Një gamë e gjerë faktorësh ndikojnë në performancën e fondeve tuaja të obligacioneve , por ndikimi i ndryshimit të vlerës së dollarit amerikan është nënçmuar dhe shpesh keqkuptuar.
Kur një menaxher i fondit blen një siguri të huaj, ai ose ajo zakonisht do ta blejë atë në "tregun lokal", ose në tregun ku siguria është lëshuar në të vërtetë. Kjo do të thotë që menaxheri duhet të blejë sigurinë në monedhën vendase, e cila kërkon këmbimin e dollarëve amerikanë në atë monedhë.
Tregu i këmbimit valutor është jashtëzakonisht aktiv, që do të thotë se vlera e dollarit është gjithnjë e zhvendosur në krahasim me vlerën e monedhave të huaja. Rezultati është se një ndryshim në vlerën e marrëdhënies midis dollarit dhe monedhës në të cilën është blerë siguria mund të ketë një ndikim domethënës në vlerën e investimit. Gjëja më e rëndësishme për të kujtuar është kjo:
Një dollar i fortë do të ketë një ndikim negativ në performancën e fondeve ndërkombëtare të bonove (pasi vlera e valutave është në rënie).
Një dollar i dobët do të ketë një ndikim pozitiv në ecurinë (pasi vlera e monedhave të huaja po rritet).
Le të shohim një shembull. Thoni se një menaxher blen një vlerë prej një milion dollarësh të bonove të shprehura në paund britanik dhe mban në investim për gjashtë muaj. Gjatë asaj kohe, vlera e obligacionit qëndron saktësisht edhe dhe menaxheri e shet në fund të fundit me të njëjtin çmim që ai ose ajo ka paguar.
Pra, kthimi në investim ishte 0%, apo jo? Jo domosdoshmërisht. Gjatë kësaj periudhe të njëjtë kohore, le të themi se vlera e paundit britanik ra 5% kundrejt dollarit. Kur menaxherja shet investimin, ai duhet ta bëjë këtë me çmimin më të ulët të pound-it. Si rezultat, vlera e investimit në të vërtetë ra 5%, dhe menaxher përfundoi humbjen e parave.
Pyetje për të pyetur para se të investoni
Me kalimin e kohës, luhatjet e monedhës mund të kenë një ndikim domethënës në performancën e fondeve ndërkombëtare të obligacioneve. Kjo është veçanërisht e vërtetë në rastin e fondeve të obligacioneve të tregut në zhvillim, pasi monedhat e tregjeve në zhvillim tentojnë të jenë më të paqëndrueshme.
Prandaj, paguan për të hulumtuar investime të ardhshme për të siguruar që ju e dini saktësisht se çfarë po merrni. A mban menaxheri një ekspozim të plotë ndaj monedhave të huaja, apo ai " mbulon " portofolin për të siguruar që lëvizjet e valutave kanë pak ose aspak ndikim? A menaxheri merr një qasje aktive , duke zhvendosur ekspozimin e monedhës së fondit për të shtuar vlerën? Dhe nëse po, a tregon të dhënat e fondit se kjo qasje ka funksionuar mirë në të kaluarën?
Si gjithmonë, investimi specifik që zgjedhni është i bazuar në qëllimet tuaja individuale dhe tolerancën ndaj rrezikut . Nëse nuk e kuptoni plotësisht atë që bleni, megjithatë, mund të gjeni veten me një investim që është shumë më i paqëndrueshëm se ç'vendosni.
Në fund të fundit: pozicionimi i monedhës nuk është konsiderata kryesore kur zgjedh një investim, por sigurisht që është diçka që meriton vëmendje.