Ka disa mënyra për të humbur paratë duke investuar në obligacione. Ky është një prej tyre.
Një shembull i rrezikut të riinvestimit
Për shembull, një investitor ndërton një portofol të obligacioneve në një kohë kur yield-et mbizotëruese po vrapojnë rreth 5%. Ndër blerjet e bonove të tij, investitori blen një notë thesari prej 5,000 dollarësh me vlerë 100,000 dollarë, me shpresën për të marrë 5,000 dollarë në vit në të ardhurat vjetore.
Megjithatë, gjatë kësaj periudhe pesëvjeçare, normat mbizotëruese në këtë klasë të obligacioneve të veçanta bien në 2%. Lajm i mirë është se obliguesi merr të gjitha pagesat e interesit të planifikuara prej 5%, siç është rënë dakord dhe në maturim merr 100.000 $ të plotë të principalit, gjithashtu siç është rënë dakord. Pra, cili është problemi?
Problemi është se nëse tani investitori blen një lidhje tjetër në të njëjtën klasë, ai nuk do të marrë më pagesa të interesit prej 5%. Investitori duhet të vendosë para për të punuar në normat më të ulëta. Tani, i njëjti $ 100,000 gjeneron vetëm 2,000 dollarë çdo vit, në vend të pagesave vjetore prej 5,000 $ që ai ka marrë në shënimin e mëparshëm.
Vlen gjithashtu të theksohet se nëse investitori riinveston të ardhurat nga interesi në shënimin e ri, ajo do të duhet të pranojë normat më të ulëta që tani mbizotërojnë. Nëse duhet të ndodhë që normat e interesit më pas të rriten, obligacioni i dytë 100,000 që paguan 2 për qind bie në vlerë. Nëse investitori ka nevojë të blejë herët - për të shitur lidhjen përpara maturimit - përveç pagesave më të vogla për kupon, ajo gjithashtu do të humbasë një pjesë të drejtorit të saj.
Mos harroni formula e mirënjohur: kur normat e interesit rriten, vlera e një obligacioni bie derisa rendimenti i tanishëm është e barabartë me fitimin e një lidhjeje të re që paguan interes më të lartë.
Një tjetër rrezik i ngjashëm
Rreziku i riinvestimit gjithashtu ndodh me obligacione të kërkueshme . "E kërkueshme" do të thotë se emetuesi mund të paguajë obligacionin përpara maturimit.
Një nga arsyet kryesore pse bono është quajtur është për shkak se normat e interesit kanë rënë që nga lëshimi i bonove dhe korporata ose qeveria tani mund të lëshojnë obligacione të reja me norma më të ulëta, duke kursyer kështu diferencën mes normës më të lartë më të lartë dhe normës së re më të ulët. Ka kuptim për ta bërë këtë dhe është pjesë e kontratës që investitori pajtohet kur blejnë një lidhje të kërkueshme, por, fatkeqësisht, kjo gjithashtu do të thotë kjo. edhe një herë, investitori do të duhet të kthejë paratë për të punuar në normën më të ulët mbizotëruese.
Shmangia e rrezikut të riinvestimit
Investitorët mund të përpiqen për të luftuar rrezikun e riinvestimit duke investuar në letra me vlerë më afatgjata , pasi kjo zvogëlon frekuencën në të cilën huaja bëhet e disponueshme dhe duhet të riinvestohet. Për fat të keq, kjo gjithashtu e ekspozon portofolin në një rrezik më të madh edhe më të madh të normës së interesit .
Ajo që investitorët ndonjëherë mund të bëjnë - dhe bëri gjithnjë e më shumë në mjedisin me normë të ulët interesi që pasoi rënien e tregjeve financiare në fund të vitit 2007 - është të përpiqet të mbledhë të ardhurat e humbura nga interesi duke investuar në bonot me yield të lartë si lidhje junk). Kjo është një strategji e kuptueshme, por e dyshimtë, sepse është gjithashtu e njohur se lidhjet junkë dështojnë në nivele veçanërisht të larta kur ekonomia nuk po funksionon mirë, e cila përgjithësisht përkon me një mjedis me normë të ulët interesi.
Një strategji më e mirë
Një mënyrë më e mirë për të pakësuar pjesërisht zbutjen e rrezikut të riinvestimit është krijimi i një "shkalle obligacioni", një portofol që mban bonot me datat e maturitetit të ndryshme. Për shkak se tregu është kryesisht ciklik, normat e interesit të lartë bien shumë të ulëta dhe pastaj ngrihen përsëri. Shanset janë që vetëm disa nga obligimet tuaja do të pjeken në një mjedis me normë të ulët interesi dhe këto zakonisht mund të kompensohen nga obligacione të tjera që pjeken kur normat e interesit janë të larta.
Investimi në fondet e obligacioneve të menaxhuara në mënyrë aktive mund të zvogëlojë ndikimin e rrezikut të riinvestimit, sepse menaxheri i fondit mund të ndërmarrë hapa të ngjashëm për të zbutur rrezikun. Me kalimin e kohës, megjithatë, yield-et e fondeve të bonove kanë tendencë të rriten dhe të bien me tregun, kështu që fondet e obligacioneve të administruara në mënyrë aktive ofrojnë vetëm mbrojtje të kufizuar kundër rrezikut të riinvestimit.
Një tjetër strategji e mundshme është që të riinvestohen në investime që nuk preken drejtpërdrejt nga normat e interesit në rënie.
Një nga realitetet e investimeve në përgjithësi është t'i bëjë ato të pakorreluara sa të jetë e mundur. Kjo strategji, nëse ekzekutohet me sukses, arrin këtë. Por ajo gjithashtu përfshin një shkallë të sofistikimit dhe përvojën e investimeve që nuk kanë shumë investitorë të shitjes me pakicë.