Mësoni më shumë për fondet e bllokimit të mbetjeve dhe investimin e lartë të fitimit
Përcaktimi i Obligacioneve Junk
Gjithashtu të njohura si rendimenti i lartë, obligacionet junkë janë obligacione që kanë vlerësime të cilësisë së kredisë nën nivelin e investimeve (një vlerësim më poshtë BBB nga Standard & Poor's ose më poshtë Baa nga agjencitë e vlerësimit të kredisë të Moody's. Një obligacion mund të marrë një vlerësim më të ulët të kredisë për shkak të rrezikut të mospagimit nga ana e njësisë ekonomike që lëshon bonot.
Prandaj, për shkak të këtij rreziku relativ më të lartë, njësitë ekonomike që lëshojnë këto obligacione do të paguajnë norma më të larta interesi për të kompensuar investitorët për të marrë rrezikun e blerjes së obligacioneve, pra emri i yield-it të lartë .
Mendoni për një rezultat personal të kredisë. Individët me histori të dobët të kredisë ose ata që kanë pozita financiare të dobëta, do t'u jepen rezultate më të ulëta të kreditit dhe prandaj do të ngarkohen me norma më të larta interesi për huamarrjen. I njëjti arsyetim ndiqet nga agjencitë që japin vlerësime të cilësisë së kredisë për subjektet që emetojnë bonot, si korporatat, qeveritë dhe komunat: Historia e dobët e kredisë ose pozita e dobët financiare është e barabartë me normat e interesit më të larta për huamarrësit. Në rastin e obligacioneve, emetuesi është huamarrësi dhe investitori i obligacioneve është huadhënësi.
Në anën tjetër, bonot e cilësisë së lartë të kredisë janë mbi nivelin e investimeve. Subjektet me vlerësime të larta do të shpërblehen duke paguar norma më të ulëta interesi për huamarrjen.
Strategjia e Investimeve, Kohëzgjatja dhe Rreziqet e Fondeve të Ndërsjella Junk Bond
Arsyetimi themelor për investimin në letrat me vlerë me rrezik më të lartë relativ është i thjeshtë për t'u kuptuar - rreziku më i lartë relativ mund të përkthehet në kthime më të larta relative. Sidoqoftë, bota e të ardhurave fikse është e ndërlikuar; rreziqet e tregut për të investuar në bonot junk dhe fondet e ndërsjella të bonove të larta janë keqkuptuar gjerësisht.
Çmimet e fondeve të bonove lidhen me normat e interesit dhe inflacioni dhe çmimet e obligacioneve lëvizin në drejtim të kundërt si yield-et e obligacioneve. Përmes veprimeve të Rezervës Federale, normat e interesit mund të rriten ose zvogëlohen, të ngadalësojnë një ekonomi të mbingarkuar ose të stimulojnë një të dobët, përkatësisht, cilado që është e përshtatshme në gjykimin e FED-it për kushtet ekonomike që mbizotërojnë. Normat e interesit në përgjithësi janë në rritje gjatë periudhave të rritjes së fortë ekonomike dhe përgjithësisht janë në rënie në mjediset recesive.
Investitorët dhe tregjet e kapitalit gjithashtu ndikojnë në çmimet dhe yield-et e obligacioneve. Investitorët nuk janë aq të gatshëm të paguajnë sa më shumë në çmim për një lidhje me rrezik të lartë, por ata janë të gatshëm të paguajnë më shumë për obligacione me rrezik të ulët. Mendoni për periudhat recesionale ku deponenti i investitorëve po largohet nga rreziku i perceptuar dhe drejt sigurisë së perceptuar. Ndërsa gjithnjë e më shumë investitorë kërkojnë "siguri", kërkesa i shtyn çmimet më të larta dhe jep ulje për investimet më të sigurta me vlerësimet më të larta të kreditit, siç janë thesaret e SHBA. Kur ekonomitë fillojnë të duken të shëndetshme përsëri, investitorët gjithnjë e më shumë lëvizin nga siguria e perceptuar dhe në zona me rrezik të lartë. Kjo e shtyn çmimin më të lartë të rrezikut (dmth. Obligacionin junk) dhe ndodh e kundërta për obligacionet "të sigurta" - normat e interesit (yield-eve) lëvizin më të larta me rënien e çmimeve për shkak të kërkesës më të ulët nga tufa e investitorit.
Prandaj, një pamje e lirë dhe e madhe për strategjinë e investimeve duhet të jetë një hap para kullosës (dhe Rezervës Federale). Para dhe gjatë recesionit, cilësia e lartë e kreditit, fondet e obligacioneve me rrezik të ulët (ata që investojnë në thesaret e SHBA dhe obligacionet korporative të klasës së investimit) mund të jenë një lëvizje e mençur. Në fund të recesionit, një investitor mund të fillojë të zhvendosë në fondet e bonove të ulëta me rrezik të lartë, me rrezik të lartë (high yield) dhe çmimet e udhëtimit më të larta sa përmirësohet ekonomia. Në përmbledhje, koha më e mirë për të investuar në bonot junk është në fazat e fundit të recesionit, pikërisht në kohën kur askush tjetër nuk i dëshiron ato.
Fondi i ndërsjellë Këshilla dhe paralajmërime
Për shkak të kompleksitetit të investimit të obligacioneve dhe rrezikut të kohës së tregut , shumica e investitorëve do të bëjnë mirë investimin në një fond obligacionesh me menaxhim me përvojë.
Në këtë mënyrë, ju mund të leni navigacionin e kësaj bote komplekse krediti për ata që e kuptojnë atë - menaxherët më të mirë të fondeve të obligacioneve.
Nëse objektivi juaj i investimit është i ndërmjetëm në afat të gjatë (të paktën 3 vjet ose më shumë) dhe doni të fitoni ekspozim ndaj rrezikut të lartë relativ, mund të konsideroni një fond si Loomis Sayles Bond (LSBRX), i cili ka një ekip menaxhimi me dhjetra vjet përvojë, duke përfshirë Dan Fuss, i cili ka menaxhuar portofolet e obligacioneve për më shumë se 50 vjet. LSBRX është një fond obligacionesh "shumë sektorial", që do të thotë se mund të investojë në pothuajse çdo lloj lidhjeje, duke përfshirë obligacione junk, bono të jashtme dhe bono tregjesh në zhvillim .
Fondet e tjera të mira të bonove të yield-it të lartë me raporte të ulëta të shpenzimeve përfshijnë Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) dhe T. Rowe High Yield (PRHYX).
Natyrisht, edhe menaxherët më të mirë të fondeve të obligacioneve mund të bëjnë gabime. Prandaj, ju mund të dëshironi të shikoni më afër në disa arsye pse të përdorni fondet e indeksit të obligacioneve .
Shih gjithashtu: Obligacionet komunale , obligacionet e korporatave dhe obligacionet e thesarit amerikan
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.