Karakteristikat, përparësitë dhe kufizimet
Çfarë është një MLP?
Një MLP tregton si një aksione të zakonshme, por - pasi që është një partneritet me ligj - ajo sjell përfitime tatimore të një ortakëri (dmth., Asnjë taksë federale ose shtetërore mbi të ardhurat në nivel korporate). Investitorët blejnë "njësi" të partneritetit në vend të aksioneve , dhe ato quhen "zotërues të aksioneve" dhe jo "aksionarë".
Për shkak se MLP-të nuk duhet të paguajnë taksat e korporatave, ata kanë më shumë para në dispozicion për të financuar shpërndarjet e tyre. Për të organizuar si një MLP, një firmë duhet të fitojë 90% të të ardhurave të saj nga aktivitetet që lidhen me burimet natyrore, mallrat ose pasuritë e paluajtshme. Rrjedhimisht, një numër i MLP-ve janë bizneset me rritje të ngadaltë - të tilla si tubacionet dhe terminalet e magazinimit - që kompanitë e energjisë kanë kaluar gjatë viteve. Shumica e operacioneve të MLP-ve janë të bazuara në Amerikën e Veriut.
Meqenëse bizneset themelore janë me rritje të ngadaltë, investitorët nuk duhet të presin vlerësim të konsiderueshëm afatgjatë të kapitalit. Megjithatë, rritja e ngadaltë gjithashtu barazohet me stabilitetin, që do të thotë se MLP-të - ndërsa tregtohen në tregun e aksioneve - priren të jenë më pak të paqëndrueshme sesa rezervat tipike të burimeve natyrore. Një arsye për këtë është se ata në përgjithësi nuk janë të varur nga çmimet e mallrave për të gjeneruar të ardhura. Gjithashtu, investitorët zakonisht mund të fitojnë rendiment tërheqës që janë mbi ato që janë në dispozicion në shumë fusha të tregjeve të kapitalit ose të bonove.
Si të Investoni në MLP
Investitorët mund të blejnë MLP individë duke përdorur një llogari brokerimi , ose ata mund të zgjedhin fonde të mbyllura ose shkëmbime të këmbimit (ETN). MLP -të janë gjithashtu të disponueshme nëpërmjet fondit të këmbimeve të këmbimit MLS Alerian, ose ETF (ticker: AMLP), i cili ofron qasje të larmishme në këtë segment të tregut nëpërmjet një investimi të vetëm.
Disa nga MLP-të më të mëdha individuale janë Partnerët e Energjisë Kinder Morgan (KMP), Ndërmarrjet Produkte Partner (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All Pipeline Amerikane (PAA) dhe Partnerët e Transferimit të Energjisë (ETP).
Sigurohuni që të konsultoheni me këshilltarin tuaj tatimor para se të investoni në MLP ose ndonjë instrument që investon në MLP. Pronarët e MLP-ve individuale duhet të paraqesin një formular të posaçëm tatimor të njohur si K-1 çdo vit, edhe pse kjo nuk është e nevojshme me një fond të shkëmbyer të këmbimit, siç është MLP Alerian.
Kthimi i MLP-ve
Deri më 31 mars 2014, Indeksi MLS Alerian (AMZX) kishte prodhuar një kthim vjetor mesatar vjetor dhjetëvjeçar prej 14.9%. Fondet e investimeve të pasurive të patundshme, ose REITs , u kthyen 8.2% në vit në të njëjtën periudhë kohore, ndërsa kthimi total i stokut të shërbimeve ishte 9.7%. Të dy REITs dhe shërbimet janë opsione të njohura për investitorët e orientuar drejt të ardhurave. Indeksi S & P 500, një masë e gjerë e performancës për tregun e aksioneve në SHBA, mesatarizoi një fitim vjetor prej 7.4% në të njëjtën periudhë. Mbani në mend, këto kthime janë historike dhe nuk janë treguese për rezultatet e ardhshme.
Deri në të njëjtën datë, yield-i i çdo klase të aseteve ishte si më poshtë: MLPs, 5.7%; REITs, 4.0%; shërbimet komunale, 4.1%; S & P 500, 2.2%.
Rreziqet e MLP-ve
MLP-të tentojnë të kryejnë më mirë (në aspektin e veprimit të tyre të çmimeve) kur normat e interesit janë të ulëta ose në rënie .
Kur normat janë ngritur ose në rritje , MLP përgjithësisht japin kthime më të ulëta. Një arsye për këtë është se kur normat janë të ulëta, investitorët lëvizin jashtë pasurive më të sigurta për të kërkuar të ardhura në fusha të tjera të tregut, të tilla si MLP-të anasjelltas, kur normat janë të larta, investitorët do të gravitojnë përsëri në thesaret e SHBA ose të tjera me rrezik më të ulët investimet e të ardhurave.
MLP-të gjithashtu përballen me rrezikun rregullator në kuptimin që struktura e tyre përcaktohet nga kodi i taksave. Nëse kodi i taksave do të ndryshonte në mënyrë të kundërt, duke hequr MLP-të nga disa prej përfitimeve të tyre tatimore, çmimet e tyre do të reagonin negativisht. Mundësia e kësaj është e ulët, por është një konsideratë.
MLP në ndërtim të portofolit
Historikisht, MLP-të kanë një korrelacion të ulët historik me fushat e tjera të tregut - që do të thotë se ato priren të luhaten në një mënyrë relativisht të pavarur dhe jo të lidhura me performancën e tregut më të gjerë.
Si rezultat, mbajtja e MLP-ve rrit diversifikimin e portofolit në asetet e pakorreluara - domethënë, aktivet që nuk lëvizin domosdoshmërisht së bashku me të tjerët.