Si dhe kur të përdoren obligacionet dhe fondet e obligacioneve
Para se të kemi parasysh dallimin në mes të obligacioneve dhe fondeve të përbashkëta të obligacioneve , le të marrim disa përkufizime të thjeshta nga rruga:
Obligacionet janë detyrimet e borxhit të lëshuara nga subjektet, siç janë korporatat apo qeveritë. Kur bleni një lidhje individuale, ju jeni në thelb duke kredituar paratë tuaja tek njësia për një periudhë të caktuar kohore. Në këmbim të kredisë tuaj, njësia ekonomike do t'ju paguajë interesin deri në fund të periudhës (dita e maturimit) kur do të merrni shumën fillestare të investimit ose kredisë (drejtori).
Llojet e obligacioneve klasifikohen nga njësia ekonomike që i lëshon ato. Subjekte të tilla përfshijnë korporata, ndërmarrje publike dhe qeveritë shtetërore, lokale dhe federale.
Fondet e obligacioneve janë fonde të përbashkëta që investojnë në obligacione. Vendos një mënyrë tjetër, një fond obligacionesh mund të konsiderohet një shportë me dhjetëra ose qindra obligacione themelore (zotërime) brenda një portofoli të bonove. Shumica e fondeve të obligacioneve përbëhen nga një lloj i caktuar i obligacioneve, të tilla si korporata apo qeveria, dhe më tej të përcaktuara nga periudha kohore deri në maturim, të tilla si afatshkurtra (më pak se 3 vjet), periudhë afatmesme (3 deri në 10 vjet) (10 vjet ose më shumë).
Diferenca në Çmimet, Normat e Interesit dhe Vlera Neto e Aseteve
Bono individuale zakonisht mbahet nga investitori i obligacioneve deri në maturim. Investitori merr interesa (të ardhura fikse) për një periudhë të caktuar kohe, siç janë 3 muaj, 1 vit, 5 vjet, 10 vjet ose 20 vjet ose më shumë. Çmimi i obligacionit mund të luhatet ndërkohë që investitori zotëron obligacionin, por investitori mund të marrë 100% të investimit të tij fillestar (kryesor) në kohën e maturimit.
Prandaj, nuk ka "humbje" të kapitalit përderisa investitori e mban lidhjen deri në maturim (dhe njësia ekonomike që lëshon nuk ka vonesë për shkak të rrethanave ekstreme, siç është falimentimi).
Kjo nuk është e njëjtë me atë se si funksionojnë fondet e përbashkëta të obligacioneve . Me fondet e përbashkëta të obligacioneve, investitori merr pjesë indirekt në interesin e paguar nga letrat me vlerë të bonove bazë të mbajtura në fondin e përbashkët.
Megjithatë, fondet e përbashkëta nuk vlerësohen me çmime, por me një vlerë neto të aseteve (NAV) të zotërimeve në portofol. Nëse çmimet e obligacioneve po bien, investitori i fondit të obligacioneve mund të humbasë disa nga investimet e tyre kryesore (NAV e fondit mund të bjerë).
Prandaj fondet e obligacioneve mbartin rrezik më të madh të tregut sesa obligacionet sepse investitori i fondeve të obligacioneve është plotësisht i ekspozuar ndaj mundësisë së rënies së çmimeve, ndërsa investitori i obligacioneve mund të mbajë lidhjen e tij ose të saj deri në maturim, të marrë interes dhe të marrë paranë e plotë mbrapa në maturim, duke supozuar subjekti që lëshon nuk është i paracaktuar. I barabartë dhe i kundërt, investitori i fondeve të obligacioneve mund të marrë pjesë në rritjen e çmimeve, ndërsa investitori i obligacioneve individuale nuk do të marrë më shumë se investimi kryesor (përveç nëse ata shesin lidhjen e tyre në tregun e hapur para afatit të maturimit me një çmim më të lartë se sa e blenë atë).
Kur duhet të blini obligacione, kur duhet të blini fonde të ndërsjella obligative
Si gjithmonë, shumica e investitorëve duhet të shmangin kohën e tregut . Me këtë, një investitor mund të marrë rreziqe të llogaritura në portofolin e portofolit të të ardhurave fikse duke parë normat e interesit. Kjo është për shkak se çmimet e obligacioneve lëvizin në drejtim të kundërt me normat e interesit. Për 30 vitet e fundit (nga viti 1980 deri në vitin 2012, kur ky shkrim është shkruar), normat e interesit në përgjithësi janë në rënie, gjë që bëri një ambient pozitiv për fondet e përbashkëta të obligacioneve, sepse investitori i fondeve të përbashkëta ishte në gjendje të merrte pjesë në rritjen e çmimeve.
Ndoshta "paratë e lehtë" për investitorët e fondeve të përbashkëta të obligacioneve mbarojnë kur normat e interesit fillojnë tendencën lart (dhe çmimet fillojnë tendencën e tyre në rënie).
Prandaj, kur normat e interesit pritet të rriten, një investitor mund të marrë parasysh shtimin e obligacioneve individuale në portofolin e tyre. Kjo do të mbajë stabilitetin kryesor ndërsa ata gëzojnë interesin e marrë. Investitorët gjithashtu mund të marrin në konsideratë një qasje të shkallëzimit të obligacioneve , që do të përbëhet nga blerja e obligacioneve me maturime të ndryshme, ndërsa normat e interesit rriten.
Kur normat e interesit pritet të bien (dhe kështu çmimet e obligacioneve po rriten) fondet e përbashkëta të obligacioneve janë një zgjedhje më e mirë. Disa investitorë me të ardhura fikse gjithashtu duan të kombinojnë fondet e përbashkëta të bonove me obligacione individuale brenda portofolit të tyre të përgjithshëm. Kjo vepron si një mbrojtje ose një strategji diversifikimi për të mbrojtur kundër rezultateve të shumëfishta ekonomike.
Kujdesi i investitorëve me obligacione dhe fonde të ndërsjella obligative
Një keqkuptim i zakonshëm në lidhje me obligacionet dhe fondet e përbashkëta të obligacioneve është se ato janë investime "të sigurta". I sigurt është një term relativ. Rreziku primar me obligacionet është potenciali për parazgjedhjen e njësisë së emetuesit. Investitorët mund të marrin ndihmë nga agjencitë e vlerësimit të kreditit, të tilla si Standard & Poor's, duke rishikuar vlerësimet e tyre (AAA është vlerësimi më i lartë, D është vlerësimi më i ulët), por vlerësimet e kreditit nuk janë të plota dhe dritare të qarta në shëndetin financiar të njësisë ekonomike. Investitorët e obligacioneve duhet të jenë të kujdesshëm për të diversifikuar në industri të ndryshme dhe të përdorin kujdes kur blejnë bonot me vlerësime të ulëta të kreditit (bonot junk).
Fondet e obligacioneve gjithashtu mund të humbasin principalin dhe mund të mbajnë më shumë rrezik të tregut sesa obligacionet individuale, veçanërisht në mjediset ekonomike ku normat e interesit po rriten (dhe çmimet po bien kështu).
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.