A janë ata një bombë me kohë?
Llojet
Ekzistojnë dy lloje fondesh pensionale. E para është fondi i përfitimeve të përcaktuara . Është e detyruar të paguajë një të ardhur fikse tek përfituesi, pavarësisht se sa mirë e bën fondi.
Punonjësi paguan një shumë të caktuar në fond. Menaxheri i fondit duhet të marrë një kthim të mjaftueshëm të investimit për të paguar për përfitimet. Korporata duhet të paguajë për çdo mungesë.
Kompanitë marrin fondet do të kthehen 7-8 për qind në vit. Kjo është mesatarja e tyre historike. Kthimet aktuale janë vetëm 6-7 për qind. Kjo do të thotë që kompanitë nuk po kontribuojnë mjaftueshëm për pagesat e ardhshme. (Burimi: "Shumë kthime të pakënaqshme", The Economist , 12 shtator 2015.)
Fondi i pensionit të Përcaktuar Benefit është ajo që shumica e njerëzve mendojnë kur thonë "pensionet", sepse ju merrni të njëjtën shumë shumë të garantuar. Kjo është si një pension i siguruar nga një kompani sigurimi. Në këtë rast, punëdhënësi funksionon si shoqëri sigurimi dhe mban të gjithë rrezikun nëse bie tregu. Përfitimet garantohen nga qeveria federale nga Korporata e Garancisë së Pensioneve .
Lloji i dytë është një fond i kontributeve të përcaktuara .
Përfitimet e përfituesit varen nga sa mirë funksionon fondi. Më të zakonshmet nga këto janë 401 (k) s. Punëdhënësi nuk duhet të paguajë përfitime të përcaktuara nëse fondi bie në vlerë. Rreziku i transferohet punonjësit. Zhvendosja në rrezik është dallimi më i rëndësishëm midis përfitimit të përcaktuar dhe planit të kontributeve të përcaktuara .
çështjet
Në vitet 1980, korporatat zbuluan se ishte më e dobishme për ta që të kalonin në plane të kontributeve të përcaktuara. Si rezultat, më pak dhe më pak punonjës mbulohen nga pensionet. Planet e qeverisë, duke përfshirë edhe sigurimet shoqërore, qëndruan me plane të përfitimeve të përcaktuara. Por pagesat nuk janë të mjaftueshme për të mbuluar një standard të denjë jetese .
Fondet e pensioneve u shkatërruan nga kriza financiare e vitit 2008 . Që atëherë, shumë menaxherë kanë rritur mbajtjen e obligacioneve në rrezik të ulët. Deri në vitin 2014, shumë nga fondet më të mëdha kishin një përqindje më të madhe të të ardhurave fikse sesa ato të stoqeve dhe aseteve të tjera me rrezik. Atë vit, 50 planet më të mëdha me përfitime të përcaktuara në S & P 500 mbajtën 947.7 miliard $ në totalin e aktiveve. Nga kjo, 41 për qind ishin në obligacione dhe vetëm 37 për qind ishin në aksione.
Në shumicën e kërkesave janë obligacione afatgjata, duke përfshirë shënimin 10-vjeçar të Thesarit . Kjo për shkak se menaxherët duan të shlyejnë obligacionet kur pjesa më e madhe e punonjësve të tyre dalin në pension në 10, 20 dhe 30 vjet. Si rezultat, kompanitë kanë shitur 604.9 miliardë dollarë bonot e klasës së lartë me afat maturimi prej 10 vjetësh ose më shumë, dyfishi i mesatares vjetore të shitur që nga viti 1995. Fondet pensionale përbëjnë pothuajse gjysmën e të gjitha obligacioneve të reja të korporatave 40 vjeçare dhe 50 vjeçare të blera.
Kjo kërkesë ka tharë likuiditetin për bonot më të njohura, duke i bërë ato më të vështirë për të blerë.
Është një nga forcat që i mbajnë normat e interesit të ulëta, madje edhe pasi Rezerva Federale përfundoi lehtësimin sasior . Është gjithashtu një nga pesë kushtet që mund të çojnë në një kolaps të tregut të obligacioneve .
Shumë komuna po përballen me disa mangësi të pensioneve. Për shembull, katër nga fondet e pensioneve të Çikagos janë të shkurtra rreth 20 miliardë dollarë të nevojshme për të paguar pensionistët e saj të ardhshëm. Kjo është më shumë se pesë herë buxheti vjetor i Çikagos. Si rezultat, Moody's uli vlerësimin e kreditit të qytetit në Baa2, pikërisht mbi statusin e junk.
Kjo ka rritur kostot e qytetit. Tani ajo duhet të ofrojë norma më të larta interesi për obligacionet e saj komunale për të shpërbluar investitorët për rrezikun e shtuar. Për më shumë, shihni Kërcënimin Sekret në Obligacionet Komunale .
Lista e 10 fondeve më të mëdha pensionale
| emër | ku | asetet | Investon në | çështjet |
| Fondi i Mirëbesimit i Sigurimeve Shoqërore | SHBA | 2.7 trilionë dollarë | Thesaret e posaçme të SHBA | Financon operacionet aktuale federale. |
| Fondi i Pensioneve të Investimeve të Qeverisë | Japoni | $ 1.26 trilionë | 55% bono Japoni | 2.8% kthim. Do të kalojë 200 miliard dollarë në stoqe. |
| Fondi i Pensioneve të Qeverisë | Norvegji | 849 miliardë dollarë | i larmishëm | Fondi më i madh i pasurisë së sovranit në botë. 5.2% kthim |
| ABP | Holandë | 425 miliardë dollarë | i larmishëm | Kthimi 3.9% në Q1 2014. |
| Shërbimi Kombëtar i Pensionit | S. Korea | 406 miliardë dollarë | Aseteve koreane | Asetet janë 1/3 e PBB-së së vendit. Duhet të diversifikohen. |
| Shtrirja federale e daljes në pension | Washington DC | 326 miliardë dollarë | Ka 70% të aseteve të nevojshme për të financuar detyrimet. | |
| CalPERS | Kaliforni | 300 miliardë dollarë | 50% aksione globale | 7.3% kthim. |
| Govt lokale. zyrtarët | Japoni | $ 201 miliard | ||
| Fondi Qendror Provident | Singapore | 188 miliardë dollarë | Obligacione qeveritare | |
| Pension i Kanadasë | Kanadë | 184 miliardë dollarë |
(Burimi: Bloomberg, P & I Kullat Watson)