Si të gjesh dhe analizosh gjinitë gjermane
Në këtë artikull, ne do të hedhim një vështrim në atë që bunds gjermane janë dhe se si investitorët mund të përdorin bund përhapet për të monitoruar shëndetin e ekonomive të ndryshme të Eurozonës.
Bunds dhe Bund përhapet
Bundët gjermanë janë thjesht obligacione sovrane që janë të ngjashme me thesaret në Shtetet e Bashkuara - termi "bund" është gjermanisht për "lidhje". Këto bunda zakonisht shiten në rritje dy-vjeçare, pesë-vjeçare, dhjetë-vjeçare dhe tridhjetë-vjeçare, si në shumë vende të tjera të zhvilluara perëndimore.
Të ardhurat e paguara për investitorët në këto bunda janë tregues të kushteve financiare si në vend ashtu edhe në eurozonë . Investitorët nervozë për të ardhmen e vendit ose detyrimet e saj në të ardhmen në eurozonë mund të kërkojnë kthime më të larta për investimet e tyre dhe në këtë mënyrë të rrisin yield-et e obligacioneve, ndërsa ata që kërkojnë strehë të sigurt mund të jenë të gatshëm të pranojnë rendiment më të ulët. Prodhimet e Bund mund të ndikohen gjithashtu nga normat e interesit mbizotëruese dhe politikat monetare të përcaktuara nga Banka Qendrore Evropiane (BQE).
Dallimi midis yield-eve gjermane dhe atyre të vendeve të tjera njihen si "përhapet bunda". Për shembull, nëse dhjetëvjeçarët e Gjermanisë japin 1.3% dhe obligacionet 10-vjeçare të Spanjës japin 5.5%, atëherë koeficienti i shpërndarë me Spanjën do të jetë 4.2%.
Në eurozonë, Gjermania shihet si vendi më i madh dhe më i qëndrueshëm, që do të thotë se bundat e tij trajtohen si standard ari për krahasim.
Përhapjet më të mëdha të kembeve janë të lidhura me një rrezik më të madh për krahasimin e vendit, ndërkohë që përhapjet më të ulta të kantoneve kanë tendencë të nënkuptojnë më pak rrezik për krahasimin e vendit, meqenëse të njëjtat norma interesi dhe politika monetare zbatohen në të gjithë.
Leximi në Përhapjen e Bundit
Bundat e Gjermanisë erdhën në fokus gjatë krizës së borxhit sovran të Evropës, pasi ato ofruan një mënyrë të lehtë për të llogaritur performancën. Përballimi i vendeve të eurozonës u përhapën përhapjet e tyre në kokë, pasi që kostot e tyre të huamarrjes u rritën me shpejtësi sesa Gjermania. Mediat financiare shpesh i referohen këtyre përhapjeve për të nxjerrë në pah vendet që luftojnë me yield-et.
Shpërndarja më e popullarizuar e bundëve për të parë janë bundat 10-vjeçare, pasi ato bien midis obligacioneve afatshkurtra dhe afatgjata. Por, kohëzgjatja e obligacioneve gjithashtu mund të japë njohuri të dobishme për ndjenjën e investitorëve përgjatë horizonteve të ndryshme kohore. Për shembull, obligacionet afatshkurtra mund të sinjalizojnë se gjërat janë të mira, por rritja e yield-eve afatgjatë mund të jetë një shenjë e problemeve përpara.
Së fundi, investitorët gjithashtu shikojnë bundët gjermanë vetë (pa krahasim) për të vlerësuar nëse tregu po kërkon një strehë të sigurtë ose jo. Për shembull, yield-et negative për bundat 2-vjeçare mund të sugjerojnë ankth afatshkurtër të investitorëve.
Në rastin e yield-eve negative, investitorët në fakt paguajnë vendin për të strehuar paratë e tyre për shkak të frikës së humbjes diku tjetër.
Gjetja dhe Tregimi i Përhapjeve të Bundit
Investitorët që kërkojnë qasje në bund përhapen për të ndihmuar në analizën e tyre të anëtarëve të eurozonës mund të gjejnë informacionin në vende të ndryshme. Vendi më popullor është sektori Bloomberg Rates & Bonds, i cili përmban normat më të fundit për ekonomitë e mëdha të eurozonës, si dhe disa ekonomi të tjera me ndikim në mbarë botën për krahasim.
Tregtarët që kërkojnë të bëjnë baste drejtuese mbi yield-et e kordonave, mund ta bëjnë këtë duke përdorur të ardhmën e Euro-Bund të Eurex-it, të cilat përfaqësojnë gjobat 10-vjeçare gjermane. Me më shumë se një milion kontrata të tregtuara në ditë, derivativi është kontrata më dominuese e tregtuar në këmbimin e derivateve Eurex, pasi është mënyra më e lehtë për të bastosur bundat gjermane.
Në fund të fundit
Bundet gjermane përfaqësojnë një element kyç të tregjeve të borxhit të eurozonës, si për t'u krahasuar me vendet e tjera dhe për të vlerësuar tolerancën e rrezikut të investitorëve. Tregtarët mund ta përdorin këtë informacion për të bërë baste drejtuese ose thjesht të vlerësojnë rrezikshmërinë e portofolave të tyre.