Një pasqyrë e raportit P / E, EPS, dhe Vlerësimi me Pakicë
Në fund të fundit, qëllimi juaj duhet të jetë të blini stoqe në të njëjtën mënyrë si një makinë larëse; të kryejë një sasi të mirë të kërkimit dhe të kërkojë vlerën më të mirë për paratë tuaja.
Ndërsa kjo nuk mund të tingëllojë emocionuese, investimi i vlerës është provuar të jetë mjaft fitimprurës. Ndërsa ka shumë mënyra për të vlerësuar një aksione, disa mjete themelore janë universale. Sot, ne do të prekim mjetin më universal të vlerësimit të të gjitha, raporti P / E, si dhe sa e dobishme është për investimin e aksioneve me pakicë .
Kuptimi i EPS dhe P / E
Për fat të keq, një "vlerë" aksioneve nuk është thjesht e lirë me çmim të aksioneve që ju mund të gjeni. Një stok prej $ 2 mund të jetë dhe shpesh është shumë më i shtrenjtë se një stok prej $ 200. Për të kuptuar pse, duhet së pari të kuptoni se çfarë të ardhurash për aksion (EPS) është.
Çdo aksion është një pjesë, ose pjesë e pronësisë, në një biznes të vërtetë. Ajo që ju jep të drejtën për të, është një përqindje e vogël e fitimeve të një biznesi ose "fitimi". Duke ndarë një të ardhur neto të firmave, me numrin e aksioneve të saj të papaguara, arrijmë në EPS-in e saj.
Tani, kompania nuk do t'ju shkruajë në të vërtetë një çek për të gjithë shumën në çdo tremujor, megjithëse ju mund të merrni një pjesë në formën e një pagese të dividentit , fitimet e saj për aksion përfaqësojnë shkurtimin tuaj të fitimeve, për çdo aksion që zotëroni.
Një gjë e rëndësishme për t'u kujtuar është se EPS më i lartë nuk do të thotë më shumë fitime më të larta, një kompani mund të ketë vetëm pak aksione të papaguara. Ja një shembull: Nëse Shitësi "X" ka $ 1B në të ardhurat neto vjetore dhe lëshon aksione 1B, EPS-ja vjetore do të jetë $ 1 / share. Nëse shitësi "Z" gjithashtu ka $ 1B në të ardhurat neto vjetore, por ka 2B aksione të papaguara, EPS e saj vjetore do të jetë $ 0.50 / share.
Fitimet për aksion është ndryshuesi më i rëndësishëm në përcaktimin e vlerës së aksioneve. Kur e kombinojmë atë me mjetet e vlerësimit, siç është "P / E", ne kuptojmë se pse një aksion prej $ 2 mund të mos jetë aq i lirë pasi të gjithë.
Raporti çmim-per-fitim i referuar zakonisht si "shumefishta", "P / E" ose "çmim-me-fitime të shumëfishta", është mjeti më i përdorur gjerësisht i vlerësimit për stoqet. Thjesht, raporti P / E është një shumëfish i bazuar në fitimet aktuale të kompanive që shpreh atë që investitorët janë të gatshëm të paguajnë për ato të ardhura. Ndërsa stoqet "P / E" zakonisht shfaqet pranë tikerit të tij në faqet si Yahoo! Financave ose The Fool Motley, ju gjithashtu mund ta llogarisni veten mjaft lehtë, duke ndarë çmimet e aksionit të aksioneve me EPS-in e saj.
Për shembull, nëse çmimi i aksioneve të Best Buy është $ 80 dhe EPS (TTM) është $ 8, raporti P / E i tij është 10; 80, i ndarë me 8, është 10. Sa më i ulët P / E, aq më pak paguani për të ardhurat e bizneseve. Megjithatë, edhe atëherë, një P / E më i ulët nuk do të thotë gjithmonë një pakicë me pakicë.
Kufizimet e P / E me stoqe me pakicë
P / E është një vegël e rëndësishme, megjithëse disi e kufizuar, kur bëhet fjalë për rezervat me pakicë. Për starters, P / E përbashkëta gjurmët një firmë mbaron dymbëdhjetë muajt e ardhurave (TTM), por ajo nuk llogarit për të ardhmen.
Që nga shitja me pakicë është vazhdimisht në ndryshim, me shitësit që bien në një mënyrë të favorshme shpejt, bazuar në vlerësimin e asaj që ndodhi vitin e kaluar mund të jetë problematik. RadioShack, për shembull, shndërroi fitim jo më vonë se viti 2012, por shijet e konsumatorëve që po ndryshojnë me shpejtësi e kanë shtyrë atë në falimentim. Pra, kur vjen puna te shitja me pakicë, ajo që ndodh më pas është po aq e rëndësishme sa ajo që ndodhi e fundit.
Së dyti, një tregti me pakicë mund të ketë gjithashtu EPS të parregullt për shkak të një ngjarjeje të një kohe ose periudhe ciklike. Kjo mund të ndodhte sepse lëshoi një produkt të goditur, mbylli një numër lokacionesh ose mori një vendim të favorshëm tatimor. Të gjithë këta faktorë do ta bëjnë stokun të duket i lirë nga P / E, por kur fitimet e vitit të ardhshëm nuk arrijnë të maten, P / E do të hidhen me ngut.
Historikisht, P / E mesatare për të gjitha rezervat e S & P është rreth 14, por rezervat me pakicë shpesh tregtojnë në multiples të larta.
Arsyet pse një tregti me pakicë të lartë P / E mund të jetë më e lirë se sa një P / E e ulët ka të bëjë me pritjet e rritjes. Në artikullin vijues të kësaj serie, ne do të diskutojmë se si rritja luan një rol në P / E dhe pse disa mjete të përbashkëta vlerësimi nuk punojnë për stoqet me pakicë.