Kuptimi i një 10-K dhe Rëndësia e tij në Investimin
Forma 10-K është një regjistrim vjetor që kompanitë e tregtuara publikisht janë të detyruar ligjërisht të dërgojnë në Komisionin e Letrave me Vlerë. Forma 10-K përmban pothuajse çdo gjë në lidhje me biznesin që një investitor do të donte të dinte përpara blerjes ose shitjes së aksioneve të aksioneve në korporatë ose duke investuar në obligacionet korporative të firmës. Këto dokumente janë në dispozicion të publikut falas dhe mund të gjenden fizikisht në Uashington, DC
ose të shkarkohen në internet nga faqet e internetit të panumërta, shpesh duke përfshirë vetë kompaninë, e cila dëshiron t'i bëjë ato lehtësisht të disponueshme për investitorët ekzistues dhe potencialë.
Mënyra më e mirë për të menduar rreth Formularit 10-K është ta konsideroni atë një dokument që qeveria detyron menaxhmentin të përgatitet për ju, pronari / pronari i mundshëm, duke shpjeguar financat e kompanisë, rreziqet, mundësitë dhe operacionet aktuale. Ai është plot detaje të fshehta që e bëjnë shumë sytë e njerëzve të lyejnë. Për fat të keq, nuk ka asnjë mënyrë për ta thjeshtuar atë. Pasi të keni lexuar disa dosje 10-K, ata do të fillojnë të duken gjithnjë e më të kapshëm sepse zakonisht ndjekin të njëjtin model.
Artikujt që një Investitor mund të gjejë në Formularin 10-K
Për shkak se qeveria kërkon që informata të caktuara të përfshihen në Formularin 10-K, pa marrë parasysh se cila kompani 10-K që lexoni, do të gjeni se ato përmbajnë shumë nga të njëjtat sende. Le të shohim disa prej tyre kështu që ju mund të ndiheni më mirë përpara se të provoni dhe të trajtoni dosjen tuaj të parë të KSHZ-së.
- Formulari i Formularit 10-K do të përfshijë një shpjegim të operacioneve të një kompanie, si i bën paratë e saj dhe tregjet në të cilat aktualisht operon. Ky shpjegim ju lejon të kuptoni biznesin. Ju do të habiteni nga disa nga gjërat që gjeni. Një nga investimet më të mëdha të viteve 1990 ishte një kompani e fondeve të përbashkëta të quajtur Janus që filloi si një degë e vogël e një hekurudhe në Kansas City. Aksionarët që lexonin përmes Formularit 10-K të hekurudhës dhe zbuluan se kjo njësi e vogël e menaxhimit të parave po bënte mjaft spekulime për të dalë në pension në vetëm disa vite të shkurtra.
- Formulari i Formularit 10-K do të sigurojë zbulimin e rreziqeve me të cilat përballet kompania, duke përfshirë edhe paditë aktuale. Gjatë gjithë karrierës sime, unë kam ardhur në të vërtetë kompani që përndryshe dukeshin shumë të shëndetshme, por pas një leximi përmes zbulimeve të tyre të rrezikut, ata u përballën me spektrin e falimentimit për shkak të padive në pritje që kërcënonin të merrnin të gjithë firmën. Raste të famshme përfshijnë gjyqet e asbestit disa dekada më parë, kur bizneset që kishin lidhje terciare me ndërtimet u paditën dhe u detyruan të likuidoheshin ose riorganizoheshin, duke zhdukur biznesin dhe aksionerët e saj. Dhënia e informacioneve shpjeguese për rrezikun nuk është një seksion që do të dëshironi të pastroni me lehtësi. Në fakt, ju patjetër do të dëshironi të vendosni kohë për të lexuar përmes tyre dhe për t'i kuptuar ato në thellësi. Rregullat aktuale të kontabilitetit janë të shkruara në një mënyrë që nëse menaxhmenti nuk mund të parashikojë me saktësi dëmin e mundshëm të një rreziku të caktuar, ai nuk mund të duhet të heqë fare rezerva, kështu që ekspozimi nuk shfaqet në pasqyrat financiare.
- Formulari 10-K do të përfshijë pasqyrat financiare, siç janë pasqyra e të ardhurave dhe bilanci i bilancit , që ju tregojnë sa para i keni bërë një kompani, nivelet e borxhit dhe të dhëna të tjera të rëndësishme. Pasqyrat financiare janë pjesa më e rëndësishme e paraqitjes së Formularit 10-K sepse, së bashku, ato ju lejojnë të shihni se çfarë po ndodh me financat e një kompanie. Procesi i leximit të këtyre pasqyrave financiare nuk është aq i vështirë sa duket, por ka dhjetëra gracka që duhet të kërkoni ndërsa lexoni 10-K. Diskutimi i atyre që janë këtu është shumë më larg se qëllimi i këtij artikulli, por nëse lexoni Investimin Mësimi 3 - Si të lexoni një bilanc dhe investoni mësimin 4 - Analiza e të ardhurave , do të gjeni artikuj dhe analiza të thella për t'ju ndihmuar të kuptoni e këtyre pasqyrave financiare të rëndësishme.
- Formulari i Formularit 10-K do të rendisë qira të zakonshme operative që nuk llogariten si borxh në bilanc por janë detyrime reale megjithatë . Ka shumë forma të borxhit që mund të bëjnë një kompani të falimentuar që nuk shfaqen në bilanc për shkak të rregullave të kontabilitetit, por ligji kërkon që pagesat të shpalosen në Formularin 10-K. Për t'ju ndihmuar të kuptoni më mirë këtë koncept, imagjinoni se keni në pronësi një dyqan të vogël veshjeje në qendrën lokale dhe nuk keni pasur borxh. Ju nënshkruat një qira me pronarin e qendrës që kërkon një pagesë mujore me qira prej $ 10,000. Sipas rregullave të GAAP (këto janë udhëzimet që përcaktojnë se si duhet të shpalosen financat), mund të përfundoni duke treguar pak ose aspak borxhe në bilancin tuaj, por nëse të ardhurat bien dhe ju ndaloni dërgimin e çeqeve tek qiradhënësi, pronari i shitoreve mund të të ju godas nga dyqani juaj dhe të detyrojë kompaninë tuaj në falimentim për shkak të pagesës së munguar të qirasë. Këto detyrime janë zbuluar diku në Formularin 10-K, shpesh nën një seksion të quajtur "qira operacionale", "pagesa fikse" ose "pagesa minimale në para të gatshme". Gjeje. Lexoje. E dini atë.
- Formulari i Formularit 10-K përfshin një vështrim nën kapuçin në politikat dhe praktikat kontabël të një kompanie . Paramendoni se po konsideroni blerjen e stoqeve në një prodhues të makinës larëse. Papritmas, kompania bën lajmin kombëtar për titull sepse mijëra modele po shkatërrohen përtej riparimit. A është kompania në grep për t'i marrë ato nga klientët? Në Formularin 10-K, një kompani duhet të zbulojë politikat e saj të garancisë dhe kostot e parashikuara të garancisë për produktet që shet ose prodhon.
- Formulari 10-K paraqet letra të nënshkruara nga Drejtori Ekzekutiv dhe ZKF-ja duke betuar nën betim se librat janë të sakta për njohuritë e tyre . Këto letra u bënë një kërkesë pas fraksioneve të kontabilitetit pas bustit të dot-com kur Worldcom dhe Enron dominonin titujt. Ata janë një mënyrë për qeverinë që të ndjekë penalisht drejtuesit që me vetëdije falsifikojnë Formularin 10-K apo deklarimet e tjera të kërkuara.
- Formulari 10-K përmban një letër nga auditori i pavarur i kompanisë. Kjo letër duhet të detajojë fushën e certifikimit të tyre të të dhënave financiare, si dhe çdo mangësi materiale që zbuloi. Nëse auditori mendon se kompania mund të përballet me rënien e menjëhershme, ju mund të shihni auditorin të referojë një pyetje në lidhje me aftësinë e kompanisë për të "vazhduar si shqetësim i vazhdueshëm" ose disa derivate të tij. Nëse ndonjëherë hasni këto fjalë ose një frazë të ngjashme, duhet të kumboni këmbanat e alarmit.
Ju do të Vini re modelet e caktuara në formularin 10-K paraqitjet nga industria dhe sektori
Ndërsa zhvilloni rrethin tuaj të kompetencës rreth industrive dhe sektorëve të caktuar , do të vini re gjëra specifike që janë unike në dosjet 10-K të firmave që po analizoni.
Për shembull, në qoftë se po investoni në aksione bankare , do të kuptoni se është e zakonshme që të gjeni faqe pas faqe të informacionit në Formularin 10-K që paraqet në librin e kredive të institucionit financiar, duke detajuar ndarjen gjeografike të parave që ka huazuar klientët, lloji (hipoteka e banimit, biznesi i vogël, zhvillimi i pasurive të patundshme, automjeti, kredia studentore , etj.) e kredive që ka bërë, të ardhurat mesatare të ponderuara të interesit që gjenerojnë ato kredi, me ato hua, dhe rezervat që po i lë mënjanë të ardhurave për të mbrojtur problemet e ardhshme me ato kredi.
Përdorimi i Formave 10-K në Analizën e Investimeve tuaja
Në pak fjalë, pikat plumbore të renditura më sipër janë pjesë e rëndësishme e një 10-K. Mësoni të lexoni një është sikur notoni. Në një moment, duhet të hidhesh në pishinë dhe të lagësh. Ju nuk keni nevojë të filloni të bëni zhytje me cilësi olimpike menjëherë ose të notoni më shpejt se Michael Phelps, prandaj mos prisni që të merrni pjesë në seksione që kanë të bëjnë me gjëra të tilla si kontabiliteti i avancuar i pensioneve menjëherë. Në vend të kësaj, vetëm rrokullisni faqet dhe lexoni atë që kuptoni. Vazhdoni ta bëni këtë, duke ndërtuar mbi tulla të njohurive tuaj me tulla. Mësoni të investoni është një proces dhe të gjithë fillojnë diku. Kishte një pikë në kohën kur edhe unë nuk kisha fare ide se çfarë do të thoshin ata numra. Ju mund ta mësoni këtë dhe do ta mësoni këtë nëse dëshironi të vendosni në punë.
informacion shtese
Formulari i Formularit 10-Q është një version më i vogël i paraqitjes së Formularit 10-K. Formulari 10-Q paraqitet në fund të çdo tremujori të biznesit me KSHZ. Për të mësuar më shumë, shikoni udhëzuesin tim të pasqyrave financiare për investitorët e rinj.