Gjiganti 6'7 "i cili mbaroi sëbashku
Volker luftoi normat vjetore të inflacionit 10 për qind me politikën monetare kontraktuese .
Ai me guxim dyfishoi normën e fondeve të ushqyer nga 10.25 për qind në 20 për qind në mars të vitit 1980. Ai shkurtimisht e uli atë në qershor. Kur u kthye inflacioni, Volcker ngriti normën përsëri në 20 për qind në dhjetor dhe e mbajti atë mbi 16 për qind deri në maj 1981. Kjo rritje ekstreme dhe e zgjatur e normës së interesit u quajt Volcker Shock. Ai përfundoi inflacionin. Për fat të keq, ajo gjithashtu krijoi recesionin e vitit 1981. Presidenti Jimmy Carter e emëroi atë dhe Presidenti Ronald Reagan riemërtoi atë në vitin 1983.
Pse vuajtja e Volkerit ka punuar
Volker e dinte se ai duhet të ndërmarrë veprime dramatike dhe të qëndrueshme për të gjithë që të besojnë se mund të zbutë inflacionin. Presidenti Nixon kishte krijuar inflacionin duke i dhënë fund standardit të artë në vitin 1973. Vlera e dollarit ra në tregjet e këmbimeve valutore. Kjo bëri që çmimet e importit të jenë më të larta, duke krijuar inflacion. Nixon u përpoq ta ndalonte atë me kontrolle të çmimeve të pagave në vitin 1971. Kjo veprimtari e kufizuar e biznesit, ngadalësoi rritjen dhe krijoi stagflacion .
Drejtuesi i Fed, Alfred Hayes u përpoq të luftojë inflacionin dhe recesionin në të njëjtën kohë. Ai alternuar ngriti dhe uli normat e interesit. Politika monetare e tij e ndaluar hutonte konsumatorët dhe bizneset. Në vitin 1972, Kongresi i dha fund kontrollit të çmimeve të pagave. Kompanitë e shqetësuar vetëm ngritën çmimet për të qëndruar përpara normave të larta të interesit të ardhshëm.
Konsumatorët vazhdonin të blejnë para se çmimet të rriteshin edhe më shumë. Fed fitoi kredibilitet dhe inflacioni u rrit në dy shifra.
Falë Volcker, bankierët qendror e kuptojnë rëndësinë e menaxhimit të pritjeve të inflacionit. Për sa kohë që njerëzit mendonin se çmimet do të vazhdonin të rriteshin, ata kishin nxitje për të shpenzuar tani. Kërkesa e shtuar e shtynte inflacionin edhe më të lartë. Konsumatorët ndaluan shpenzimet kur e kuptonin se Volcker do t'i jepte fund inflacionit. Bizneset ndaluan ngritjen e çmimeve për të njëjtën arsye.
Si Volcker krijoi rregullin e Tij
Në vitin 2009, Presidenti Obama emëroi Volcker në Bordin Këshillues për Rimëkëmbjen Ekonomike (2009-11). Volcker luajti një rol vendimtar në formësimin e bordit. Ai solli udhëheqës nga biznesi dhe akademia. Ata siguruan një perspektivë të pavarur në trajtimin e krizës financiare. Volcker, i cili ishte 81 vjeç kur pranoi postin, kishte qenë aktiv në fushatën e Obamës. Obama e konsideroi atë si një sekretar të mundshëm të Thesarit .
Volcker fajësoi krizën financiare të vitit 2008 në rregullimin e dobët të sektorit financiar. Si karrige e bordit, ai mbrojti rregullime më të ashpra bankare me Rregullën Volcker . Ndalohet që bankat e mëdha të përdorin depozitat e klientëve për të tregtuar për fitimin e tyre. Ata mund ta bëjnë këtë vetëm në emër të klientëve të tyre.
Këto lloje të rreziqeve janë arsyeja pse duhanpagesat e vitit 2008 ishin të nevojshme. Bankat mund të tregtojnë vetëm për të kompensuar rreziqet e monedhës ose për të tregtuar për një klient. Edhe pse Rregulla ishte në shqyrtim deri në vitin 2012, ajo kishte rezultate të menjëhershme. Për shembull, Goldman Sachs eliminoi bankat e tij të aksioneve dhe të tregtimit të monedhës.
Një New Bretton Woods
Në vitin 2014, Volcker bëri thirrje për një marrëveshje të re Bretton Woods . Marrëveshja e vitit 1944 krijoi dollarin si monedhë globale të lidhur me vlerën e saj në ar. Volcker vuri në dukje se kriza e monedhës u rrit pasi Presidenti Nixon anulloi marrëveshjen. Ato përfshijnë krizat valutore amerikane, meksikane dhe aziatike.
Një marrëveshje e re do të krijonte një sistem të koordinuar ndërkombëtar monetar dhe financiar. Do të vendoste rregulla për të udhëhequr politikën monetare botërore. Mund të përfshijë edhe një monedhë të re globale për të zëvendësuar dollarin.
Kjo do të krijonte ekuilibrin në bilancin e pagesave të vendeve. Kjo do të siguronte që ata të kishin rezerva të mjaftueshme valutore .
Volcker i bëri këto vërejtje në mbledhjen e Komitetit Bretton-Woods. Është një grup udhëheqësish globalë që kërkojnë bashkëpunim midis institucioneve financiare ndërkombëtare. Këto përfshijnë Bankën Botërore dhe Fondin Monetar Ndërkombëtar . Ai gjithashtu përfshin bankat qendrore të botës, thesaret dhe bankat private. Volcker është kryesues i Komitetit.
Edukimi dhe Sfondi
Volcker ka lindur në shtator 1927 në Cape May, New Jersey. Ai fitoi një BA nga Princeton në vitin 1949. MA e tij është në ekonominë dhe qeverinë politike. Ai e mori atë në vitin 1951 nga Shkolla e Lartë e Universitetit të Harvardit të Administratës Publike. Nga 1951 deri më 1952, ai ishte Fellow Rotary Foundation në Shkollën e Ekonomisë në Londër.
Volcker filloi karrierën e tij si një asistent hulumtimi në New York Fed në vitin 1949. Ai u kthye si ekonomist në 1952. Në vitin 1957, Volcker u bë ekonomist në Chase Manhattan Bank. Në vitin 1962 ai punoi në Departamentin e Thesarit në SHBA. Ai u bë drejtor i Zyrës së Analizës Financiare. Vitin e ardhshëm ai u bë Zëvendës Nënsekretar për Çështjet Monetare. Në vitin 1965, ai u kthye në Chase Manhattan si Nënkryetar i Planifikimit Forward. Nga viti 1969 deri në vitin 1974, ishte nënsekretar i Thesarit për Çështjet Monetare. Në vitet 1974-75, ai ishte bashkëpunëtori i lartë i Shkollës Woodrow Wilson të Çështjeve Publike dhe Ndërkombëtare në Universitetin Princeton.
Volcker punoi si në kapacitetet private ashtu edhe në atë publike, pasi u largua nga Fed. Ai ishte kryetar i J. Rothschild, Wolfensohn & Company, një firmë bankare për investime. Ai udhëhoqi hetimet në skandalet e Enron. Ai gjithashtu shqyrtoi korrupsionin në programin e naftës për ushqim të Kombeve të Bashkuara në Irak.
Volcker aktualisht është kryetar i Grupit 30. Ky është një grup këshillimor ekonomik në Uashington, DC. Ai kryesoi një panel që provoi trajtimin e bankave zvicerane të llogarive të viktimës së Holokaustit. Ai gjithashtu ka qenë aktiv në Fondacionin Arthritis.
Sipas revistës Forbes, "Volcker është një gjigant (të dy fjalë për fjalë: ai është 6'7" dhe figurativ) në sportin e peshkimit të fluturimit ". Ai është peshku i peshkuar dhe tarpon në Florida dhe salmoni i tij i preferuar, Atlantik, në Quebec. Ai është drejtor i Federatës Salmonike të Atlantikut. Ai është gjithashtu aktiv në Fondin e Salmonit të Atlantikut të Veriut. Të dy ruajtjen e avokatit.