Definicioni minimal i variancës së portofolit, strategjia dhe shembujt
A e dini se çfarë do të thotë të kesh një portofol minimal variansi? Kjo mund të tingëllojë komplekse, por ky model i strukturimit të portofolit mund t'ju ndihmojë të maksimalizoni kthimet duke minimizuar rrezikun, që është qëllimi përfundimtar i investitorëve më të mençur dhe më të suksesshëm. Më e mira nga të gjitha, nuk është e vështirë të aplikohet nëse e dini se si funksionon.
Nëse mund të ndërtoni portofolin minimal të variancës, mund të arrini rezultate optimale pa marrë shumë rrezik.
Është lloj i një strategjie "të kesh torturën tënde dhe hani atë" në botën e investimeve.
Çfarë është një Portfolio Minimale Variance?
Një portofol i variancës minimale është një portofol i letrave me vlerë që kombinohen për të minimizuar luhatshmërinë e çmimeve të portofolit të përgjithshëm. Paqëndrueshmëria, e cila është një term i përdorur më shpesh në vend të ndryshimeve në komunitetin e investimeve, është një masë statistikore e lëvizjes së çmimeve të një sigurie të veçantë (ulje dhe ngritje).
Luhatshmëria e një investimi është gjithashtu e këmbyeshme në kuptim me rrezikun e tregut. Prandaj, sa më e madhe është paqëndrueshmëria e një investimi (sa më i gjerë të luhatet lart e poshtë në çmim), aq më e lartë është rreziku i tregut.
Pra, nëse një investitor dëshiron të minimizojë rrezikun, ata gjithashtu dëshirojnë të minimizojnë ngritjet dhe ngritjet.
Si të ndërtoni një Portfolio Variance Minimale
Një portofol, në botën e investimeve, përgjithësisht përshkruan një sërë letrash investuese të mbajtura në një llogari ose një kombinim letrash me vlerë dhe llogarive të mbajtura nga një investitor.
Pra, për të ndërtuar një portofol minimal variansi, një investitor do të duhet të ketë një kombinim të investimeve të ulëta të luhatshmërisë ose një kombinim të investimeve të paqëndrueshme me korrelacion të ulët me njëri-tjetrin. Portofoli i fundit është i zakonshëm në lidhje me ndërtimin e portofoleve minimale të variancës.
Investimet që kanë korrelacion të ulët mund të përshkruhen si ato që kryejnë ndryshe (ose të paktën jo shumë të ngjashme) duke pasur parasysh të njëjtin treg dhe mjedis ekonomik.
Ky është një shembull kryesor i diversifikimit. Kur një investitor diversifikon një portofol, ato kërkojnë në thelb të reduktojnë luhatshmërinë dhe kjo është baza e portofolit të variancës minimale - një portofol të larmishëm të letrave me vlerë.
Shembuj minimale të portofolit të variancës
Ndoshta shembulli më i thjeshtë i portofolit të variancës minimale është një kombinim i një fondi të përbashkët të aksioneve dhe një fondi të përbashkët të obligacioneve. Kur çmimet e aksioneve po rriten, çmimet e obligacioneve mund të jenë të sheshta deri në paksa negative; kurse kur çmimet e aksioneve po bien, çmimet e obligacioneve janë shpesh në rritje. Stoqet dhe obligacionet nuk lëvizin shpesh në drejtime të kundërta por ato kanë korrelacion shumë të ulët në aspektin e performancës.
Duke përdorur strategjinë minimale të portofolit të variancës në masën më të plotë, një investitor mund të kombinojë së bashku aktivet e rrezikshme ose llojet e investimeve dhe ende të arrijë kthime të larta relative pa marrë rrezik të lartë relativ.
Për shembull, nëse një investitor konsideron se mbajnë tre lloje të investimeve të ndryshme, siç janë rezervat me peshë të madhe të SHBA-ve, rezervat e vogla në SHBA dhe rezervat e tregjeve në zhvillim, secila prej të cilave ka rrezik të lartë relativ dhe historitë e luhatjeve të çmimeve të paqëndrueshme Korrelacion i ulët me njëri-tjetrin, i cili me kalimin e kohës mund të krijojë paqëndrueshmëri më të ulët në krahasim me një portofol të përbërë nga 100 përqind të secilës prej këtyre tre llojeve të investimeve.
Një masë e veçantë statistikore që përdoret për të shprehur korrelacionin e një investimi të veçantë me një investim tjetër quhet R-katror ose R2 . Më shpesh, një R-katror bazohet në korrelacion me një indeks të madh të referencës, si S & P 500 . Për shembull, nëse një R-squared i një investimi është 0.97, nënkupton 97 përqind të lëvizjes së çmimeve (ulje dhe rënie në ecurinë), shpjegohen nga lëvizjet në indeks. Për të reduktuar paqëndrueshmërinë e një portofoli, ose për të minimizuar ndryshueshmërinë nëpërmjet diversifikimit, një investitor që mban një fond të përbashkët të indeksit S & P 500 do të donte të mbante investime shtesë me një R2 të ulët ose jo shumë korrelacion me atë indeks.
Në përmbledhje, një portofol minimal i variancës mund të mbajë lloje të investimeve që janë të paqëndrueshme kur i mbajnë ato individualisht, por kur mbajnë së bashku krijojnë një portofol të larmishëm që ka luhatshmëri më të ulët se çdo pjesë individuale.
Portofoli optimal i variancës minimale do të ulë luhatshmërinë e përgjithshme me çdo investim të shtuar në të, edhe nëse investimet individuale janë të paqëndrueshme në natyrë.
Modeli minimal i variancës së variancës
Një model i mirë i përgjithshëm për të ndjekur në ndërtimin e një portofoli minimal të variancës mund të demonstrohet me përdorimin e kategorive të fondeve të përbashkëta që kanë korrelacion relativisht të ulët me njëri-tjetrin. Ky shembull i veçantë ndjek strukturën e portofolit bazë dhe satelit :
- 40 Për qind S & P 500 Index Fund
- 20 përqind e fondeve të tregjeve në zhvillim
- 10 Përqindja e Fondit të Vogël me Cap Stock
- 30 Përqindja e Fondit të Indeksit të Bondit
Tre kategoritë e para të fondeve janë relativisht të paqëndrueshme, por të katër kanë korrelacion relativisht të ulët me njëri-tjetrin. Me përjashtim të fondit të indeksit të obligacioneve, kombinimi i të katërve së bashku ka luhatshmëri më të ulët se çdo individ mbi baza individuale.
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.