Një krahasim krahasues i performancës vjetore të ndryshueshme me fondet e indeksit
Anuiteti i ndryshueshëm i propozuar ishte për gruan, të cilën ne do ta quajmë Joan. Ajo është 66 vjeçe, me tërheqje që fillojnë në moshën 71 vjeçare. U propozua si një burim i të ardhurave të garantuara dhe si një mënyrë për të siguruar një përfitim më të madh vdekjeje për t'u kaluar fëmijëve.
Bazuar në përfitimet e propozuara, struktura e tarifave në këtë kontratë të anuitetit të ndryshueshëm ishte:
- Vdekshmëria dhe pagesa e shpenzimeve: 1.1%
- Ngarkesa e administratës: .15%
- Shpenzimet operative të fondeve vjetore: .57% - 1.89% - Kam përdorur një pikë mesatare prej 1.23%
- Përfituesi i përfitimit të vdekjes: .70%
- Udhëheqësi i të ardhurave: .95%
Tarifat vjetore totale: 4.13%
(Mësoni më shumë për tarifat dhe shpenzimet e anuitetit të ndryshueshëm .)
Kontrata thekson se "shumat totale vjetore llogariten si përqindje e bilancit të tërheqjes së garantuar (GWB) dhe zbriten çdo tremujor në të gjithë opsionet e investimeve të ndryshueshme dhe opsionet e llogarisë fikse".
Në këtë lloj produkti ka 3 enë të ndara të parave:
- Vlera aktuale e kontratës: çfarë ju merrni nëse keni para në politikë. Kjo ndryshon në varësi të performancës së investimeve dhe performanca e investimit duhet të kapërcejë një tërheqje vjetore prej 4.13%.
- Bilanci i garantuar i tërheqjes (GWB) : kjo është një bilanc fantazëm i përdorur për të llogaritur shumën e të ardhurave vjetore të garantuara që mund të tërhiqni. Kjo është e garantuar që të rritet me 6% në vit në vitet në të cilat nuk merrni tërheqje, ose nga performanca e tregut, cilado që është më e madhe. Nëse GWB rritet për shkak të performancës së tregut kjo quhet "hap-up". Kur të filloni tërheqjet, ju jeni të garantuar të jeni në gjendje të merrni 5% të bilancit të GWB të garantuar për jetë.
- Përfitimi i vdekjes: kjo është ajo që paguhet pas vdekjes. Do të jetë më e lartë e shpërblimeve të paguara, vlera aktuale e kontratës, ose përfitimi i vdekjes së vitit të shtatë të kontratës.
Kam testuar performancën e një kontrate të tillë kundër një portofoli të fondeve të indeksit me një alokim prej 80% stoqe / 20% obligacione. Pjesa e aksioneve është ndarë si më poshtë:
- 30% S & P 500
- 20% Russell 2000
- 15% EAFE
- 15% REITS
Pjesa e obligacioneve është ndarë në:
- 10% fikse (CD si kthim)
- 10% obligacione qeveritare afatgjata
Kam aplikuar një zvarritje të shpenzimeve prej 1.25% në portofolin e fondit të indeksit, duke supozuar se i njëjti klient po punonte me një këshilltar financiar që ngarkonte 1% në vit dhe fondet bazë të indeksit kishin shpenzime që ishin .25% në vit ose më pak.
Shikova 3 skenare të ndryshme:
- Performanca e tregut duke filluar në vitin 1973 , filluat me dy vite të tmerrshme të performancës së kapitalit, pastaj një rimëkëmbje të qëndrueshme
- Performanca e tregut duke filluar në vitin 1982, performanca yjore për shumë vite
- Performanca e tregut që fillon në vitin 2000, ne të gjithë e dimë se si kanë qenë dhjetë vitet e fundit.
Më poshtë janë rezultatet.
1973 Performanca e Tregut:
- Ju investoni $ 100,000 në pensioni, ose $ 100,000 në një portofol të fondeve të indeksit.
- Nuk merrni asnjë tërheqje deri në moshën 71 vjeçare të Joanit.
- Kontrata merr normën e saj të rritjes së garantuar prej 6% në GWB, gjë që e merr atë në 133,823 $, e cila tejkalon ecurinë e tregut në atë periudhë kohore.
- 5% e kësaj është 6.691 dollarë, të cilat pastaj tërhiqeni çdo vit deri në moshën 90 vjeçare.
- Nëse Joan kishte vdekur në 3 vitet e para, përfitimi i vdekjes do të kishte dhënë një vlerë mbi llogarinë e indeksit në rangun prej $ 12,000 - 34,000 $.
- Në moshën 90-vjeçare të Joanit, vlera e kontratës në pensioni është $ 219,416 që kalon së bashku me trashëgimtarët.
- Në moshën 90 vjeçare të Joanit, portofoli i indeksit është me vlerë 864,152 dollarë, i cili kalon së bashku tek trashëgimtarët.
- Ju keni marrë të njëjtën sasi të të ardhurave nga të dy anuiteti dhe portofoli i indeksit. ($ 6,691 nga mosha 71-90 vjeç)
- Nëse rritjet vjetore rriten pas tërheqjes, atëherë ato nuk pasqyrohen në këtë analizë, por do të zbatoheshin. Nuk ka gjasa që ato të ndikojnë materialisht në performancën relative të një strategjie mbi tjetrën.
Performanca e Tregut 1982:
- Ju investoni $ 100,000 në pensioni, ose $ 100,000 në një portofol të fondeve të indeksit.
- Nuk merrni asnjë tërheqje deri në moshën 71 vjeçare të Joanit.
- Në këtë skenar hapi vjetor zbatohet pasi ecuria e tregut tejkalon atë të normës së rritjes së garantuar prej 6%, kështu që GWB-ja juaj të bëhet $ 178,473.
- 5% e kësaj është $ 8,924, të cilat pastaj tërhiqeni çdo vit deri në moshën 90 vjeçare
- Në asnjë moment përfitimi i vdekjes nuk ofron vlerë shtesë mbi portofolin e fondeve të indeksit.
- Në moshën 90-vjeçare të Joanit, vlera e kontratës është 78,655 dollarë, por përfitimi i vdekjes është ende 167,714 dollarë. Për shkak të tarifave dhe tërheqjeve vjetore vlera e kontratës është duke u zvogëluar me rreth 16,000 dollarë në vit, por vlera e kontratës nuk është e rëndësishme nëse nuk keni të holla në anuitet.)
- Në moshën 90-vjeçare të Joanit, portofoli i indeksit është me vlerë 856,898 $, i cili kalon së bashku tek trashëgimtarët.
- Ju keni marrë të njëjtën sasi të të ardhurave nga të dy anuiteti dhe portofoli i indeksit. ($ 8,924 në vit nga mosha 71 deri në 90 vjeç)
Në të dy skenarët mbi atë që keni arritur është një transferim domethënës i pasurisë nga familjet tuaja, duart drejt kompanisë së sigurimit.
Performanca e Tregut 2000:
- Ju investoni $ 100,000 në pensioni, ose $ 100,000 në një portofol të fondeve të indeksit.
- Nuk merrni asnjë tërheqje deri në moshën 71 vjeçare të Joanit
- Kontrata merr normën e saj të rritjes së garantuar prej 6% në GWB, gjë që e merr atë në 133,823 $.
- 5% e kësaj është $ 6,691, të cilat pastaj tërhiqeni çdo vit deri në moshën 78 vjeçare (nuk mund t'i drejtoj të dhënat e kaluara këtë moshë pasi nuk kam kthime nga tregu në vitin 2011.)
- Në 4 nga 12 vitet, përfitimi i vdekjes paguhet më shumë se portofoli i fondit të indeksit, nga një shumë që varion nga $ 970 - $ 14,000)
- Në moshën 78 vjeçare të Joanit, vlera e kontratës është 76,667 dollarë, por përfitimi i vdekjes është 118,000 dollarë (viti i shtatë i kontratës rritet në përfitimin e vdekjes së aplikuar)
- Në moshën 78 vjeçare të Joanit, portofoli i indeksit është me vlerë 107,607 dollarë, i cili kalon së bashku tek trashëgimtarët.
- Ju keni marrë të njëjtën sasi të të ardhurave nga të dy anuiteti dhe portofoli i indeksit. ($ 6,691 nga mosha 71 deri në 78 vjeç)
- Sigurisht askush nuk e di se çfarë ndodh nga këtu.
Në këtë skenar të fundit, në momentin e tanishëm në kohë, pensioni i ndryshueshëm po siguron një përfitim vdekje prej rreth 10,000 dollarë më lart se trashëgimtarët tuaj do të merrnin nga një portofol indeksesh dhe ju keni një rrjedhë të vazhdueshme të të ardhurave të garantuara prej $ 6,691 në vit. Vini re, nëse kushtet e dobëta të tregut vazhdojnë dhe vlera e kontratës shkon në zero, përfitimi i vdekjes bëhet i pavlefshëm, megjithatë të ardhurat tuaja të garantuara vazhdojnë.
Broshura e anuitetit të ndryshueshëm thotë "në disa rrethana kostoja e opsionit mund të tejkalojë përfitimin aktual të paguar sipas opsionit".
Kjo mund të ndodhë lehtë kur të keni një strukturë të tarifës prej 4.13%.
Në një kontekst historik, ka më shumë gjasa që një produkt i tillë do të sigurojë një transferim më të konsiderueshëm të pasurisë nga ju në kompaninë e sigurimeve sesa nga ju në familjen tuaj.
Një tjetër mohim në shtypin gjobë tha: "Konsultohuni me përfaqësuesin tuaj ose agjentin e planifikimit të daljes në pension për sasinë e parave dhe moshën e pronarit / anuitantit dhe vlerën për ju të mbrojtjes potencialisht të kufizuar që mund të ofrojë kjo GMWB".
Prisni, mendova se qëllimi kryesor i këtyre produkteve ishte mbrojtja e dobët? Nëse e lexoj shtypjen e mirë, vetë kompania po pranon se siguron mbrojtje "të kufizuar".
Kam një koment tjetër, dhe nuk dua të them ndonjë mosrespektim të këshilltarëve të porositur. Këshilltari që propozonte anuitetin sugjeroi që nëse klienti im e përdori këtë pensioni, do të zvogëlonte atë që ata kishin nevojë për t'u tërhequr nga llogaritë që kishin me mua. Kjo do të sugjeronte disi se unë mund të vendosja interesat e mia (ruajtja e aseteve me kompaninë time për të gjeneruar tarifa më të larta) përpara interesit të klientit tim. (Fondet e propozuara për t'u vënë në këtë pensioni nuk ishin nën menaxhimin tim dhe as që unë i rekomandova klientit të lëvizë ato tek unë.)
Si një këshilltar për tarifë , kam marrë një betim fiduciar. Për të lejuar një faktor të tillë të ndikojë vendimi im do të ishte një shkelje e detyrës fiduciare, dhe e shoh se dikush ofendues do të përpiqet të ndikoj në pikëpamjen e tyre me qasjen se strategjia e tyre do të ruajë pasuritë nën kujdesin tim.
Në botën e brokerëve / tregtarëve, standardi aktual është ai i përshtatshmërisë, dhe një sugjerim i tillë konsiderohet ok, përderisa rekomandimi i përgjithshëm është ende i përshtatshëm për klientin. Megjithatë, me standardet që praktikoj nën, një sugjerim i tillë nuk është i përshtatshëm.
Konkluzionet e mia përfundimtare (mendimet pasi kjo nuk është një analizë formale akademike):
- Struktura e tarifave në broker të shitur anuitete të ndryshueshme të tilla si ajo në analizën e mësipërme është e tillë që zvogëlon vlerën e garancive që duhen ofruar produktet.
- Agjentët ose përfaqësuesit që shesin këto anuitete të ndryshueshme shpesh nuk kuptojnë ose nuk kanë rishikuar se si produkti do të kryejë në kushte të ndryshme historike të tregut.
- Përfaqësuesit që shesin këto anuitete të ndryshueshme nuk duket se ofrojnë planifikim financiar holistik, ku vendosin rekomandimet e tyre në kontekstin e gjendjes gjithë financiare të klientit, duke përfshirë vlerën e tyre neto , moshën, situatën tatimore dhe nevojat për të ardhura.