Pse është më e rëndësishme
Norma 10-vjeçare e thesarit është rendimenti ose norma e kthimit, ju merrni për të investuar në këtë shënim. Rendimenti është i rëndësishëm, sepse ajo është pikë referimi që udhëzon normat e tjera të interesit . Përjashtimi kryesor është hipotekat e rregullueshme të normave , të cilat ndjekin normën e fondeve të ushqyer .
Por edhe Rezerva Federale mbron rendimentin 10-vjeçar të Thesarit përpara se të marrë vendimin për të ndryshuar normën e fondeve të ushqyer . Kjo për shkak se shënimi 10-vjeçar i Thesarit, si të gjitha thesaret e tjera, shitet në një ankand. Prandaj, rendimenti tregon besimin që investitorët kanë në rritjen ekonomike .
Shënimi i Thesarit 10-vjeçar
Departamenti i Thesarit i SHBA ankandon shënimin 10-vjeçar të Thesarit. Shënimi është instrumenti më i popullarizuar i borxhit në botë. Kjo për shkak se mbështetet nga garancia e ekonomisë amerikane. Krahasuar me shumicën e borxheve sovrane të vendeve të tjera, ka pak rrezik për një mungesë të borxhit të SHBA .
Kjo është e vërtetë edhe pse borxhi aktual i SHBA është më shumë se 100 përqind e borxhit ndaj PBB-së . Kjo do të thotë se do të merrte të gjithë prodhimin e ekonomisë amerikane një vit për të paguar borxhin e saj. Investitorët normalisht shqetësohen për aftësinë e një vendi për të paguar kur raporti është më shumë se 77 për qind.
Kjo është pika kthese, sipas Bankës Botërore. Nuk është problem kur zgjat vetëm një vit ose dy, por mund të ulë rritjen nëse zgjat për dekada.
Meqenëse Shtetet e Bashkuara gjithmonë mund të shtypin më shumë dollarë, praktikisht nuk ka arsye që madje të duhet të paracaktuar. E vetmja mënyrë që mund të ndodhë është nëse Kongresi nuk e ngre tavanin e borxhit .
Kjo do të ndalonte Thesarin e SH.B.A.-së nga lëshimi i shënimeve të reja të Thesarit.
Si funksionojnë normat e thesarit
Një normë e ulët në shënimin 10-vjeçar të Thesarit nënkupton se ka shumë kërkesa për të. Kjo duket kundërthënëse. A nuk do të preferonin njerëzit një shënim me një normë të lartë? Por Treasurys fillimisht shiten në ankand nga Departamenti i Thesarit, i cili përcakton një vlerë fikse dhe një normë interesi. Është e lehtë të ngatërrosh normën fikse të interesit me të ardhurat në Thesar. Është edhe më e lehtë, sepse shumica e njerëzve i referohen yield-it si norma e Thesarit. Kur njerëzit thonë "norma 10-vjeçare e Thesarit", ato nuk do të thotë norma fikse e interesit e paguar gjatë gjithë jetës së shënimit. Ata do të thotë yield.
Produktet e thesarit i shiten ofertuesit më të lartë qoftë në ankandin fillestar ose në tregun sekondar. Kur ka shumë kërkesa, investitorët ofrojnë çmime ose mbi vlerën nominale. Në këtë rast, rendimenti është i ulët, sepse ata do të marrin një kthim më të ulët të investimit të tyre. Megjithatë, ata ia vlen, sepse e dinë se investimi i tyre është i sigurt. Ata janë të gatshëm të pranojnë një yield të ulët në këmbim për rrezik më të ulët. Kjo është arsyeja pse ju do të shihni normat e thesarit bien gjatë fazës së recesionit të ciklit të biznesit . Kjo është ajo që ju doni të shihni, sepse ajo do të nxisë normat e huadhënies bankare, dhe të gjitha normat e tjera të interesit, poshtë.
Ai siguron likuiditet më të mirë kur ekonomia ka nevojë për atë.
Kur ekziston një treg i demave ose ekonomia është në fazën e zgjerimit të ciklit të biznesit, ka shumë investime të tjera. Investitorët po kërkojnë më shumë kthim se sa do të japë një shënim 10-vjeçar i Thesarit. Prandaj, nuk ka shumë kërkesa. Ofertuesit janë të gatshëm të paguajnë më pak se vlera nominale. Në këtë rast, rendimenti është më i lartë. Treasurys shiten me një zbritje, kështu që ka një kthim më të madh të investimit. Me pak fjalë, normat e thesarit gjithnjë lëvizin në drejtimin e kundërt të çmimeve të bonove të thesarit.
Prodhimet e thesarit ndryshojnë çdo ditë. Kjo për shkak se ato janë rishitur në tregun sekondar. Vështirë se dikush i mban ata për një mandat të plotë. Nëse çmimet e bonove bien, kjo do të thotë kështu që ka kërkesa për Treasurys. Kjo lëviz jep pasi investitorët kërkojnë më shumë kthim për investimet e tyre.
Si ndikon në ju
Ndërsa rendimenti në shënimin e Thesarit 10-vjeçar rritet, kështu bëjnë edhe normat e interesit për kreditë 10-15 vjeçare, siç janë hipotekat 15-vjeçare me normë fikse . Kjo për shkak se investitorët që blejnë bonot kërkojnë normën më të mirë me kthimin më të ulët. Nëse norma e notës së Thesarit bie, atëherë normat për investime të tjera më pak të sigurta mund të bien dhe të mbeten konkurruese.
Por hipotekat dhe normat e tjera të kredisë do të jenë gjithmonë më të larta se Treasurys. Ata duhet të kompensojnë investitorët për rrezikun më të lartë të tyre. Edhe kur rendimenti 10-vjeçar i Thesarit ra në zero, normat e interesit të hipotekës do të ishin disa pika më të larta. Huadhënësit duhet të mbulojnë kostot e tyre të përpunimit.
Si lidhet kjo me ju? Kjo e bën atë më të kushtueshme për të blerë një shtëpi. Ju keni për të paguar bankën më pak interes për të marrë hua të njëjtën shumë. Ndërsa blerja në shtëpi bëhet më pak e shtrenjtë, rritet kërkesa. Ndërsa forcon tregun e pasurive të paluajtshme, ai ka një efekt pozitiv në ekonomi. Ajo rrit rritjen e PBB-së , e cila krijon më shumë vende pune.
Trendet e fundit dhe Lows Record
Zakonisht, sa më e gjatë kohore për një produkt të Thesarit, aq më i lartë është yield-i. Investitorët kërkojnë një kthim më të lartë për mbajtjen e parave të tyre të lidhura për një periudhë më të gjatë. Kjo quhet kurba e të ardhurave .
Më 1 qershor 2012, norma e Thesarit 10-vjeçare ra në pikën më të ulët që nga fillimi i viteve 1800. Ajo goditi një të ulët brenda ditës prej 1.442 përqind. Investitorët u shqetësuan për krizën e borxhit të eurozonës dhe raportin e një pune të varfër. Më 25 korrik 2012, ajo u mbyll në 1.43, pika më e ulët në 200 vjet.
Më 1 korrik 2016, ajo mundi atë rekord. Rendimenti arriti një nivel të ulët brenda ditës prej 1.385 për qind. Më 13 korrik, ajo u mbyll në 1.32 për qind, duke vendosur një të ulët të ri. Investitorët ishin të shqetësuar rreth votimit të Britanisë së Madhe për t'u larguar nga Bashkimi Evropian .
Rezultati u rikthye në vitin 2017. Së pari, fitimi i Donald Trump në zgjedhjet presidenciale të vitit 2016 e dërgoi atë në 2.60 për qind. Që atëherë, ka rënë pak, deri në 2.48 për qind më 21 dhjetor 2017.
Shënimi 10-vjeçar dhe kurba e yield-it të thesarit
Ju mund të mësoni shumë për vendin ku ekonomia është në ciklin e biznesit duke shikuar kurbën e yield-eve të Thesarit . Kurba është një krahasim i yield-eve në çdo gjë nga faturën e Thesarit njëmujor në bonot e Thesarit 30-vjeçare. Shënimi 10-vjeçar është diku në mes, kështu që jep një tregues se sa investitorë të kthimit duhet të lidhin paratë e tyre për dhjetë vjet. Nëse ata mendojnë se ekonomia do të bëjë më mirë në dekadën e ardhshme, ata do të kërkojnë një rendiment më të lartë për të mbajtur paratë e tyre të larguara. Kur ka shumë pasiguri, ata nuk kanë nevojë për shumë kthim për të mbajtur paratë e tyre të sigurta.
Zakonisht, investitorët nuk kanë nevojë për shumë kthim për të mbajtur paratë e tyre të lidhura vetëm për periudha të shkurtra kohore dhe ata kanë nevojë për shumë më tepër për ta mbajtur të lidhur më gjatë. Për shembull, më 21 dhjetor 2017, kurba e yield-eve ishte:
- 1.35 për qind në faturën e Thesarit tremujor,
- 1.73 për qind në shënimin njëvjeçar të Thesarit,
- 2.48 për qind në shënimin 10-vjeçar të Thesarit,
- 2.84 për qind në lidhje me obligacionin 30-vjeçar të Thesarit.
Kjo është një kurbë normale e të ardhurave edhe pse është pak ate. Investitorët kërkonin 1,49 pikë përqindje më shumë për të mbajtur paratë e tyre të lidhura për 30 vjet krahasuar me tre muaj. Kjo do të thotë se ata mendojnë se ekonomia do të rritet më shumë në të ardhmen sesa tani po rritet.
Nga ana tjetër, kur investuesit kërkojnë më shumë kthim në afat të shkurtër sesa në periudhën afatgjatë, kjo njihet si një kurbë kthyeshmërie . Kjo do të thotë se ata mendojnë se ekonomia po shkon për recesion . (Burimi: "Norma e kthimit të thesarit të thesarit", Departamenti i Thesarit i SH.B.A.).