Sipas Kërkimit, stoqet gjenerojnë kthime më të larta reale se sa Real Estate
Blerja e vendbanimit kryesor është ndoshta vendimi më i mirë që dikush mund të bëjë për të ardhmen e tyre financiare. Megjithatë, kur hyni në shtëpitë e dytë, shtëpitë e pushimeve, pronat me qira, ndërtesat komerciale dhe tokën e papërpunuar që mbahen për vlerësim të mundshëm, po luani një lojë të re të topit. Kjo për shkak se, gjatë periudhave të gjata kohore, kthimet reale (neto të inflacionit) të ofruara nga aksionet e përbashkëta kanë shtypur ato që disponohen nga pronësia e pasurive të paluajtshme.
Yep. Ju keni lexuar këtë të drejtë. Amerikanët janë bërë aq magjepsur me pronësinë e pasurive të paluajtshme, saqë shpesh nuk e kuptojnë një pronë në rritje prej $ 500,000 deri në $ 580,000 brenda pesë vjetësh, pasi të hiqen shpenzimet e interesit pas taksave mbi hipotekën, sigurimet shtesë, shpenzimet e titullit etj. ., as nuk ecën me inflacionin! Kjo fitim prej 80,000 dollarësh nuk do t'ju blejë më mallra dhe shërbime; sasi të njëjtë të hamburgerëve, pishinave, vendosjeve të mobiljeve, pianos të mëdha, makinave, stilografeve, sweaters cashmere, apo çfarëdo tjetër që është që ju mund të dëshironi të fitoni. Duke supozuar një hipoteke të plotë në 6.25%, gjatë këtyre pesë viteve, do të kishit paguar 151.401 dollarë në interes bruto, ose rreth 93.870 dollarë pas zbritjeve të duhura tatimore (dhe që supozon se jeni në kllapa më të lartë, rasti më i favorshëm). do të ishte reduktuar në rreth $ 466,700, duke ju dhënë kapital prej $ 113,300 (vlerë $ 580,000 në treg - $ 466,700 hipoteke = 113,300 $ kapital.) Gjatë asaj kohe, ju do të keni granatuar $ 184,715 në pagesa.
Faktoring në kujdesin e pronës, sigurimin, dhe shpenzimet e tjera, shpenzimet tuaja bruto jashtë xhepi do të kishin të paktën $ 200,000.
Kjo duhet të ilustrojë një parim themelor të të gjithë investitorëve që duhet të kujtojnë: Pasuritë e paluajtshme shpesh janë një mënyrë për të mbajtur paratë që do të paguheshin ndryshe në shpenzimet e qirasë, por nuk do të mund të gjeneronte norma mjaft të larta kthimi për të pasuruar pasurinë tuaj.
Ekzistojnë, sigurisht, operacione të veçanta që mund të gjenerojnë të ardhura të larta në baza të leveraged si kontraktorët me kosto të ulët të blerjes, rehabbing dhe shitjen e shtëpive, projektues të hoteleve duke krijuar një destinacion emocionues në një pjesë të nxehtë të qytetit (duhet Duhet të theksohet se në këtë rast krijimi i pasurisë nuk vjen nga pasuria e patundshme, por nga biznesi - ose aksioneve të zakonshme - që krijohet nëpërmjet operacioneve të hoteleve), ose njësitë e magazinimit në një qytet pa pronat e tjera të krahasueshme (edhe pse, përsëri, pasuria reale nuk vjen nga pasuria e patundshme por nga biznesi që është krijuar!)
Çfarë e ka shkaktuar këtë mit të madh të pasurive të paluajtshme? Pse jemi të mashtruar prej saj? Vazhdoni të lexoni për informacionin, përgjigjet dhe informacionin praktik që mund të përdorni.
1. Për shumë investitorë, prona e patundshme është më e prekshme se stoqet
Investitori mesatar ndoshta nuk e sheh gjendjen e tij ose të saj si pjesë e një biznesi të vërtetë, me mirëbesim, që ka objekte, të punësuar, dhe, një shpresë, fitime. Në vend të kësaj, ata e shohin atë si një copë letër që wiggles rreth në një tabelë. Pa konceptin e fitimit të pronarit dhe rendimentit të fitimeve, është e kuptueshme pse ata mund të panikohen kur aksionet e Home Depot ose Wal-Mart bien nga $ 70 në $ 33.
Bekuar se nuk është në dijeni se çmimi është i parëndësishëm - dmth. Ajo që paguani është përcaktuesi përfundimtar i kthimit tuaj në investime - ata mendojnë për aksionet si më shumë se një biletë llotarie se pronësia, duke hapur The Wall Street Journal dhe duke shpresuar për të parë disa lëvizje lart.
Ju mund të ecni në një pronë me qira; të drejtuar duart tuaja përgjatë mureve, të kthehet në dhe jashtë dritat, kosë lëndinë, dhe përshëndes të qiramarrësit tuaj të re. Me aksionet e Bed, Bath, dhe Beyond që ulen në llogarinë tuaj të brokerimit, kjo nuk mund të duket e vërtetë. Edhe kontrollet e dividentëve që normalisht do të postohen me postë në shtëpinë, biznesin ose bankën tuaj, shpesh depozitohen në mënyrë elektronike në llogarinë tuaj ose automatikisht riinvestohen. Edhe pse statistikisht gjatë periudhës afatgjatë ju keni më shumë gjasa për të ndërtuar vlerën tuaj neto përmes këtij lloji të pronësisë, ai nuk ndihet aq i vërtetë sa prona.
2. Pasuritë e patundshme nuk kanë vlera të tregut të përditësuar
Pasuritë e paluajtshme, nga ana tjetër, mund të ofrojnë një kthim pas inflacionit më të ulët pas taksave, por kursen ata që nuk kanë një ide se çfarë po bëjnë duke parë një vlerë të tregut të përditshme çdo ditë. Ata mund të vazhdojnë, të mbajnë pronën e tyre dhe të mbledhin të ardhura nga qiraja, plotësisht injorantë për faktin se sa herë që lëvizin normat e interesit, vlera e brendshme e zotërimeve të tyre preket, ashtu si stoqet dhe obligacionet. Ky gabim u adresua kur Benjamin Graham mësoi investitorët se tregu është atje për t'i shërbyer, jo për t'i udhëzuar. Ai tha se marrja e emocioneve rreth lëvizjeve në çmim ishte e barasvlershme për të lejuar vetes ankthin mendor dhe emocional për gabimet e njerëzve të tjerë në gjykim. Coca-Cola mund të tregtohet me 50 $ në aksion, por kjo nuk do të thotë se çmimi është i arsyeshëm ose logjik, as nuk do të thotë nëse keni paguar 60 dollarë dhe keni një humbje letre prej 10 $ për aksion që keni bërë një investim të keq. Në vend të kësaj, investitori duhet të krahasojë yield-in e të ardhurave, normën e pritshme të rritjes dhe ligjin aktual të taksave, për të gjitha mundësitë e tjera në dispozicion të tyre, duke ndarë burimet e tyre tek ai që ofron kthimet më të mira, të përshtatura për rreziqet. Pasuritë e patundshme nuk janë përjashtim. Çmimi është ajo që paguani; vlera është ajo që ju merrni.
3. Konflikti i asaj që është afër me atë që është e vlefshme
Psikologët kanë kohë që na thonë se e mbivlerësojmë rëndësinë e asaj që është afër dhe e gatshme në dorë krahasuar me atë që është larg. Kjo mund të shpjegojë pjesërisht se përse kaq shumë njerëz me sa duket mashtrojnë bashkëshortin e tyre, përvetësojnë një konglomerat korporativ ose, siç ilustroi një udhëheqës biznesi, një njeri i pasur me 100 milionë dollarë në llogaritë e tij të investimeve mund të ndjehet i zemëruar me humbjen e 250 dollarëve, e la paratë në dhomën e natës në një hotel.
Ky parim mund të shpjegojë pse disa njerëz ndihen më të pasur duke pasur 100 dollarë të ardhura nga qiraja që shfaqen në kutinë e tyre të postës çdo ditë kundrejt $ 250 të fitimeve të "look-through" të gjeneruara nga rezervat e tyre të zakonshme. Gjithashtu, mund të shpjegojë se pse shumë investitorë preferojnë dividendë të parave për të ndarë riblerjet , edhe pse këto të fundit janë më efikase për tatimet dhe, gjithçka tjetër që është e barabartë, rezultojnë në më shumë pasuri të krijuar në emër të tyre.
Kjo shpesh shtohet nga nevoja shumë njerëzore për kontroll. Ndryshe nga Worldcom apo Enron, një mashtrim i kontabilitetit nga njerëz të cilëve ju nuk e keni takuar kurrë nuk mund të bëjë ndërtesën komerciale që ju jepni me qira qiramarrësve të zhduken brenda natës. Për më tepër zjarr apo fatkeqësi tjetër natyrore, e cila shpesh mbulohet nga sigurimi, nuk do të zgjoheni papritmas dhe do të gjeni se pronat tuaja të patundshmërisë janë zhdukur ose se janë duke u mbyllur për shkak se ata kanë shënuar Komisionin e Letrave me Vlerë . Për shumë, kjo siguron një nivel ngushëllimi emocional.