Rreziqet relative të obligacioneve të obligimeve të përgjithshme dhe obligacioneve të të ardhurave
Cilat janë Obligacionet e Detyrimeve të Përgjithshme?
Obligacionet e obligimeve të përgjithshme, të quajtura gjithashtu GO, janë obligacione që mbështeten nga "besimi dhe kredia e plotë" e emetuesit, pa ndonjë projekt specifik të identifikuar si burim fondesh.
Me fjalë të tjera, emetuesi komunal mund të bëjë pagesat e interesit dhe të principalit duke përdorur çdo burim të ardhurash në dispozicion të tyre, siç janë të ardhurat tatimore, pagesat ose lëshimi i letrave të reja. Kjo do të thotë që nëse komuna ndesh vështirësi fiskale, ajo mund të rrisë taksat për të kompensuar mungesën. Prandaj, ZQ-të konsiderohen si relativisht të sigurta dhe standarte janë të rralla.
Është shumë më pak e mundshme që një qeveri e tërë komunale të përballet me vështirësi financiare serioze se sa për projektet specifike komunale që të mos arrijnë të gjenerojnë të ardhurat e parashikuara. Investitorët mund të blenë direkt bonot e obligimeve të përgjithshme, por ka disa fonde të përbashkëta dhe fonde të këmbimit valutor (ETF) që specializohen në letrat me vlerë të obligimeve të përgjithshme, ndër to është ETF (VTEB), një indeks i obligueshëm komunal i obliguar i Vanguard sigurisë. Investimi në një fond të obligacioneve komunale ose ETF ofron një shkallë të diversifikimit të paarritshëm për të gjithë, por investitorët më të pasur.
Cilat janë obligacionet e të ardhurave?
Bonot e të ardhurave janë obligacione që mbështeten nga të ardhurat e krijuara nga projekti specifik që financohet nga emetimi i bonove. Me fjalë të tjera, paratë e ngritura nga oferta e bonove financon projektin dhe projekti - njëherë i plotë - gjeneron të ardhurat për të paguar interesin dhe principalin mbi obligacionet.
Projektet mund të përfshijnë spitalet, aeroportet, rrugët me pagesë, projektet e banimit, qendrat e konventave, urave dhe përpjekjet e ngjashme. Bonot e të ardhurave janë përgjithësisht më të larta se obligacionet e obligimeve të përgjithshme, dhe si rezultat, ato zakonisht ofrojnë yield-et më të larta.
Brenda kategorisë së bonove të të ardhurave, ekzistojnë edhe bonot e të ardhurave " shërbime thelbësore ", të cilat përfshijnë projekte që lidhen me ujin, kanalizimet dhe sistemet e energjisë. Meqenëse të ardhurat nga projektet e tilla shihen si më të besueshme, obligacionet e të ardhurave të shërbimeve thelbësore konsiderohen si rrezik më të ulët sesa obligacionet e financuara nga të ardhurat nga shërbimet jo thelbësore. Ky rrezik i perceptuar më i ulët reflektohet në kthimet paksa më të ulëta të obligacioneve të shërbimeve bazë krahasuar me kthimet e bonove të tjera të të ardhurave.
Në mënyrë tipike, shumica e menaxherëve të fondeve të obligacioneve do të investojnë në një kombinim të detyrimeve të përgjithshme dhe bonove të të ardhurave. Letërsia e ofruar nga kompania e fondit do të ofrojë një ide se si investohet një fond specifik.
Llojet e Tjera të Obligacioneve Komunale
Të ardhurat dhe obligimet e detyrimeve të përgjithshme nuk janë lloji i vetëm i letrave me vlerë të komunës. Investitorët gjithashtu mund të zgjedhin nga:
- Vërejtjet e pritjes, të cilat janë obligacione afatshkurtra, komunat mund të ofrojnë në pritje të një oferte më të madhe dhe më afatgjatë për të njëjtin projekt, të lëshuar përgjithësisht më vonë në zhvillimin e projektit.
- Bono të parimbursuara . Termi "para-rimbursuar" i referohet obligacioneve të kërkueshme që janë paguar efektivisht me lëshimin e një obligacioni tjetër me interes të ulët përpara datës së thirrjes së bonove origjinale. Deri në datën e thirrjes së bonove origjinale, fondet nga obligacioni i ri mbahen në ruajtje dhe investohen në thesaret e SHBA. Si e tillë, obligacionet e parimbursuara paraqesin një rrezik të ulët për investitorët e ngjashëm me rrezikun e shënimeve të thesarit, duke ofruar ende avantazhin pa taksa të një obligacioni komunal.
- Bono të siguruara , shpesh ato të lëshuara nga komunat më të vogla, të cilat janë të garantuara nga një palë e tretë. Procesi zakonisht përbëhet nga garuesi i palës së tretë që blen gjithë lëshimin e obligacioneve, duke siguruar ose duke garantuar atë në mënyrë tjetër, pastaj duke lëshuar obligacionet e siguruara për investitorët. Për shkak të garancisë, ato ofrojnë norma më të ulëta interesi krahasuar me obligacione të tjera të pasiguruara.
Për të mësuar më shumë për këto lloje të obligacioneve komunale, lexoni Llojet e obligacioneve komunale .
Rreth Parave nuk ofron tatim, investime, apo shërbime financiare dhe këshilla. Informacioni është duke u prezantuar pa marrë parasysh objektivat e investimit, tolerancën e rrezikut ose rrethanat financiare të ndonjë investitori specifik dhe mund të mos jetë i përshtatshëm për të gjithë investitorët. Performanca e kaluar nuk është tregues i rezultateve të ardhshme. Investimi përfshin rrezikun duke përfshirë humbjen e mundshme të principalit.