Bollëk Irrational, Kuotat e saj, Rreziqet, dhe Shembuj

Rreziku i fshehur i bollëkut irracional

Bollëk irracional është kur investitorët janë kaq të sigurtë që çmimi i një aktivi do të vazhdojë të rritet, ata harrojnë vlerën e saj themelore. Ato nuk i kalojnë fundamentet ekonomike në përkeqësim në ndjekjen e kthimeve gjithnjë më të larta. Në vend të kësaj, ata hyjnë në një luftë oferte dhe dërgojnë çmime edhe më të larta. Bollëku i paarsyeshëm drejton fazën kulmore të ciklit të biznesit .

Alan Greenspan Cito

Ish - Kryetari i Rezervës Federale , Alan Greenspan, së pari shpiku frazën në një fjalim të vitit 1996 në Institutin Amerikan të Ndërmarrjeve.

Në "Sfidën e Bankës Qendrore në një Shoqëri Demokratike", Greenspan pyeti se si bankierët e bankave mund të tregonin nëse vlerat e aseteve ishin mbiçmuese.

"Por si e dimë kur ekzigjenca e paarsyeshme ka përshkallëzuar vlerat e pasurive, të cilat pastaj i nënshtrohen kontraktimeve të papritura dhe të zgjatura siç kanë në Japoni gjatë dekadës së fundit?" (Burimi: "Fjala për Institutin Amerikan të Ndërmarrjeve", Alan Greenspan, 6 dhjetor 1996.)

Greenspan vuri në dukje se normat e interesit të ulët kishin krijuar fitime të qëndrueshme. Kjo çoi në vetëkënaqësi nga ana e investitorëve. Ata injoruan rreziqet pasi kërkonin kthime gjithnjë e më të larta.

Ai pastaj pyeti nëse bankat qendrore duhet të adresojnë bollëk irracional me politikën monetare . Në atë kohë, Fed nuk u interesua me tregun e aksioneve apo edhe me çmimet e pasurive të paluajtshme. Megjithatë, ai vuri në dukje, se bankierët qendrorë duhet të përfshihen kur e kuptojnë se furi spekulativ po nxit një flluskë të rrezikshme.

Ai arriti në përfundimin se kur tregu i aksioneve apo ndonjë klasë e aseteve ndikon në ekonomi, atëherë bankierët qendrorë duhet të përfshihen.

Përdorimi i Greenspan i fraza "bollëk iracional" dërgoi tregjet e aksioneve duke rënë ndjeshëm ditën tjetër. Investitorët kishin frikë se Fed do të rriste normat e interesit për të ngadalësuar ekonominë.

Libri i Robert Shiller

Në vitin 2000, profesor Yale dhe ekonomisti i sjelljes, Robert J. Shiller, shkroi një libër të titulluar "Shpërndarja joracionale". Libri u bë i famshëm sepse shpjegoi mentalitetin e tufës që krijoi flluskën e aksioneve të teknologjisë në vitin 2000. Ai gjithashtu parashikoi përplasjen pasuese të tregut të aksioneve që çoi në recesion të vitit 2001.

Ai lëshoi ​​një edicion të dytë në vitin 2005. Parashikoi flluskën e strehimit dhe rrëzimin pasues. Shiller gjithashtu vuri në dukje se recesioni i vitit 2001 krijoi krizën financiare. Ndërsa investitorët humbën besimin në tregun e aksioneve në rënie, ata investuan në pasuri të patundshme. Kjo përfundoi duke krijuar një flluskë atje.

rrezik

Rreziku i ekzagjerimit irracional është se krijon flluska pasurie . Është e fshehur sepse duket se çmimet po rriten për arsye të vlefshme. Por çdo gjë mund të shpërthejë flluskoj. Si rezultat, furi i lakmisë kthehet në panik kur çmimet e aseteve kthehen në vlerat e tyre reale të botës.

Investitorët shesin me çdo kusht, duke dërguar çmime nën vlerën reale të tyre. Kolapsi pastaj përhapet në klasa të tjera të aseteve. Në fund, ajo mund të ngadalësojë rritjen ekonomike dhe të krijojë një recesion. Shihni mund të shkaktojë një rënie të tregut të aksioneve shkak të recesionit?

shembuj

Cikli i fundit i bumit ndodhi me çmimet e naftës në 2014. Pas arritjes së 100.14 dollarëve në qershor, çmimet e naftës së papërpunuar të Perëndimit të Teksasit ranë me 15 përqind në 53.45 dollarë më 26 dhjetor 2014.

Ishte dita e fundit tregtare e vitit 2014. Pastaj ra me 38.22 dollarë më 28 gusht 2015, më e ulta për vitin. Këto çmime të ulëta kanë filluar të prekin ekonominë në vitin 2015. Në veçanti, kompanitë amerikane të naftës në industrinë e naftës shistale hoqën dorë nga punëtorët. Më vonë në vitin 2015, shumë prej tyre filluan të lënë pas dore për lidhjet junk .

Shpërthimi i flluskës së çmimit të naftës ishte pjesërisht në përgjigje të ekzagjerimit joracional në dollarin amerikan . Investitorët rrisin fuqinë e dollarit me 25 për qind në 2014 dhe 2015. Ai ndikoi mbi eksportet e prodhuesve duke dhënë një nxitje artificiale për çmimet e tyre. Produkti i brendshëm bruto ra në tremujorin e tretë.

Dollari i fortë gjithashtu ngriti vlerën e juanit kinez, i cili ishte i lidhur me dollarin. Në përgjigje, Banka Popullore e Kinës uli vlerën e juanit me 3 për qind në gusht 2015. Kjo shkaktoi një përplasje të tregut kinez dhe ngriti shqetësime për luftërat në valutë .

Bollëk irracional gjithashtu ka ndodhur me çmimet e arit në vitin 2011. Për fat të mirë, ajo nuk u përhap në pjesën tjetër të ekonomisë.

Kjo ndodhi edhe me shënimet e Thesarit . Çmimet arritën kulmin në vitin 2012, duke krijuar rendimentet më të ulët në 200 vjet. Kërkesa për Treasurys nuk binte derisa Fed të fillonte ngritjen e normave në vitin 2015.

Flluska e aseteve ka ndodhur me aksione në vitin 2013. Çmimet u rritën 30 për qind, duke tejkaluar bazat themelore.