Fondet afatshkurtra, afatmesme dhe afatgjata
- Afatshkurtë (më pak se 5 vjet)
- Afatmesëm (5 deri në 10 vjet)
- Afatgjatë (më shumë se 10 vjet)
Marrëdhënia midis rrezikut dhe fitimit
Bono afatshkurtra kanë tendencë të kenë rrezik të ulët dhe yield-et e ulëta , ndërsa obligacionet afatgjata zakonisht ofrojnë yield-et më të larta, por gjithashtu rrezik më të madh. Siç do të sugjeronte emri i tyre, obligacionet afatmesme bien afërsisht në mes.
Pse eshte kjo? Shumë thjesht, blerja e një obligacioni më afatgjatë mbyll paratë e investitorëve për një periudhë më të gjatë se sa një bond afatshkurtër, gjë që lë më shumë kohë për lëvizjet e normave të interesit që të ndikojnë në çmimin e bonove . Pothuajse të gjitha lidhjet me afat maturimi më shumë se një vit janë subjekt i rrezikut të luhatjeve të çmimeve që rrjedhin nga rreziku i normës së interesit . Sa më e gjatë kohore deri në maturim , aq më e madhe është luhatshmëria potenciale e çmimeve. Sa më e shkurtër të jetë koha deri në maturim, aq më e ulët është luhatshmëria e çmimeve .
Gjithashtu, yield-et afatshkurtra janë më të prekura nga politika e Rezervës Federale të SHBA-së , ndërsa performanca e obligacioneve afatgjata kryesisht përcaktohet nga forcat e tregut.
Që nga ndryshimet e ndjenjave të investitorëve shumë më shpejt se politika e Fed , kjo gjithashtu çon në luhatje më intensive të çmimeve për obligacione afatgjata.
Performanca e obligacioneve gjatë kohëve të rritjes dhe rënies së normave
Tabela më poshtë tregon një shembull se si lëvizjet e normave ndikojnë në kthimet. Bazuar në të dhënat nga 24 Janari 2014, një rritje me një pikë përqindje në normat mbizotëruese do të kishte ndikim në vijim në çmimet e thesarit:
- 2-Viti: -1.9%
- 5-Viti: -4.7%
- 10-Viti: -8.5%
- 30-Viti: -17.8%
Mbani në mend; ky është vetëm një shembull i bazuar në të dhënat e një snapshot nga një ditë të vetme. Këto të dhëna duhet të përdoren për të nxjerrë në pah lëvizjet proporcionale të obligacioneve të maturimeve të ndryshme me kalimin e kohës, por ai jep një ilustrim të paqëndrueshmërisë më të lartë të lidhur me obligacione afatgjata.
Përcaktimi i asaj që është më mirë për ju
Investitorët në mënyrë tipike rregullojnë portofolet e tyre drejt një fundi të tjetrit bazuar në tolerancën e tyre të rrezikut , objektivat dhe afatin kohor.
Për shembull, një investitor për të cilin siguria është prioriteti më i lartë zakonisht do të sakrifikonte disa të ardhura në këmbim të stabilitetit më të madh dhe rrezikut më të ulët të humbjeve të pranishme në obligacione afatshkurtra . Në anën tjetër, një investitor me një tolerancë më të lartë të rrezikut dhe më shumë kohë derisa ai ose ajo të nevojitet të trokiste në drejtorin e tij ose saj mund të marrë më shumë rrezik në këmbim të yield-eve më të larta në dispozicion në obligacione afatgjata.
Nuk ka përgjigje të vetme të saktë se cila qasje është zgjidhja më e mirë; gjithçka varet nga situata e individit. Megjithatë, është e rëndësishme të kihet parasysh se fondet e obligacioneve afatgjata , për shkak të paqëndrueshmërisë së tyre të lartë, nuk janë të përshtatshme për dikë që ka nevojë të përdorë drejtorin brenda tre vjetëve ose më pak.
Si të investoni në secilën kategori
Investitorët kanë një shumëllojshmëri të gjerë mënyrash për të investuar në bonot afatshkurtra, të ndërmjetme dhe afatgjata. Dy qasjet më të njohura janë përdorimi i fondeve të përbashkëta ose fondeve të këmbimeve të këmbimit .
Morningstar ka organizuar fonde të obligacioneve nga maturimet e tyre në faqen e saj të internetit, gjë që mund t'u ofrojë investuesve një pikë fillimi për hetime të mëtejshme. Lidhjet në vijim tregojnë fondet në secilën kategori:
- Fondet afatshkurtra të obligacioneve
- Fondet e obligacioneve afatmesme
- Fondet afatgjata të obligacioneve
Fondet e tregtuara me shkëmbime (ETFs) gjithashtu u ofrojnë investitorëve mundësi të ndryshme në secilën kategori. Siç është rasti me fondet e përbashkëta, shumë prej tyre janë segmentuar jo vetëm me maturitetin mesatar të tyre, por edhe me atë segment të tregut që mbulojnë. Për shembull, investitorët kanë një zgjedhje midis obligacioneve afatshkurtra, të ndërmjetme dhe afatgjata brenda kategorive qeveritare, komunale dhe korporatave .
Fondet afatshkurtra të obligacioneve janë larg nga më të mëdhatë në tre kategoritë. Arsyeja për këtë është e thjeshtë: fondet e indeksit dhe ato që tentojnë të investojnë në të gjithë spektrin e plotë të tregut të bonove kanë tendencë të mesatare për një maturim "të ndërmjetëm" . Kujdesuni të dalloni ndërmjet fondeve që përshtaten me këtë përshkrim kundrejt atyre që janë dedikuar posaçërisht për obligacionet afatmesme.
Një fjalë e kujdesit: Obligimet afatgjata nuk prodhojnë gjithmonë kthime më të larta totale!
Kur shikojmë rezultatet e performancës së fondeve, është e rëndësishme të mbahet parasysh konteksti historik . Në janar 2013 - disa muaj përpara se tregu i bonove të fillojë të dobësohej - një investitor që shikonte kategoritë e fondeve të obligacioneve të Morningstar do të kishte parë këto kthime mesatare vjetore për tre kategoritë e maturimit gjatë dhjetë viteve të fundit:
- Fondet afatshkurtra të obligacioneve: 3.03%
- Fondet e obligacioneve afatmesme: 5.65%
- Fondet afatgjata të obligacioneve: 8.53%
Pse janë shumë më të forta kthimet për obligacione afatgjata? Kryesisht për shkak se këto rezultate reflektuan fundin e bishtit të një tregu 31 vjeçar të demit në lidhje me bonot. Kur normat janë në rënie , obligacionet afatgjata do të japin kthime më të larta totale . Kur normat filluan të rriteshin, megjithatë, kjo marrëdhënie u kthye në kokë. Për vitin e plotë kalendarik 2013 , kategoritë e shkurtra, të ndërmjetme dhe afatgjata u kthyen respektivisht 0.45%, -1.45 dhe -5.33%.
Mirembajtja: pavaresisht se cfare flasin tabelat totale te kthimit ne cdo kohe te dhene, mbani parasysh qe afatgjata zakonisht barazohet me rendimentet me te larte, por jo domosdoshmërisht me kthime totale me te larta .