Bazat e Fondeve 130/30
Fondet tradicionale kundrejt fondeve 130/30
Fondi tradicional i kapitalit të përbashkët zotëron rezervat që menaxheri i fondeve beson se do të mbijetojë krahasuar me standardet e fondit. Me fjalë të tjera, menaxheri i fondit mund të blejë aksionet e Microsoft, sepse ai / ajo beson se Microsoft do të performojë më mirë me një indeks të kapitalit të brendshëm të kapitalit të lartë, siç është S & P 500.
Nëse ky i njëjti menaxher vendos që Microsoft është një investim i keq, menaxheri mund të shesë stokun vetëm nëse ai aktualisht është pronar.
Aty qëndron dallimi midis një fondi tradicional të përbashkët dhe një fondi 130/30. Nëse menaxheri i një fondi 130/30 beson se Microsoft është një investim i keq, ata mund të shesin aksione të shkurtra. Me fjalë të tjera, ata mund të shesin aksionet pa zotërimin e aksioneve - një strategji që investitorët mund të përdorin për të përfituar nga një çmim në rënie të aksioneve. Pra, një menaxher i një fondi 130/30 mund të marrë një vendim për të blerë një aksione për të fituar para dhe për të shitur një stok për të fituar para (kundrejt menaxherit tradicional të fondit që vetëm mund të shesë një stok për të mos humbur paratë).
Struktura e Fondeve 130/30
Një fond 130/30 do të jetë stoqe të gjata (të veta) me vlerë 130% të portofolit, ndërsa shorting (si në shembullin e mësipërm me Microsoft) 30% e aseteve të investitorëve në fond.
Le të shohim një shembull të thjeshtë për të kuptuar konceptin e fondeve 130/30:
- Fondi ka 1 milion dollarë asete për të cilat blen 1 milion dollarë letra me vlerë (100% të gjatë).
- Fondi huazon letra me vlerë me vlerë 300,000 dollarë dhe shet këto letra me vlerë (30% të shkurtë).
- Të ardhurat nga shitjet e shkurtra përdoren për të blerë letra me vlerë shtesë prej $ 300,000 (30% të gjatë).
- Fondi ka $ 1.3 milion letra me vlerë gjatë (130% gjatë), ndërsa shorting $ 300,000 (30% të shkurtër).
- Tani kemi një fond 130/30.
Tërheqja e Fondeve 130/30
Struktura e fondit 130/30 është veçanërisht interesante për menaxhimin e fondeve aktive që beson se ai / ajo shton vlerën duke zgjedhur dhe zgjedhur stoqe individuale. Për shembull, menaxherja tradicionale e fondeve mund të zgjedhë aksione që ata besojnë se do të rritet në vlerë - duke investuar 100% të portofolit në përzgjedhjet e tyre të aksioneve. Nga ana tjetër, një menaxher i fondit të një fondi 130/30 gjithashtu ka 100% ekspozim ndaj tregut, por bën vendime investimi me 160% të aktiveve të portofolit.
Si arrijnë ekspozimin 100% në treg dhe marrin vendime investimi me 160% të aseteve të portofolit? Si në shembullin e mësipërm, menaxheri i fondit vendos të blejë aksionet me një vlerë totale prej 130% të mjeteve të fondit dhe vendos për rezerva të shkurtra me vlerë 30% të mjeteve të fondeve. Ekspozimi i fondit në treg është 130% pozitiv dhe 30% negativ që rrjeti në 100% dhe ai / ajo ka marrë vendime aktive që arrijnë në 160% të portofolit (130% e gjatë, 30% e shkurtër).
Rreziqet e Fondeve 130/30
Kush më mirë të përcaktojë rreziqet e një fondi 130/30 sesa një kompani e fondit që punëson strukturën? Nga faqja e internetit e Menaxhimit të Aseteve JP Morgan: "Nuk ka asnjë garanci se përdorimi i pozicioneve të gjata dhe të shkurtra do të ketë sukses në kufizimin e ekspozimit të fondit ndaj lëvizjeve të tregut vendas të bursës, kapitalizimit, swings sektorit apo faktorëve të tjerë të rrezikut.
Investimet në një portofol të përfshirë në shitje të gjatë dhe të shkurtër mund të kenë norma më të larta të qarkullimit të portofolit. Kjo ka të ngjarë të rezultojë në pasoja shtesë tatimore. Shitja e shkurtër përfshin disa rreziqe, duke përfshirë kostot shtesë që lidhen me mbulimin e pozicioneve të shkurtra dhe mundësinë e humbjes së pakufizuar në disa pozicione të shitjes së shkurtër. "
A keni nevojë për fonde 130/30?
Pra, kush ka nevojë për një fond 130/30? A është kjo strukturë fondesh 130/30 më shumë hype dhe hoopla për furnizuesit e fondeve të përbashkëta?
Me pak fjalë, fondet 130/30 janë në fazën e tyre të foshnjërisë. Ndërsa disa fonde 130/30 u krijuan në 2004, shumica e fondeve 130/30 kanë më pak se një rekord pesëvjeçar. Është shumë herët për të thënë.
Sidoqoftë, nëse jeni besimtarë në investimin e fondeve të indeksit (ose investimeve të menaxhuara në mënyrë pasive), do të pengoheni të zotëroni këto fonde 130/30.
Marrja e longs dhe pantallona të shkurtra të dyja të drejtë, do të ishte një mrekulli - një indeksues mund të ankohet.
Para se të bleni ndonjë lloj fondi të përbashkët , investitorët duhet të jenë të sigurt se është e përshtatshme për objektivat e tyre të investimit .