Strategjitë për Kufizimin e Rreziqeve të Normës së Interesit
Ndikimi i normave të interesit
Normat e interesit ndikojnë në ekonominë duke shtuar ose hequr likuiditetin nga sistemi financiar dhe duke inkurajuar ose dekurajuar rritjen ekonomike.
Shpesh herë, bankat qendrore do të ulin normat e interesit për të inkurajuar më shumë hua për rritjen e karburantit dhe për të rritur normat e interesit për të dekurajuar më shumë huamarrje kur ata mendojnë se ekonomia është në rrezik të mbinxehjes.
Këto dinamika mund të kenë një ndikim të madh në tregjet kombëtare të aksioneve dhe për këtë arsye investitorët ndërkombëtarë. Për shembull, normat e ulëta të interesit shpesh lidhen me një treg të aksioneve në rritje. Nga njëra anë, normat e ulëta të interesit inkurajojnë ndërmarrjet publike që të marrin hua më shumë për të riinvestuar në rritje. Nga ana tjetër, normat e ulëta të interesit mund të inkurajojnë vetë investitorët të huazojnë më shumë në diferencë për të blerë aksione.
Natyrisht, këto dinamika nuk janë absolutë në asnjë mënyrë. Ekonomia e Japonisë pësoi një të ashtuquajtur " dekadë të humbur " pavarësisht se kishte norma shumë të ulëta të interesit, sepse kompanitë nuk ishin të kënaqshme të huazonin paratë pavarësisht nga normat e ulëta. Këto kompani tashmë po luftonin me barrë të larta borxhi, duke i bërë ata të gatshëm të merrnin më shumë borxh për të "rritur rrugën e tyre" jashtë problemit.
Ardhja e lehtësimit sasior dhe politikave të tjera monetare jokonvencionale kanë bërë që manipulimi i normave të interesit të jetë më pak efektiv si një mjet i politikës monetare kur normat janë tashmë afër zero. Ndërsa disa vende kanë ndjekur norma negative të interesit, këto politika nuk kanë qenë aq efektive sa opsionet e tjera të politikës monetare që janë vendosur që nga kriza financiare e vitit 2008.
Nga ana tjetër, kërcënimi i rritjes së normave të interesit ka demonstruar potencialin për të lëvizur dukshëm tregjet. E ashtuquajtura Taper Tantrum në 2013 nxiti një rritje të mprehtë në rendimentet e thesarit pasi Rezerva Federale njoftoi planet për të reduktuar blerjet e aseteve dhe përfundimisht të fillojë të rrisë normat e interesit. Rregullatorët kanë kërkuar të shmangin këto probleme duke qenë transparente me planet e tyre.
Rritja e normës së interesit lehtësues
Investitorët ndërkombëtarë kanë shumë mjete të ndryshme në dispozicion për të zbutur rreziqet e normës së interesit, duke filluar nga kontratat e ardhshme deri në zhvendosjen e portofolave të obligacioneve për të përfituar nga trendet. Ndërsa disa prej këtyre proceseve janë më të përshtatshmet për investitorët institucionalë, investitorët individualë kanë shumë opsione në dispozicion të tyre për të ndihmuar në uljen e rreziqeve të njëjta në një shkallë më të vogël.
Strategjitë më të njohura për të mbrojtur nga rritja e normave të interesit përfshijnë:
- Blej Futures të normave të interesit - Investitorët e sofistikuar mund të blejnë kontrata të ardhshme mbi obligacionet e qeverisë ose të ardhmes për normën e interesit. Këto tregti u mundësojnë atyre të mbyllin-në një normë të caktuar interesi dhe të mbrojnë portfoliot e tyre.
- Shitja e obligacioneve afatgjata - Shumë investitorë individualë mbrojnë normat e interesit në rritje duke shitur obligacione, të cilat tentojnë të shohin rënien e çmimeve të tyre, ndërsa rritjet e yield-eve, sidomos në obligacione me maturime të gjata dhe norma të ulëta të kuponave.
- Blejnë normat me normë të ndryshueshme ose me vlera të larta - Shumë investitorë individualë gjithashtu mbrojnë normat në rritje duke kaluar portofolet e obligacioneve të tyre nga lidhjet afatgjata me ato afatshkurtra, si bonot me rendiment të lartë ose obligacione me norma lundruese .
Anasjellta e këtyre strategjive mund të përdoren gjithashtu për të mbrojtur nga mjediset e normave të interesit në rënie. Për shembull, shitja e të ardhmes së normave të interesit, blerja e obligacioneve afatgjata dhe shitja e obligacioneve me normë të luhatshme ose me norma të larta mund të lehtësojnë rrezikun. Investitorët gjithashtu kanë mundësinë të kalojnë thjesht në aksione, të cilat kanë tendencë të bëjnë mirë kur ulen normat e interesit, me kusht që ekonomia të vazhdojë të jetë mirë.
Dhe së fundi, ka disa metoda alternative popullore për të zbutur rrezikun e normës së interesit, edhe pse ato janë më pak të drejtpërdrejta se tre strategjitë e lartpërmendura. Metalet e çmuara kanë tendencë të rriten në vlerë pasi normat e interesit lëvizin më të larta, që do të thotë se investitorët mund t'i blejnë ato si një mbrojtje ndaj normave më të larta.
Gjithashtu, aksionet kanë tendencë të dalin më mirë gjatë periudhave të rritjes së normave të interesit, që do të thotë se mund të ketë kuptim për të kaluar peshën e një portofoli nga bonot në aksione. Në veçanti, aksionet e rritjes priren të bëjnë më të mirën kur normat e interesit janë në rritje, ndërkohë që rezervat e dividendëve bëhen më pak tërheqëse. E kundërta është e vërtetë kur normat e interesit janë në rënie.