Rishikimi i portofolit tuaj të investimeve për të ndihmuar në uljen e rrezikut
Për fat të keq, analiza e portofolit mund të duket e frikshme derisa të merrni varjen e alokimit të kapitalit.
Për ta bërë procesin më të lehtë dhe më të arritshëm, dua të përqendrohem në përgjigjen e disa pyetjeve për ju:
- Çfarë është analiza e portofolit?
- Pse është e rëndësishme analiza e portofolit?
- Cilat janë disa nga gjërat që duhen marrë parasysh gjatë kryerjes së një analize të portofolit?
Shpresa ime është që ky prezantim themelor do t'ju përgatisë më mirë për detyrën e vlerësimit të shëndetit të portofolit tuaj, ose nëse e transferoni atë punë tek një profesionist, kuptojeni disa fusha për të cilat ju mund të dëshironi të bëni pyetje.
Cila është analiza e portofolit dhe pse është e rëndësishme?
Praktikuar dhe zbatuar siç duhet, analiza e portofolit është procesi i ndarjes dhe studimit të portofolit të investimeve me qëllim të përcaktimit të përshtatshmërisë së tij për nevojat, preferencat dhe burimet e një investitori të caktuar, si dhe probabiliteti i tij për përmbushjen e qëllimeve dhe objektivave të një mandati investimi të dhënë , veçanërisht në bazë të rregullimit të rrezikut dhe në dritën e performancës së klasës së aseteve historike .
Për të dhënë një ilustrim: nëse një investitor do të duhej të afrohej me një këshilltar investimesh të regjistruar ose kompani për menaxhimin e aseteve dhe të kërkonte një analizë të portofolit të pronave të tij ose saj bazuar në dëshirën për ruajtjen e kapitalit për një periudhë prej pesë vjetësh, zotërimet brenda portofolit dhe përpiqen të përcaktojnë nëse ato pozita përbëhen nga aktivet që kanë atë që një person i arsyeshëm mund të përcaktojë të jetë një probabilitet i lartë për të ruajtur luhatshmërinë e ulët dhe likuiditetin e mjaftueshëm.
Firma këshilluese do të donte të shmangte çdo alokim kuptimplotë për stoqet, duke preferuar në vend të theksonte paranë e gatshme, fondet e mirëfillta të tregut të parasë , certifikatat e depozitimit që mbështeten nga FDIC , bonot e thesarit të SHBA dhe investime të tjera të krahasueshme. Për një portofol të tillë, qëllimi i krijimit të të ardhurave nga investimet në formën e dividentëve ose interesit do të ishte një konsideratë dytësore ose e tretë për të siguruar që drejtori është atje kur investitori duhet të ketë qasje në të.
Disa gjëra duhet të shqyrtojnë gjatë kryerjes së një analize të portofolit
Ndërsa ka shumë mënyra për të trajtuar sfidën e analizës së portofolit, mendoj se ndihmon në ndarjen e tij në tri detyra parësore.
Së pari, ekzaminoni portofolin në një bazë agregate. Qëllimi këtu është të kuptojmë se si portofoli, marrë si një i tërë, është i vendosur në krahasim me portofolet e tjera ose ndonjë pikë referimi relevante; p.sh. në rastin e një portofoli të gjithë kapitalit, kjo mund të nënkuptojë të shikosh karakteristikat e një portofoli - numri i përgjithshëm i përbërësve të portofolit, raporti i çmimeve në fitim të portofolit në tërësi, yield- i i dividentit të portofolit si një e tërë, norma e pritur e rritjes në fitimet e shikimit përmes aksionit - dhe krahasimi i tyre kundrejt një indeksi të tregut të bursës si S & P 500 ose Dow Jones Industrial Average .
Së dyti, shqyrtoni përbërësit e portofolit në lidhje me njëri-tjetrin. Qëllimi gjatë këtij hapi është të kuptojmë se si çdo individ i mbajtur brenda një portofoli ndikohet, drejtpërdrejt ose tërthorazi, ose nga njëri-tjetri ose nga faktorë të tjerë që ndikojnë veçmas për çdo aset. Është e rëndësishme që analiza e portofolit të përfshijë çdo biznes të mbajtur ngushtë, si një investim në një biznes të vogël , si dhe çdo pasuri të patundshme. Për shembull, operatori franchise i dytë i madh i qumështit në Shtetet e Bashkuara kërkoi mbrojtjen e falimentimit në fund të vitit 2017, sepse një rënie në çmimet e naftës kishte rezultuar me humbje të të ardhurave në mesin e komuniteteve ku një përqindje e madhe e restoranteve të saj ishin të vendosura. Çdo investitor që kishte një pjesë të kapitalit në atë operator të franshizës do të rriste rreziqet e tij ose saj në mënyrë të konsiderueshme duke mbajtur aksione të kompanive të naftës, siç është parkimi i aksioneve në ExxonMobil ose Chevron në një llogari të brokerimit të tatueshëm ose një Roth IRA .
Edhe pse benzina, karburantet, naftat e papërpunuara dhe gazit natyror nuk duket se kanë shumë të përbashkëta me kone me akullore dhe qentë e nxehtë, ato lidhen në këtë rast për shkak të gjurmës gjeografike të restoranteve franchised, të cilat vareshin nga lokalet konsumatorët që tërhoqën pagat e tyre nga degët e naftës, për të qenë në gjendje të përballonin ngrënie jashtë shtëpisë.
Së treti, shqyrtojini përbërësit e portofolit nga toka bazë si investime të pavarura. Pasi që çdo pozicion është analizuar - dhe për të përsëritur diçka që kam thënë shpesh gjatë viteve - duhet të pyesni veten: "Pse e posedoj këtë?", "Çfarë pres që flukset monetare pas tatimit të jenë në raport me çmimin që kam paguar "dhe" Për çfarë termash vazhdoj ta mbaj kunjin? ". Kjo mund të parandalojë shumë marrëzinë nga futja në bilancin tuaj. Përveç kësaj, ky hap është veçanërisht i rëndësishëm nga një perspektivë e menaxhimit të rrezikut, sepse duket sikur një mashtrim i caktuar ka kaluar kohë pas kohe nga Wall Street dhe nga investitorët, duke bërë që njerëzit e ndryshëm të arsyeshëm ta marrin në kokat e tyre që ata duhet të kenë [futni emrin e një kompani specifike, sektor apo industri që punon mirë për momentin këtu, pasi shkrimi ndryshon rrallë, vetëm lojtarët]. Me rritjen e fundit të të ashtuquajturve Robo-Këshilltarë, ky problem duket se është përkeqësuar. Jo shumë kohë më parë, po bëja një analizë të analizës së portofolit për dikë dhe zbulova se shpërndarja e tyre e paracaktuar e pasurisë përfshinte një ETF me kosto të ulët . Problemi: ndërsa gërmova në depozitat e fondit të shkëmbimit të këmbimit, zbulova se disa nga obligacionet që ai mbanin ishin obligacione junk me rrezik të lartë që përfaqësonin hua për vendet e botës së tretë. Është thellësisht irracionale dhe marrëzi për të blerë një pasuri që nuk ju pëlqen thjesht sepse i përshtatet një liste të çuditshme të gjërave që mendoni se keni nevojë. Ka shumë, shumë mënyra për të ndërtuar pasuri. Unë me kënaqësi do të fitoj pak më pak para duke mbajtur obligacione të korporatave të klasës investuese sesa të transportoj kapitalin tim të çmuar në gjysmë të rrugës në mbarë botën për një vend që ka një shans të vërtetë për të mos qenë në gjendje të paguajë faturat e saj.
Analiza e Portofolit Institucional mund të jetë edhe më komplekse
Ndërsa këto tre hapa janë të mjaftueshme për shumicën e investitorëve individualë, investitorët institucionalë kanë disa procese të tjera të analizës së portofolit që mund të dëshirojnë të përfundojnë gjatë shqyrtimit të pasurive nën menaxhim. Në lidhje me proceset e mësipërme, shumë menaxherë të portofolit preferojnë të bëjnë testimin e stresit të prapambetur për të parë se si një portofol i caktuar mund të ketë qenë i mundshëm për të kryer në kushte të ndryshme ekonomike ose të tregut duke simuluar përsëritjen e Depresionit të Madh të vitit 1929, përplasjet e tregut të aksioneve të vitit 1987, krizën financiare aziatike të vitit 1997, ose Recesionin e Madh që filloi në dhjetor të vitit 2007. Në nivel institucional, ofruesit e shërbimeve profesionale siç janë Bloomberg dhe FactSet ofrojnë shërbime që lejojnë këto simulime të drejtohen në kohë reale ose t'i kenë ato automatizuar sipas një orari për shqyrtimin e rregullt të analizës së portofolit nga menaxheri i portofolit ose komiteti i investimeve të një kompanie të menaxhimit të aseteve. Përveç kësaj, një kompani këshilluese për investime që është angazhuar për të investuar kapitalin e mbajtur në një fond pensional, i cili është subjekt i një numri të ligjeve dhe rregulloreve, duke përfshirë Aktin e Sigurimit të të Ardhurave të Punësimit të Punësimit të vitit 1974 (ERISA), do të dëshirojë të sigurohet që pronat janë në përputhje dhe të duhur. E njëjta gjë vlen edhe për një administrator të një fondi të besuar , i cili rregullisht duhet të sigurojë që mjetet dhe transaksionet e besimit, duke përfshirë çdo shpërndarje ose pagesa, janë në harmoni me instrumentin e besimit.
Bilanci nuk ofron shërbime tatimore, investuese ose financiare dhe këshilla. Informacioni është duke u paraqitur pa marrë parasysh objektivat e investimit, tolerancën e rrezikut, apo rrethanat financiare të ndonjë investitori specifik dhe mund të mos jetë i përshtatshëm për të gjithë investitorët. Performanca e kaluar nuk është tregues i rezultateve të ardhshme. Investimi përfshin rrezikun duke përfshirë humbjen e mundshme të principalit.