnë shpenzimet sepse një ekonomi në rritje do të thotë votuesit e lumtur që do t'i rizgjedhin. Në parim, nuk ka asnjë arsye për ta që të shkurtojnë shpenzimet.
Kur borxhi sovran shkon keq
Të gjitha shkojnë mirë derisa kreditorët të fillojnë të dyshojnë nëse ata do të paguhen. Këto dyshime fillojnë të zvarriten kur borxhi sovran arrin 77 përqind të prodhimit ekonomik vjetor të vendit. Për vendet e tregut në zhvillim, pika e kthimit vjen më shpejt, në raportin e borxhit ndaj PBB-së prej 64 për qind.
Kreditorët së pari fillojnë të shqetësohen nëse vendi do të falimentojë pagesat e interesit. Kjo bëhet një profeci vetë-përmbushëse sepse, ashtu si rritet frika, kështu ka edhe shuma e interesit që një vend duhet të premtojë të paguajë për të nxjerrë obligacione të reja. Vendet duhet të marrin hua me norma gjithnjë e më të shtrenjta për të paguar borxhin më të vjetër dhe më të lirë. Nëse ky cikël vazhdon, kombi mund të detyrohet të falimentojë borxhin e saj krejtësisht.
defaults
Kriza e borxheve ka ndodhur për shekuj, zakonisht si rezultat i luftërave apo recesionit .
Në vitet 1980, një valë defaults ndodhi në Evropën Lindore, Afrikë dhe Amerikën Latine. Kjo ishte një rezultat i një rritjeje në kreditimin e bankave në vitet 1970. Kur recesioni 1981 goditi, normat e interesit u rritën, duke shkaktuar standarte në vendet e tregut në zhvillim .
Në krizën e borxheve të vitit 1998, Rusia dështoi pasi rënia e çmimeve të naftës e decimoi të ardhurat e saj. Parashikimi i Rusisë çoi në një valë defaults në vendet e tjera të tregut në zhvillim. Megjithatë, FMN-ja pengoi shumë standarte të borxhit duke ofruar kapitalin e nevojshëm.
Renditjet 2017
E mira - Këtu janë nëntë vende me borxh më pak se 10 për qind të prodhimit të tyre vjetor ekonomik ose PBB. Disa vende, si Brunei, kanë shumë të ardhura për të paguar shërbimet e qeverisë. Këto të ardhura vijnë kryesisht nga burimet natyrore . Ata kanë një normë të shëndetshme të rritjes së BPV-së , kështu që ata nuk kanë nevojë të rritin rritjen ekonomike përmes shpenzimeve të deficitit. Të tjerë, si Wallis dhe Futuna, ende kanë ekonomi tradicionale që mbështeten në bujqësi.
- 0.0% - Macau
- 0.0% - Timor-Leste
- 3.1% - Brunei
- 5.6% - Wallis dhe Futuna
- 6.5% - Kaledonia e Re
- 7.5% - Gjibraltar
- 8.3% - Afganistan
- 9.0% - Ishujt Solomon
- 9.0% - Estonia
E keqja - Këtu janë 15 vende me borxhe publike më të mëdha se të gjithë prodhimin e tyre vjetor ekonomik. Kjo do të thotë më shumë se 100 përqind e PBB-së. Shumica e tyre janë në rrezik të parazgjedhur. Japonia dhe Singapori janë përjashtimet. Japonia i detyrohet shumicës së borxhit të saj qytetarëve të saj, të cilët blejnë obligacione qeveritare si një formë e kursimeve personale. Shumica e borxhit të Singaporit mbahet nga fondi i saj i besimit të sigurimeve shoqërore. Në fakt, Singapori nuk ka marrë hua për të financuar shpenzimet e deficitit që nga viti 1980.
- 224% - Japoni
- 180% - Greqi
- 142% - Liban
- 131% - Itali
- 128% - Portugali
- 127% - Cabo Verde
- 119% - Mozambik
- 118% - Xhamajka
- 116% - Gambia
- 115% - Singapori
- 114% - Eritrea
- 108% - Barbados
- 105% - Qipro
- 104% - Egjipt
- 104% - Belgjikë
Vetëm Plain Ugly - Këto vende nuk kanë raportet më të këqija të borxhit ndaj PBB-së, por po shkaktojnë probleme për ekonomitë e tyre. Shtetet e Bashkuara kanë një raport të borxhit publik ndaj PBB-së prej 77 përqind. Kjo nuk duket aq e keqe, por shuma totale që i detyrohet është 18 trilionë dollarë. Kjo shumë është më e madhe sesa çdo vend tjetër i vetëm. Gjithashtu, kjo përfshin vetëm borxhin publik, jo borxhin që qeveria amerikane i detyrohet vetes. Nëse Shtetet e Bashkuara do të dështonin në borxhin e saj, do të sillte ekonominë globale në gjunjë. Prandaj, një borxh përbindësh që ka ndonjë rrezik të parazgjedhur është më i shëmtuar sesa një borxh më i vogël me një probabilitet më të lartë të parazgjedhur.
Shumica e vendeve në Bashkimin Evropian tejkaluan limitin e kufirit të kufirit të pragut të vetëshpallur. Investitorët kanë qenë të shqetësuar për mungesën në Greqi , një nga vendet më të vështira të borxheve në botë, si dhe "PIGS" të tjerë: Portugalia, Irlanda, Italia dhe Spanja.
Sidoqoftë, raportet e borxhit ndaj PBB-së të vendeve evropiane që po japin "PIGS" janë gjithashtu të larta. Gjermania është 66 për qind dhe Franca është 96 për qind. Bankat evropiane janë zotërues të mëdhenj të këtij borxhi, të cilat mund të eksportojnë një default europian në sistemin financiar botëror.