A Leveraged Bond Funds Investimet e përshtatshme për Ju?
Marrëdhënia midis rrezikut të investimeve dhe shpërblimit
Siç është zakonisht rasti për të gjitha investimet, potenciali i leveraging për shpërblime më të mëdha sjell me vete rrezik të shtuar. Siç nënkupton emri, fondet e obligacioneve të leveraged janë fonde që ndikojnë kthimet e tyre duke përdorur paratë e huazuara dhe / ose derivatet për të shumëfishuar kthimet e investimeve. Për shembull, një fond obligacioni tre herë me leverdi me 100 milionë dollarë në asete nga investitorët e saj, mund të marrë hua edhe një tjetër 200 milionë dollarë ndaj kapitalit aksionar dhe të përdorë ato fonde të huazuara për të blerë më shumë obligacione në emër të investitorëve të saj, duke trefishuar fitimet e tyre, por edhe humbjet e tyre .
Për një shembull tjetër, merrni në konsideratë nëse kthimi i thesarit në SHBA është 1%, një fond tre-shlyer (ose 3x) i Thesarit i kthen 3%. Ngjashëm, një rënie prej 3% në vlerën e obligacioneve në një fond bond bondesh 3X prodhon një humbje prej 9%.
Si një shembull i rrezikut të pandarë dhe paqëndrueshmërisë së leveraging, e konsideroni veprimin në ETF ProShares Ultra 20+ Thesarit (Tiker: UBT) në vjeshtën e vitit 2011.
Nga një çmim mbyllës prej 105.25 dollarë më 31 gusht, fondi u rrit në 140.52 dollarë deri më 3 tetor dhe më pas u zhyt në 111.38 dollarë më 27 tetor - një humbje prej 20.7% në vetëm 18 ditë tregtare. Para se të blini një produkt të bonave të leveraged, vlerësoni tolerancën tuaj të rrezikut për të parë nëse mund të përballoni këtë lloj paqëndrueshmërie.
Fondet e kthyera të kundërta
Fondet e lidhura me obligacionet nuk janë opsioni i vetëm i leveraged për investitorët me të ardhura fikse.
Ekzistojnë gjithashtu produkte inversi të shkëmbimit të obligacioneve (ETPs) që bien kundër tregut. Disa nga këto ETPs janë të dyfishta dhe tri herë leveraged, me përjashtim të atyre që lëvizin në drejtimin e kundërt të obligacioneve të levave dhe presin që të përfaqësojnë një mundësi për investitorët që të përfitojnë nga normat në rritje të obligacioneve. Megjithatë, ato paraqesin të njëjtat rreziqe si bono të tjera të leveraged.
A e keqkuptojnë investitorët fondet e detyruara me kamata?
Cilado qoftë qëllimi fillestar i fondeve të leveraged mund të ketë qenë - ndonjëherë thuhet se janë hartuar vetëm për strategjitë tregtare afatshkurtra nga investitorë të sofistikuar - ata janë bërë jashtëzakonisht të popullarizuar në mesin e investitorëve me pakicë, të cilët ndonjëherë i mbajnë ato si investime afatgjata.
Trendi i fondeve të obligacioneve drejt leveraging dhe përdorimi shoqërues i derivateve të kthimeve komplekse ka alarmuar Fondin Monetar Ndërkombëtar (FMN), i cili botoi një letër pozitive në fillim të vitit 2016 mbi rrezikun në rritje. I njëjti dokument gjithashtu vuri në dukje se nuk janë vetëm menaxherët e fondeve të obligacioneve që janë emërtuar "leveraged" të cilët punësojnë leveraging. Një numër gjithnjë e më i madh i fondeve të obligacioneve të thjeshta të bonove të vaniljes gjithashtu përdorin derivatet. Kjo praktikë, vuri në dukje FMN, paraqet një rrezik të fshehur për investitorët e zakonshëm.
Investitorët gjithashtu duhet të jenë të vetëdijshëm se fondet dy dhe tre herë leveraged vetëm sigurojnë performancën e pritshme në ditë të vetme .
Me kalimin e kohës, efekti i përzjerënies do të thotë që investitorët nuk do të shohin performancën që është saktësisht dy ose tre herë më shumë se ecuria e obligacioneve themelore. Në fakt, sa më gjatë periudha kohore, aq më e madhe është divergjenca midis kthimeve aktuale dhe atyre të pritshme. Është një tjetër arsye e rëndësishme pse fondet e leveraged nuk duhet të konsiderohen investime afatgjata.
Rreth Parave nuk ofron tatim, investime, apo shërbime financiare dhe këshilla. Informacioni është duke u prezantuar pa marrë parasysh objektivat e investimit, tolerancën e rrezikut ose rrethanat financiare të ndonjë investitori specifik dhe mund të mos jetë i përshtatshëm për të gjithë investitorët. Performanca e kaluar nuk është tregues i rezultateve të ardhshme. Investimi përfshin rrezikun duke përfshirë humbjen e mundshme të principalit.