Mund Stagflacioni të ndodhë tani?
shkaqet
Stagflacioni ndodh kur qeveria ose bankat qendrore zgjerojnë ofertën e parasë në të njëjtën kohë që kufizojnë furnizimin .
Fajtori më i zakonshëm është kur qeveria shtyp monedhën. Kjo mund të ndodhë edhe kur politikat monetare të bankës qendrore krijojnë kredi. Të dyja rrisin ofertën e parasë. Kjo krijon inflacionin.
Në të njëjtën kohë, politikat e tjera ngadalësojnë rritjen. Kjo ndodh nëse qeveria rrit taksat. Kjo mund të ndodhë edhe kur banka qendrore ngre normat e interesit. Të dyja parandalojnë kompanitë që të prodhojnë më shumë. Kur ndodhin politika kontradiktore ekspansioniste dhe kontraktuese , ajo mund të ngadalësojë rritjen gjatë krijimit të inflacionit. Kjo është stagflacioni.
Stagflacioni në Shtetet e Bashkuara ka ndodhur gjatë viteve 1970. Qeveria federale manipuloi monedhën e saj për të nxitur rritjen ekonomike. Në të njëjtën kohë, ai kufizoi furnizimin me kontrolle të çmimeve të pagave.
Në vitin 2004, politikat e Zimbabvesë shkaktuan stagflacion. Qeveria ka shtypur kaq shumë para përtej stagflacionit dhe u kthye në hiperinflacion .
Stagflacioni në vitet 1970
Stagflacioni mori emrin e saj gjatë recesionit 1973 - 1975.
Kishte pesë tremujorë kur produkti i brendshëm bruto ishte negativ.
| Rritja e GDP | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 1973 | 1.2% | 4.6% | -2.2% | 3.8% |
| 1974 | -3.3% | 1.1% | -3.8% | -1.6% |
| 1975 | -4.7% | 3.1% | 6.8% | 5.5% |
Papunësia arriti kulmin në 9 përqind në maj të vitit 1975, dy muaj pas përfundimit të recesionit.
Inflacioni u trefishua në vitin 1973, duke u rritur nga 3.4 në 9.6 për qind. Mbeti midis 10 dhe 12 për qind nga shkurt 1974 deri në prill 1975.
Duke shikuar normën e inflacionit të vendit deri në vit , ju mund të merrni një histori të ndryshimit vjetor të përqindjes në çmime gjatë një hapësire të një cikli biznesi.
Si ndodhi kjo? Shumë ekspertë fajësojnë embargon e naftës 1973 . Kjo është kur OPEC i uli eksportet e saj të naftës në Shtetet e Bashkuara. Çmimet u katërfishuan, duke shkaktuar inflacionin në vaj. Por vetëm kjo nuk ishte e mjaftueshme për të shkaktuar stagflation. Në vend të kësaj, ajo ishte një kombinim i politikës fiskale dhe monetare që e krijoi atë.
Filloi me një recesion të butë në vitin 1970. PBB-ja ishte negative për tre të katërtat. Papunësia u rrit në 6.1 për qind. Presidenti Richard Nixon po kandidonte për rizgjedhje. Ai donte të nxiste rritjen pa shkaktuar inflacionin.
Më 15 gusht 1971, ai njoftoi tri politika fiskale . Ata e rizgjodhën atë. Ata gjithashtu mbollën fara për stuhi. Një video e fjalimit të Nixon tregon për shpalljen e ndryshimeve të rëndësishme të politikës ekonomike si vendimi për t'i dhënë fund sistemit monetar ndërkombëtar të Bretton Woods.
Së pari, Nixon krijoi një ngrirje 90 ditore për të gjitha pagat dhe çmimet. Ai krijoi një Bord të Pagesave dhe Komisionin e Çmimeve për të miratuar çdo rritje pas 90 ditëve. Përshtatshme, do të kontrollonte çmimet deri pas fushatës presidenciale të vitit 1972. Kështu është planifikuar të kontrollojë inflacionin.
Së dyti, Nixon imponoi një tarifë 10 për qind mbi importet. Ai synonte të ulte bilancin e tregtisë dhe të mbronte industritë vendase. Në vend të kësaj, ai ngriti çmimet e importit.
Së treti, ai hoqi Shtetet e Bashkuara nga standardi i arit . Kjo e kishte ruajtur vlerën e dollarit të lidhur me një sasi të caktuar ari që nga Marrëveshja Bretton Woods e vitit 1944. Shumica e vendeve ranë dakord të lidhnin vlerën e monedhave të tyre ose me çmimin e arit ose të dollarit amerikan. Kjo e kishte kthyer dollarin në një monedhë globale .
Kriza ndodhi kur Mbretëria e Bashkuar u përpoq të shlyente 3 miliard dollarë për ari. Shtetet e Bashkuara nuk kishin aq shumë ari në rezervat e saj në Fort Knox. Pra, Nixon ndaloi shlyerjen e dollarëve për ari. Kjo e dërgoi çmimin e qiellit të çmuar metalik dhe vlerën e dollarit duke rënë. Kjo i dërgoi çmimet e importit edhe më shumë.
Të mësosh historinë e standardit të arit do të të ndihmojë të kuptosh pse dollari më pas u mbështet nga ari dhe pse aktualisht nuk është.
Këto dy politika të fundit ngritën çmimet e importit, gjë që ngadalësoi rritjen. Pastaj rritja u ngadalësua edhe më shumë për shkak se kompanitë amerikane nuk mund të rrisnin çmimet për të mbetur fitimprurës. Meqenëse nuk mund të ulnin pagat, mënyra e vetme për të ulur shpenzimet ishte heqja e punonjësve. Kjo rritje e papunësisë. Papunësia redukton kërkesën e konsumit dhe ngadalëson rritjen ekonomike. Me fjalë të tjera, tri përpjekjet e Nixonit për të rritur rritjen dhe kontrollin e inflacionit kanë pasur efekt të kundërt.
Përpjekjet e Rezervës Federale për të luftuar stagflation vetëm e përkeqësuan atë. Ndërmjet viteve 1971 dhe 1978, ajo ngriti normën e fondeve të ushqyer për të luftuar inflacionin, pastaj e uli atë për të luftuar recesionin. Kjo politikë monetare "stop-go" ngatërroi bizneset. Ata mbanin çmime të larta, madje edhe kur Fed ulte normat. Ky inflacion dërgoi deri në 13.3 për qind deri në vitin 1979.
Kryetari i Rezervës Federale, Paul Volcker, përfundoi stagflation duke rritur normën në 20 përqind në vitin 1980. Por kjo ishte me një kosto të madhe. Ajo krijoi recesionin 1980-82.
Pse Stagflacioni (Ndoshta) nuk do të përsëritet
Në vitin 2011, njerëzit u shqetësuan për stagfllimin përsëri. Ata shqetësuan se politikat monetare të shtrirë të Fed, që përdorën për të shpëtuar ekonominë nga kriza financiare e vitit 2008 , do të shkaktonin inflacionin. Në të njëjtën kohë, Kongresi miratoi një politikë fiskale të shtrirë. Ai përfshinte paketën e stimujve ekonomikë dhe nivelet rekord të shpenzimeve të deficitit . Ndërkohë, ekonomia po rritte vetëm 1 deri në 2 për qind. Njerëzit paralajmëruan për rrezikun e stagflation nëse inflacioni u përkeqësua dhe ekonomia nuk u përmirësua.
Kjo rritje masive e likuiditetit global e pengoi deflacionin, një rrezik shumë më i madh. FED nuk do të lejojë inflacionin të tejkalojë objektivin e inflacionit prej 2 përqind për normën bazë të inflacionit . Nëse inflacioni do të ngrihej mbi këtë objektiv, Fed do të ndryshonte kursin dhe do të krijonte një politikë monetare konstriktive .
Kushtet e pazakontë që krijuan stagflacion në vitet 1970 nuk kanë gjasa të përsëriten. Së pari, Fed nuk praktikon më politikat monetare të ndaluara. Në vend të kësaj, ajo angazhohet për një drejtim të qëndrueshëm. Së dyti, heqja e dollarit nga standardi i arit ishte një ngjarje një herë në jetë. Së treti, kontrolli i çmimeve të pagave që furnizimi i kufizuar nuk do të konsiderohej edhe sot.