Një vështrim në shkaqet, kostot dhe peshimin e shanseve që kjo të ndodhë përsëri
Kjo çoi në Recesionin e Madh . Kjo ndodhi kur çmimet e banesave ranë 31.8 përqind , më shumë se gjatë periudhës së Depresionit. Dy vjet pas përfundimit të recesionit, papunësia ishte ende mbi 9 për qind . Kjo nuk është duke numëruar punëtorët e dekurajuar të cilët kishin hequr dorë nga kërkimi për punë.
shkaqet
Shenja e parë që ekonomia ishte në telashe ndodhi në vitin 2006. Kjo ishte kur çmimet e shtëpive filluan të bien. Në fillim, REALTORS duartrokitur. Ata mendonin se tregu i shtëpive të mbingarkuara do të kthehej në një nivel më të qëndrueshëm.
REALTORS nuk e kuptojnë se ka shumë pronarë të shtëpive me kredi të dyshimtë. Bankat u kishin lejuar njerëzve të marrin kredi për 100 për qind ose më shumë nga vlera e shtëpive të tyre të reja. Shumë fajësuan Aktin e Reinvestimit të Komunitetit . Ajo i shtyu bankat për të bërë investime në zona subprime, por kjo nuk ishte shkaku themelor.
Akti Gramm-Rudman ishte zezak i vërtetë. Ajo u lejoi bankave të angazhohen në tregtimin e derivateve profitabile që ua kanë shitur investitorëve. Këto letra me vlerë të mbështetura nga hipoteka kanë nevojë për kredi për shtëpi si kolateral. Derivatet krijuan një kërkesë të pashuar për më shumë hipoteka.
Rezerva Federale besonte se kriza e kredive subprime do të mbetej e mbyllur në sektorin e strehimit.
Zyrtarët e Fed nuk e dinin se sa larg do të përhapet dëmi. Ata nuk i kuptonin shkaqet aktuale të krizës së hipotekave subprime deri më vonë.
Fondet e mbrojtjes dhe institucionet e tjera financiare në mbarë botën kanë në pronësi letrat me vlerë të mbështetura nga hipoteka. Letrat me vlerë ishin gjithashtu në fondet e përbashkëta , asetet e korporatave dhe fondet e pensioneve .
Bankat kishin copëtuar hipotekat origjinale dhe i kishin shitur ato në këste . Kjo bëri që derivatet e pamundur të çmoheshin.
Pse fondet e pensioneve të vjetra blejnë pasuri të tilla të rrezikshme? Ata mendonin se një produkt sigurimi i quajtur skemat e kredisë së kredisë i mbronte ato. Një kompani e sigurimeve tradicionale e njohur si AIG shiti këto këmbime. Kur derivatet humbën vlerën, AIG nuk kishte rrjedhë të mjaftueshme të parasë për të nderuar të gjitha këmbimet.
Bankat panikuan kur kuptonin se do të duhej të thithnin humbjet. Ata ndaluan të huazonin njëri-tjetrin. Ata nuk donin që bankat e tjera t'u jepnin atyre hipoteka të pavlefshme si kolateral. Askush nuk donte të mbetej i mbërthyer në qese. Si rezultat, kostot e huamarrjes ndërbankare (të njohura si Libor ) u rritën. Ky mosbesim brenda komunitetit bankar ishte shkaku kryesor i krizës financiare të vitit 2008 ,
kostot
Në vitin 2007, Rezerva Federale filloi të pomponte likuiditetin në sistemin bankar nëpërmjet sistemit të Kohës Afatgjate . Duke parë prapa, është e vështirë të shohësh se si i humbën të dhënat e hershme në vitin 2007 .
Veprimet e Fed nuk ishin të mjaftueshme. Në mars 2008, investitorët shkuan pas bankës investuese Bear Stearns . Thashethemet qarkulluan se kishte shumë pasuri toksike . Bear iu afrua JP Morgan Chase për ta dorëzuar atë. Fed kishte për të ëmbëlsuar marrëveshjen me një garanci prej 30 miliardë dollarësh.
Wall Street mendonte se paniku kishte mbaruar.
Në vend të kësaj, situata u përkeqësua gjatë verës së vitit 2008. Kongresi e autorizoi Departamentin e Thesarit për të shpëtuar kompanitë hipotekare Fannie Mae dhe Freddie Mac . Fed përdorte 85 miliardë dollarë për të shpëtuar AIG. Në tetor, kjo u rrit në 150 miliardë dollarë.
Më 19 shtator 2008, kriza krijoi një drejtim për fondet ultra të sigurta të tregut të parasë . Kjo është ajo ku shumica e firmave vendosin para të tepërta që mund të kenë mbledhur deri në fund të ditës. Ata mund të fitojnë një interes të vogël për të brenda natës. Bankat përdorin këto fonde për të bërë kredi afatshkurtra. Gjatë kohës, kompanitë lëvizën një rekord prej 140 miliardë dollarësh nga llogaritë e tyre të tregut të parasë në bono më të sigurta të Thesarit . Nëse këto llogari do të bëheshin falimentuar, aktivitetet e biznesit dhe ekonomia do të shkatërroheshin.
Sekretari i Thesarit Henry Paulson u takua me Kryetarin e Federatës Ben Bernanke .
Ata dorëzuan në Kongres një paketë shpëtimi prej 700 miliardë dollarësh. Përgjigja e tyre e shpejtë i bindte bizneset që të mbanin paratë e tyre në llogaritë e tregut të parasë.
Republikanët bllokuan ligjin për dy javë. Ata nuk donin të shpëtonin bankat. Ata nuk e miratuan projekt-ligjin derisa tregjet globale të aksioneve pothuajse u rrëzuan. Ishte një nga 33 ngjarjet kritike në kronologjinë financiare të vitit 2008 .
Por paketa e shpëtimit nuk i kushton taksapaguesit 700 miliardë dollarë. Departamenti i Thesarit përdorte vetëm 350 miliardë dollarë për të blerë aksione bankare dhe automobilistike kur çmimet ishin të ulëta. Deri në vitin 2010, bankat kishin paguar 194 miliardë dollarë në fondin TARP .
Të tjera 350 miliardë dollarë ishin për Presidentin Obama , të cilët kurrë nuk e përdorën atë. Në vend të kësaj, ai nisi paketën e stimulimit ekonomik 787 miliardë dollarë. Kjo i vendos paratë direkt në ekonomi në vend të bankave. Ishte e mjaftueshme për t'i dhënë fund krizës financiare në korrik të vitit 2009 .
Si mund të ndodhë përsëri
Shumë ligjvënës fajësojnë Fannie dhe Freddie për gjithë krizën. Për ta, zgjidhja është mbyllja ose privatizimi i dy agjencive . Por nëse do të mbylleshin, tregu i strehimit do të shembet. Kjo për shkak se ata garantojnë 90 për qind të të gjitha hipotekave. Për më tepër, securitizimi (huazimi dhe rishitja e kredive) është përhapur në më shumë se vetëm strehim.
Qeveria duhet të ndërhyjë për të rregulluar. Kongresi miratoi Aktin e Reformës së Dodd-Frank Wall Street për të parandaluar që bankat të merrnin shumë rrezik. Kjo lejon Fed të zvogëlojë madhësinë e bankës për ata që bëhen shumë të mëdha për të dështuar .
Por ajo la shumë nga masat deri tek rregullatorët federalë për të zgjidhur detajet. Ndërkohë, bankat vazhdojnë të rriten dhe po përpiqen të heqin qafe edhe këtë rregullore. Kriza financiare e vitit 2008 dëshmoi se bankat nuk mund të rregullonin veten. Pa mbikëqyrjen e qeverisë si Dodd-Frank, ata mund të krijonin një krizë tjetër globale.