Si të analizohen investimet nga lart poshtë
Në këtë artikull, do të shqyrtojmë se si veprojnë lartë-poshtë investimet dhe si investitorët ndërkombëtarë mund të zbatojnë parimet kur gjejnë mundësi për portofolet e tyre.
Duke parë figurën e madhe
Qasja nga lart poshtë në investime fillon në pikën më të lartë të nisjes - duke vendosur se cili vend përfaqëson klimën më të mirë për investitorët. Në shikim të parë, produkti i brendshëm bruto (GDP) duket të jetë pika më logjike duke pasur parasysh masën e gjerë të rritjes ekonomike, por investitorët do të gjejnë se këto shifra pothuajse gjithmonë tregojnë tregjet në zhvillim si vendet më të mira për të vendosur kapital - e cila nuk është gjithmonë e vërtetë për një sërë arsyesh.
Kufijtë dhe tregjet në zhvillim mund të kenë normat më të larta të rritjes ekonomike, por ka të paktën dy faktorë të tjerë të rëndësishëm për t'u marrë parasysh:
- Rreziqet gjeopolitike - Investitorët ndërkombëtarë duhet të përcaktojnë nëse ekonomia e një vendi po rrezikohet nga situata e saj politike ose nga vende të tjera në rajon që mund të jenë të paqëndrueshme, duke çuar në konflikte ekonomike ose fizike. Për shembull, aneksimi i Krimesë i Rusisë në vitin 2014 rriti rrezikun e investimit në Evropën Lindore.
- Vlerësimet e aseteve - Investitorët ndërkombëtarë duhet gjithashtu të marrin në konsideratë vlerësimet e aseteve në kontekstin e rritjes së ekonomisë. Ndërsa një ekonomi me rritje të shpejtë mund të prodhojë kompani me rritje të shpejtë, tregu mund të kërkojë shumë për letrat me vlerë. Për shembull, rezervat kineze të pronës u bënë të mbivlerësuara në vitin 2016 kur çmimet u rritën.
Përveç këtyre shqetësimeve, investitorët duhet të marrin parasysh efektet e monedhës së një vendi për investimet e tyre. Një gjendje e huaj mund të duket sikur po vendos norma të forta rritjesh në terma të monedhës vendase, por këto norma rritjeje mund të zhduken kur kontabilizohen për zhvlerësimin në monedhën vendase në krahasim me dollarin amerikan. Ky zhvlerësim do të realizohej kur investitori të konvertonte fitimet në dollarë amerikanë në fund të ciklit të investimeve.
Zgjedhja e Sektorit të Djathtë
Hapi i ardhshëm për ata që marrin një qasje investimi nga lart-poshtë po analizon industri specifike brenda një vendi të zgjedhur. Në shumë raste, një vend ose rajon do të përjetojë shumicën e rritjes së saj në fusha të caktuara të ekonomisë në çdo kohë dhe jo në të gjithë segmentet. Këto zona kanë tendencë të ndryshojnë gjatë një cikli të plotë ekonomik, me teknologji që zakonisht udhëheq rrugën dhe shërbimet që mbeten prapa në ciklin.
Për shembull, rritja ekonomike e një vendi mund të lidhet fuqimisht me një sektor të caktuar, si me pakicë ose me energji . Investimi gjerësisht në të gjithë sektorët e ekonomisë mund të zvogëlojë kthimet potenciale krahasuar me synimin e atyre sektorëve që po rriten më shpejt - ose kanë potencial të rriten më shpejt në të ardhmen.
Një klasë e mesme në rritje në një treg në zhvillim, për shembull, mund të krijonte skenën për rritjen e aksioneve në diskrecionin e konsumatorëve.
Është gjithashtu e rëndësishme të shikoni nëse industritë ndikohen nga qeveritë. Për shembull, disa vende ofrojnë subvencione për industritë e rëndësishme strategjike. Këto subvencione mund të ndihmojnë në rritjen e përfitimit në periudhën afatshkurtër, por mund të mos jenë përgjithmonë.
Duke analizuar Nitty Gritty
Gjysma e dytë dhe hapi i fundit i qasjes nga lartë-poshtë investimi është të hedhim një vështrim më të hollësishëm në detajet e një aktivi individual para se ta blejmë atë. Në këtë rast, investitorët duhet të marrin një vështrim në aspektet themelore dhe teknike të një aktivi specifik brenda ekonomisë së një vendi dhe nëngrupit të industrisë. Këto asete mund të përfshijnë rezerva të huaja, pranimet Depozituese Amerikane ("ADR"), ETF-të ndërkombëtare që synojnë fusha specifike ose lloje të tjera të aseteve.
Në nivel teknik, investitorët ndërkombëtarë duhet të kërkojnë aktivet që kanë rritje dhe jo rënie të çmimeve për të tregtuar së bashku me trendin. Në një nivel themelor, investitorët duhet të kërkojnë aktivet e nënvlerësuara në lidhje me letrat me vlerë vendase dhe letrat me vlerë ndërkombëtare që ndajnë të njëjtin klasë dhe industri të aseteve. Këto dinamika sigurojnë që investitorët të mos mbipagojnë për një aktiv të caktuar.
Investitorët mund të matin vlerën duke shikuar raportet financiare si fitimet e çmimeve (P / E) ose çmimi (P / B), si dhe faktorë të tjerë si rrjedhja e parave të gatshme dhe rritja e të ardhurave. Shpesh herë, investitorët do të ndërtojnë modele financiare që nxjerrin jashtë flukseve të mjeteve monetare gjatë 3-5 viteve dhe zbresin ato flukse të mjeteve monetare në datën aktuale për të përcaktuar nëse një aksion është mbivlerësuar ose nënvlerësuar.
Së fundmi, investitorët duhet të marrin parasysh me kujdes raportet e shpenzimeve që lidhen me ETF-të ndërkombëtare dhe fonde të tjera, sidomos fondet specifike të sektorit që kanë tendencë të jenë më të shtrenjta.
Pikat kryesore të marrjes
- Investimi nga poshtë-poshtë përfshin shikimin në ekonominë e një vendi, ndjekur nga industri të veçanta, e ndjekur nga asetet individuale.
- Investitorët ndërkombëtarë duhet të marrin në konsideratë një numër faktorësh të ndryshëm të rrezikut kur analizojnë ekonomitë, duke përfshirë risqet gjeopolitike dhe vlerësimin e aseteve, ndërkohë që zgjedhin industri që janë të pozicionuara mirë brenda ekonomisë.
- Asetet individuale analizohen më së miri duke përdorur një kombinim të analizës teknike dhe themelore me qëllim që të përcaktohet vlerësimi relativ dhe absolut.