Korporatat lëshojnë obligacione në një videoklip
Kompanitë kanë lëshuar më shumë se 1.4 trilion dollarë në vitin 2016, që nga nëntori. Kompanitë duan të lëshojnë borxhin në normat e ulëta të interesit, në sajë të politikës monetare ekspansioniste nga Rezerva Federale . Në total, ekziston më shumë se 8 trilionë dollarë në borxhin e korporatave të pazgjidhura.
(Burimi: Statistikat Sifma, 9 dhjetor 2016.)
Alternativa për kompanitë është që të angazhohet në një ofertë publike fillestare dhe të rrisë kapitalin duke shitur stoqet . Kjo është një procedurë e gjatë dhe e shtrenjtë. Shitja e obligacioneve, megjithëse e ndërlikuar, është relativisht shumë më e lehtë dhe ofron një mënyrë më të shpejtë për të ngritur kapital për zgjerimin e korporatave.
Ju mund të blini obligacione të korporatës individualisht ose nëpërmjet një fondi bonash nga këshilltari juaj financiar. Ata janë më pak të sigurta se obligacionet qeveritare. Kjo për shkak se ka një shans më të madh se kompania mund të falimentojë dhe të paracaktojë lidhjen. Kjo është arsyeja pse ata zakonisht vlerësohen për rrezikun e tyre nga Moody's ose Standard & Poor's . Sa më i lartë të jetë rreziku, aq më i lartë është kthimi që korporata duhet të ofrojë.
Obligacionet e korporatave, si të gjitha lidhjet e tjera, ofrojnë një normë fikse interesi ndaj blerësit të bonove. Nëse mban lidhjen deri në maturim, do të merrni principalin plus shumën e të gjithë interesit të paguar.
Ky është kthimi juaj i përgjithshëm, apo fitimi.
Sidoqoftë, nëse e shisni lidhjen para maturimit, mund të mos merrni të njëjtin çmim prapa që keni paguar për të. Vlera e obligacionit tuaj do të bjerë nëse normat e interesit për bonot e tjera shkojnë lart. Pse dikush do t'ju paguajë të njëjtën gjë nëse lidhja juaj ka një normë interesi më të ulët se të tjerët që janë në dispozicion?
Në këtë rast, kthimi ose rendimenti juaj total do të bjerë. Kjo është arsyeja pse ata gjithmonë thonë se yield-et e bonove bien kur normat e interesit rriten.
Llojet e Obligacioneve të Korporatave
Ka shumë lloje të ndryshme të obligacioneve të korporatave, varësisht nga rreziku dhe kthimi i tyre.
Kategoria e parë është kohëzgjatja, ose sa do të zgjasë që lidhja të pjek. Janë tre gjatësi kohore:
- Afatshkurtër (tre vjet ose më pak) - Këto konsideroheshin më të sigurta, sepse ato u mbajtën për më pak kohë. Megjithatë, që kur Fed ka njoftuar se ndoshta do të rrisë normat e interesit në 2015, këto norma ndoshta do të rriten.
- Afatmesëm (katër deri në 10 vjet) - Çmimet ndoshta do të rriten në këto obligacione edhe gjatë vitit të ardhshëm, pasi Fed zbërthe blerjet e thesarit. Për më tepër, shih lehtësimin e sasisë .
- Afatgjatë (më shumë se 10 vjet). Obligimet afatgjata zakonisht ofrojnë norma më të larta interesi sepse lidhin huadhënësit para për një dekadë ose më shumë. Kjo sjell rendimentin, ose kthimin e përgjithshëm, më të ndjeshëm ndaj lëvizjeve të normave të interesit. Këto obligacione zakonisht shiten me një thirrje, ose me ofertën e riblerjes, e cila lejon që shoqëria emetuese të shpengojë ato pas 10 viteve të para (për një obligacion më të gjatë kohor) nëse normat e interesit janë më të ulëta. Kjo u lejon atyre të paguajnë lidhjen tuaj me fonde nga një lidhje e re, më e lirë. (Burimi: WSJ, Mënyra Mënyra se Bond mund t'ju kafshojë, 5 Maj 2014)
Kategoria e dytë është rreziku.
- Obligacionet e klasifikimit të investimeve lëshohen nga kompanitë që nuk kanë të ngjarë të jenë të paracaktuar. Shumica e obligacioneve të korporatave janë klasifikimi i investimeve. Ata janë tërheqës për investitorët të cilët dëshirojnë më shumë kthim se ata mund të marrin me shënimet e Thesarit dhe janë ende mjaft të sigurta. Këto janë vlerësuar të paktën Baa3 nga Moody's, dhe së paku BBB- nga Standard & Poor's dhe Fitch Ratings.
- Bonot me rendiment të lartë, të njohura edhe si bono junk , ofrojnë kthimin më të lartë. Megjithatë, kjo është për shkak se ata janë më të rrezikshmit. Në fakt, vlerësimi i tyre duhet t'ju trembë - " jo shkalla e investimeve ". Kjo do të thotë se ato konsiderohen të vërteta spekulative. Ato vlerësohen si B ose më të ulëta. (Burimi: "Llojet e Obligacioneve të Korporatave", HJ Sims.)
Kategoria e tretë është lloji i pagesës së interesit.
- Norma fikse, e quajtur edhe vanilje e thjeshtë, janë më të zakonshmet. Ju do të merrni pagesën e njëjtë çdo muaj deri në maturim. Këto janë quajtur pagesat e kuponave, dhe norma e interesit quhet norma kupon. Kthehu në ditët e vjetër, investitorët në të vërtetë kishte për të clip kuponat në lidhje letre dhe për të dërguar ato për të paguar. Tani, sigurisht, është bërë të gjitha në mënyrë elektronike.
- Bono me normë të ndryshueshme rivendosë pagesat e tyre periodikisht, zakonisht çdo gjashtë muaj. Pagesat do të ndryshojnë në bazë të normave të interesit mbizotëruese të shënimeve të Thesarit të SHBA .
- Bonot e kuponit zero i mbajnë pagesat e interesit deri në maturim. Megjithatë, investitori duhet të paguajë tatimet mbi vlerën e përllogaritur të pagesës së interesit, sikur të ishin paguar. (Burimi: SEC, Cilat janë obligacionet e korporatave .
- Bono të konvertueshme janë si bonot e zakonshme vanilje, por ju lejojnë t'i konvertoni ato në aksione të stoqeve. Nëse çmimet e aksioneve rriten, kjo do të rrisë vlerën e obligacioneve. Nëse çmimet e aksioneve bien, ju ende keni kuponat e obligacioneve dhe vlerën origjinale të obligacioneve nëse mbani deri në maturim. Pasi që ata kanë këtë avantazh të shtuar, ata zakonisht paguajnë norma më të ulëta të interesit sesa bonot e zakonshme të vaniljes.