Për shembull, një normë mund të citohet si "LIBOR + 0.50%;" nëse LIBOR ishte 1.00%, norma do të ishte 1.50%.
Ndërkohë që ndryshimet e yield-eve ndryshojnë gjatë gjithë jetës së sigurisë, ndërsa normat mbizotëruese të interesit luhaten, përhapja ("+0.50" në shembullin e mësipërm) zakonisht qëndron e njëjtë.
Frekuenca me të cilën ripërtëritja e yield-it të një notë të ndryshueshme mund të jetë çdo ditë, javore, mujore ose çdo tre, gjashtë ose 12 muaj. Korporatat, bashkitë dhe disa qeveri të huaja zakonisht ofrojnë nota me norma të ndryshueshme - të cilat ndonjëherë quhen "FRN". Thesari i SH.B.A.-së tani gjithashtu lëshon nota të ndryshueshme.
Si të investoni në obligacione me normë të ndryshueshme
Ju mund të blini obligacione individuale me norma të luhatshme (shpesh shkurtuar si - FRN (Notes Floating Rate) nëpërmjet një ndërmjetësi , ose mund të investoni në fonde të përbashkëta që investojnë vetëm në letra me vlerë të ndryshueshme. ETF) që mbajnë obligacione me norma lundruese ekskluzivisht:
- Fondi i Shënimeve të Floating Rate iShares (ticker: FLOT)
- Van Eck Vektoret e Tregut Vlerat e Investimeve Vlerë Floating Rate ETF (ticker: FLTR)
- Norma e investimeve kapitale të SPDR Barclays ETF (FLRN)
Vlera e kursit të këmbimit të avancuar të aseteve të pasqyrave të paqës në Pacifik (FLRT)
Mbani në mend se në Shtetet e Bashkuara FRN-të shpesh ofrohen nga kompanitë e klasifikuara nën gradën e investimeve. Si rezultat, shumë fonde me normë të luhatshme kanë një shkallë të ngjashme rreziku si fondet e obligacioneve me të ardhura të larta - por pa rendiment të lartë.
Jini të vëmendshëm ndaj këtij rreziku potencial para se të bëni ndonjë investim në një fond. ETF ose sigurinë individuale.
Disa fonde të përbashkëta të obligacioneve të larmishëm gjithashtu investojnë në letra me vlerë të luhatshme. Përveç nëse fondi është caktuar posaçërisht si një fond me normë të luhatshme, këto obligacione zakonisht përbëjnë vetëm një segment të vogël të portofolit. Menaxherët shpesh i përdorin ato si një mënyrë për të mbrojtur fondin kur presin që normat të rriten .
Të mirat dhe të këqijat e Letrave me Vlerë Floating Rate
Avantazhi i obligacioneve me normë të luhatshme, krahasuar me obligacionet tradicionale, është që rreziku i normës së interesit largohet kryesisht nga ekuacioni. Ndërkohë që një zotërues i një obligimi me normë fikse mund të vuajë nëse normat e interesit mbizotëron, notat me normë të luhatshme do të paguajnë rendiment më të lartë nëse rriten normat mbizotëruese. Si rezultat, ata do të tentojnë të kryejnë më mirë se obligacionet tradicionale kur normat e interesit po rriten.
Ana anësore, sigurisht, është se investitorët në letrat me vlerë të luhatshme do të marrin të ardhura më të ulëta nëse normat bien, sepse rendimenti i tyre do të përshtatet në rënie . Gjithashtu, investitorët në obligacione individuale me normë të luhatshme nuk kanë siguri për rrjedhën e ardhshme të të ardhurave të investimeve të tyre. Në të kundërt, një pronar i një sigurimi me normë fikse di saktësisht se çfarë do të paguhet nëpërmjet datës së maturimit të bonove.
Koha më e mirë për të investuar në notat me vlerë të ndryshueshme
Koha më e mirë për të blerë nota me normë të luhatshme është kur normat janë të ulëta, ose kanë rënë shpejt në një periudhë të shkurtër dhe pritet të rriten. Anasjelltas, lidhjet e thjeshta vanilje janë më tërheqëse kur normat mbizotëruese janë të larta dhe pritet të bien. Vërejtjet e kursit të këmbimit janë gjithashtu një opsion tërheqës për investitorët, shqetësimi kryesor i të cilave është ruajtja e një kthimi të portofolit që vazhdon me normën e inflacionit .