Si i qasemi ndarjes së kapitalit në kompaninë time dhe në familjen time
Shpresa ime për ta bërë këtë është se kjo do t'ju ndihmojë të krijoni portofolin tuaj dhe të strukturoni jetën tuaj financiare për të arritur atë që dëshironi nga investimet tuaja personale dhe të biznesit. Para, në fund të fundit, nuk është asgjë më shumë se një mjet. Duke vënë atë për të punuar për ju në mënyrën më racionale, përmbushjen, ju mund të gëzojnë sukses më herët në jetë dhe me më pak rrezik.
Lloji i Aseteve # 1: Ata që krijojnë kthime të larta në kapital, Hedhja e parave të konsiderueshme për investime shumë të vogla kapitale, por kjo mund të rritet por kjo mund të rritet duke riinvestuar fitime në biznesin kryesor për zgjerim.
Këto janë investimi i dytë më i mirë, sepse ju mund të fitoni të ardhura të mëdha me shumë pak para. Rënia është që ju duhet të paguani të gjitha fitimet si dividentë ose të riinvestoni në asetet më të ulëta kthimi sepse operacioni bazë nuk mund të zgjerohet përmes shtesave të kapitalit organik.
Mendoni për një patentë për një pajisje që gjeneron qindra mijëra dollarë në vit.
Ka pak ose aspak kërkesa për investime sapo të fillojë të holla, por ju nuk mund ta investoni në më shumë patenta në të njëjtin ritëm të kthimit. Ndryshe nga lloji i parë i aseteve, nuk mund të vendosni ato para për të punuar në të njëjtin nivel (ju merrni kontrollin e licencës tuaj të patentave dhe duhet të gjeni diçka tjetër tërheqëse, ndërsa Ray Kroc në McDonald's ka ndërtuar thjesht një vend tjetër, duke gjeneruar përafërsisht të njëjtin kthim në lokacionin e ri të McDonald's si ai në të vjetër.)
Në një moment, të gjitha # 1 bizneset tip do të bëhen biznese # 2 të tipit. Kjo normalisht ndodh në ngopje. Kur të arrihet ky moment, menaxhmenti mund të fillojë të kthejë shumë më tepër para për aksionarët ose në formën e një raporti më të lartë të pagimit të dividentëve dhe / ose planeve agresive të riblerjes së aksioneve të dizajnuara për të zvogëluar aksionet e papaguara.
Lloji i Aseteve # 2: Ato që krijojnë Kthim të Lartë të Kapitalit, Hedhja e Parave të Rënda në Investime Shumë të Vogla, por Kjo nuk mund të zgjerohet duke riinvestuar në Asetin Bazë
Këto janë investimi i dytë më i mirë, sepse ju mund të fitoni të ardhura të mëdha me shumë pak para. Rënia është që ju duhet të paguani të gjitha fitimet si dividentë ose të riinvestoni në asetet më të ulëta kthimi sepse operacioni bazë nuk mund të zgjerohet përmes shtesave të kapitalit organik.
Mendoni për një patentë për një pajisje që gjeneron qindra mijëra dollarë në vit. Ka pak ose aspak kërkesa për investime sapo të fillojë të holla, por ju nuk mund ta investoni në më shumë patenta në të njëjtin ritëm të kthimit. Ndryshe nga lloji i parë i aseteve, nuk mund të vendosni ato para për të punuar në të njëjtin nivel (ju merrni kontrollin e licencës tuaj të patentave dhe duhet të gjeni diçka tjetër tërheqëse, ndërsa Ray Kroc në McDonald's ka ndërtuar thjesht një vend tjetër, duke gjeneruar përafërsisht të njëjtin kthim në lokacionin e ri të McDonald's si ai në të vjetër.)
Në një moment të gjitha bizneset e llojit # 1 do të bëhen biznese # 2 të tipit. Kjo normalisht ndodh në ngopje. Kur të arrihet ky moment, menaxhmenti mund të fillojë të kthejë shumë më tepër para për aksionarët ose në formën e një raporti më të lartë të pagimit të dividentëve dhe / ose planeve agresive të riblerjes së aksioneve të dizajnuara për të zvogëluar aksionet e papaguara.
Lloji i Aseteve # 3: Ata që vlerësojnë shumë më tepër se norma e inflacionit, por nuk krijojnë fluks monetar
Mendoni për një monedhë të rrallë ose koleksion të arteve të bukura. Nëse gjyshërit tuaj të madh kanë një Rembrandt apo Monet, do të jenë me vlerë miliona dollarë sot kundrejt një investimi relativisht të vogël nga ana e tyre. Pavarësisht kësaj, me kalimin e viteve familja juaj e ka në pronësi, ju nuk do të keni qenë në gjendje të përdorni vlerësimin në pasuri për të paguar qiranë ose për të blerë ushqim nëse nuk keni huazuar kundër saj, duke pësuar shpenzime interesi .
Kjo është arsyeja pse këto lloje të aseteve shpesh u lënë më mirë atyre që mund të jenë ose A.) Të përballojë të mbajë, sepse ata kanë pasuri të konsiderueshme dhe mjete likuide në vende të tjera kështu që lidhja e parave në investim nuk është barrë ose vështirësi në familje dhe / ose B.) Ata që kanë një pasion intensiv për tregun e grumbullimit themelor dhe sjellin kënaqësi të konsiderueshme nga arti i mbledhjes së çfarëdo qoftë ajo që ata gëzojnë të mbledhin (piktura vaji, verë, monedha, karta baseball, kukulla të cilësisë së mirë Barbie - lista nuk nuk do të përfundojë). Këta njerëz janë në një fitore të favorshme sepse ata përjetojnë dobi personale dhe lumturi nga ndërtimi i koleksionit me përfitime monetare një bonus shtesë.
Unë do të shkoj aq larg sa të them që nuk duhet të mbledhësh asgjë për të cilën ju nuk jeni të ngazëllyer personalisht.
Lloji i Aseteve # 4: Ato që janë "Dyqane të Vlerave" dhe do të mbajnë ritmin me inflacionin
A keni parë ndonjëherë një film të vjetër dhe keni dëgjuar se një matriarkë e një familjeje i paralajmëron të tjerët të "fshehin argjendin" kur një person me reputacion të sëmurë shfaqet në pragun e derës? Asete të caktuara janë mjaft të vlefshme që të jenë në gjendje të mbajnë ritmin me inflacionin, duke supozuar se i keni blerë ato në mënyrë inteligjente me çmimin më të ulët që mundeni. Ndonëse nuk janë investime të vërteta, ato ofrojnë një kantier mbrojtës që mund të përdoret në emergjenca të tmerrshme siç është Depresioni i Madh .
Një shembull klasik i këtij lloji të aseteve është mobilje me cilësi të lartë të blerë në tregun sekondar nga tregtarët e antikave ose në ankand; mobilje nga prodhuesit si Baker, Henkel Harris, ose Bernhardt. Mund të duket absurde për një person të pasur që të paguajë 18,000 dollarë për një armë të shekullit të 19-të në Sotheby's, por, duke supozuar se ishte fituar me dinakëri, shumë mirë mund të përfundojë jo vetëm duke ruajtur vlerën e saj, por duke mundur rendimentin e obligacioneve gjatë periudhës mbajtëse!
Dr. Thomas J. Stanley në Universitetin e Gjeorgjisë bëri kërkime për të pasurit në Amerikë. Ai gjeti këto burra dhe gratë e pasura të bilancit, që kanë një dëshirë për blerjen e gjërave që zgjasin një kohë shumë të gjatë. Ata duan të paguajnë më shumë para, por të kenë një kosto më të ulët për përdorim në një afat të gjatë, duke analizuar gjithçka në tryezën e dhomës së ngrënies, ashtu si një CFO e korporatës mund të analizojë buxhetin e shpenzimeve kapitale të një fabrike të re prodhuese. Në të kundërt, klasat e varfra dhe të mesme blejnë mobilje të hedhura larg, që zgjasin disa vjet, shpesh bëhet nga bordi i grimcave dhe përfundon në një depon. Nuk është shumë kohë para se të kthehen në një dyqan, duke shpenzuar më shumë para, duke i granatuar paratë për një zëvendësim.
Ju kurrë nuk do të dëshironi shumë para në këto lloj asetesh, por nëse jetoni pa borxhe dhe gjërat me të vërtetë shkojnë në jug, së paku do të kaloni nëpër kolapsin e ardhshëm ekonomik global në stilin, rehati dhe gjërat që ju mund të shitet për ushqim ose municion.
Lloji i Aseteve # 5: "Dyqanet e Vlerave" që do të vazhdojnë me inflacion, por kanë kosto fërkuese, duke i kthyer ato në detyrime në atë që kërkojnë të holla nga xhepi juaj
Kjo është ajo ku ari, pasuria e patundshme dhe pianoforte të mëdha të Steinway bien.
Duke shikuar prapa në tabelat për mijëra vjet, në baza afatgjata, më e mira që këto pasuri mund të arrijnë është të mbajnë një fuqi blerëse të një personi ose familje në barazi, më pak kostoja e ruajtjes dhe shqetësimit për asetet për të gjitha ato vite.
Me fjalë të tjera, këto klasa të aseteve mund t'ju mbajnë të pasur, por nuk do t'ju bëjnë të pasur, nëse nuk vendosni sasi të mëdha të levave për të përforcuar kthimin bazë të kapitalit . Në terma praktikë, kjo do të thotë nëse ne do të përjetonim inflacion ekstrem, do të ishte më mirë të përdorim levave nga huamarrja për të blerë pasuri të paluajtshme ose për të blerë të ardhme ari (e cila ka të meta të veta - është pothuajse gjithmonë më mirë të marrësh ofertën ari, edhe në qoftë se ju jeni vetëm stoqe deri në shufra ari të tilla amerikane Eagle , kanadez Maple Leaf , Filarmonia e Vjenës , ose Gold Krugerrand monedha pavarësisht nga shpenzimet e transportit dhe të magazinimit në qoftë se ju me të vërtetë mendoni se bota po copëton kështu që ju nuk keni nevojë të shqetësohen për rrezikun e kundërpartisë).
Kjo është arsyeja pse ju shihni shumë familje të pasura të angazhohen në diçka që njihet si "barazim i barazisë" (ka disa arsye për mbrojtjen e pasurisë për ta bërë këtë, por kthimet ekonomike janë njësoj, nëse jo shumë më të rëndësishme, sipas mendimit tim).
Ja një pasqyrë të shpejtë të asaj se si funksionon:
Le të themi se keni në pronësi një shtëpi për $ 1,000,000 në Southern California. Nëse nuk do të kishte hipotekë dhe prona do të vlerësohej në 5%, në 30 vjet do të kishte një vlerë prej 4,320,000 $. Tani, natyrisht, ju keni qenë jashtë kostove të fërkimit - pronarët e shtëpive të sigurimit, ngrohjes, ujit, etj.
- për gjithë atë kohë, por keni pasur gjithashtu mundësinë e jetesës në pronë. Kthimet tuaja pa hipotekë do të ishin të paqarta. Ju do të keni humbur në të vërtetë fuqinë blerëse pas përshtatjes së kostove të lidhura me një bazë të rregulluar të inflacionit megjithë një "fitim" prej $ 3,320,000. Pse? Për shkak të një fakti themelor: Fuqia blerëse është gjithçka që ka rëndësi . Ajo që ka rëndësi në librin e xhepit të familjes suaj është numri i hamburgerëve ose i pianos, stilolapsa, gota të kafesë, apo çfarëdo që dëshironi që mund të fitoni. Pasuria duhet të matet në fuqinë relative blerëse, jo thjesht dollarë ose nivelet e aseteve.
Nëse nuk mëson asgjë tjetër nga miliona fjalë që kam shkruar gjatë viteve, do ta bëj punën time. Fuqia blerëse është udhëzuesi juaj. Fuqia blerëse është ajo që ka rëndësi.
Nëse, nga ana tjetër, familja kishte vënë 250.000 dollarë dhe hodhi 750.000 dollarë për të blerë pronën që fitimi prej $ 3,320,000 do të ishte kundër një investimi fillestar prej $ 250,000. Kthimi i tyre në kapital përpara kostove të hipotekës do të ishte 14.47%, duke mposhtur aksione . Ata padyshim që kanë shpenzime të mëdha interesi për hipotekë, të cilat duhet të kompensohen në llogaritjen e taksave më të ulëta që ata kanë paguar gjatë asaj periudhe kohore, prandaj është e pamundur që pasuria e patundshme të mundej tregun e aksioneve.
Për shumicën e familjeve, nuk ka rëndësi, sepse pasuria e patundur me leveraged u lejon atyre të gjenerojnë pasuri reale , të ndërtuara në formën e barazisë në shtëpi, ndërsa kanë dobi të jetesës në pronë. Edhe nëse rezervat ose bizneset private do të gjeneronin kthime më të larta, nuk mund të jetoni në to.
Rreziku i përdorimit të levave si ky është dëmi që mund të bëjë nëse çmimet bien, duke rezultuar në humbje të konsiderueshme, ndoshta edhe falimentuese.
Përveç kësaj, shpesh ka "situata të veçanta" në pasuri të paluajtshme që nuk përfshihen këtu dhe mund të jenë shumë tërheqëse për një investitor që kërkon të ndërtojë pasuri me ritme eksponenciale të kthimit gjatë disa viteve. Ata që kanë kuptim dhe përvojë për të blerë opsione të pasurive të patundshme, për shembull, dhe mund të kthejnë dhe të shesin pronën, janë duke menaxhuar në mënyrë efektive një "biznes" me cilësi më të ngjashme me Tipin e Aseteve # 1 ose # 2, varësisht nga metodat dhe rrethanat e tyre .
Fakti që aktivi themelor përbëhet nga toka ose ndërtesa të prekshme është e parëndësishme (si pasojë e saj - bagëtia është një biznes me kthim të ulët, siç është pasuria e patundshme, por McDonald's kombinuan dy në një sistem të bazuar në një model franchising që gjeneroi një fitim të pabesueshëm të lartë mbi kapitalin për aksionarët gjatë rrjedhës së dekadave).
E njëjta gjë është shpesh e vërtetë në lidhje me ari, vetëm ka rrezik shumë më të lartë duke shfrytëzuar levave sepse tregjet e mallrave janë shumë më spekulative sesa tregjet e kapitalit dhe obligacioneve . Një rënie relativisht e vogël që nuk do të kishte dëmtuar ju në stoqe mund t'ju fshijë për shkak të thirrjeve të mirëmbajtjes së diferencës në shumicën e ndërmjetësve të mallrave . Kjo do të ishte e pranueshme nëse ari do të kishte dobi tek personi mesatar si një shtëpi. Kjo thjesht nuk, përveç nëse jeni një prodhues industrial i cili ka nevojë për rezerva për biznesin tuaj kryesor dhe është i gatshëm të bëjë baste në drejtimin e çmimeve.
Kështu, njeriu që dëshiron të investojë pa u brengosur për humbjen e gjithçkaje, mbetet për të blerë shufra ari, shpesh në formën e monedhave të arta, të drejtpërdrejta për para. Implikimi është që nëse ai të mos përjetojë një nga disa booms relativisht të rralla në çmimet e arit (a la 1980), ai kurrë nuk mund të rritë pasurinë e tij më të lartë se inflacioni në një afat të gjatë. (Ekziston edhe një situatë e rrallë në të cilën ari mund të jetë një investim shumë atraktiv dhe kjo ndodh kur çmimi i inventarëve mbi tokë ulet nën kostot e prodhimit të nxjerrjes nga toka.Në një moment, lidhja e kërkesës / ofertës duhet të arrijë Për ata që kanë burime për të përfituar nga situata, dhe inteligjenca për të ditur se mund të jetë pak vite më parë kjo ndodh në mënyrë që ata të shmangin marrjen e fshirë në luhatjet e mëvonshme të çmimeve, ajo mund të jetë - nëse ju do falë shprehjen - një minierë ari.)
Kjo tha, për mbajtjen afatgjatë, ari nuk luhatet në terma realë. Hera e fundit që kam kontrolluar normën e inflacionit të rregulluar ishte $ 1.00 kundrejt $ 1.01 - një kthim 1% në terma realë për dyqind vjet. Përsëri, kushtet reale - domethënë, rregullimi i inflacionit - janë të gjitha ato që kanë rëndësi. Pa marrë parasysh se si e matni atë - dollarë, predha gërryese, dhëmbë peshkaqesh - gjithçka që ka rëndësi është sa energji blerëse keni fituar në lidhje me investimin tuaj. Thuaj atë pa pushim për veten tuaj.
Një shqetësim tjetër për mbajtësit afatgjatë të metaleve të çmuar, në krahasim me tregtinë afatshkurtër, e cila, siç e kam theksuar, mund të jetë shumë fitimprurës për ata që e dinë se çfarë po bëjnë, pavarësisht nga rreziku ekstrem i largimit, është se ka shpesh një besim të gabuar se ato sigurojnë mbrojtje nga fundi i botës. Për ata që kanë ndonjë njohuri mbi historinë financiare, duket pak absurde, sepse qeveria thjesht do të bënte atë që bëri në vitet 1930 - urdhëronte që kutitë e sigurta të depozitave të mos hapeshin jashtë pranisë së një rregullatori apo oficeri bankash për të siguruar që jo metalet e çmuara ishin brenda.
Ata që shkelën këto rregulla u nënshtruan dënimeve të ashpra penale.
Për ta thënë hapur, nëse bota me të vërtetë shkoi në ferr, e vetmja mënyrë për të shijuar përdorimin e arit do të ishte ruajtja e saj në një kullë në Zvicër ku askush nuk e dinte që ai banonte apo ishte i gatshëm të rrezikonte të merrej me një treg të zi vendas që do të në mënyrë të pashmangshme të zhvillohet nëse dollari shkoi në nivelet e hiperinflacionit të rindërtimit gjerman. Kjo mund të realizohej vetëm duke refuzuar të raportonte pronat shufra ari në qeverinë e Shteteve të Bashkuara, duke kryer një krim në të tashmen për një kontigjent të mundshëm të ardhshëm. Kjo gjithmonë dukej idiotike për mua në dritën e kthimit më të mirë në dispozicion në klasa të tjera të aseteve .
Unë duhet të theksoj se kjo pjesë vlen vetëm për shufra ari ose argjendi. Monedha të rralla ari zakonisht bien në kategorinë e kategorisë së pasurisë # 3. Ata kanë vlerë për mungesën e tyre, duke i bërë ato të tregtisë të pavarura nga vlera e çmimeve spot. Është një gjë krejtësisht e ndryshme.
Lloji i Aseteve # 6: Mallrat e Konsumit ose Pasuritë e Tjera që Zhvlerësohen me Shpejtësi me Pak ose Asnjë Shitblerje
Pa dyshim, kur shikoni të dhënat dhe hulumtimet, kjo është mënyra se si shumica e njerëzve shpenzojnë pagën e tyre. Nga videolojërat deri në makina që humbasin dhjetëra mijëra dollarë në çastin kur i lëshoni ato, rrobat e reja për disa vegla të reja që duhet të harroheni për dy vjet, kjo është ajo që ju gjeni në shtëpitë e shumicës amerikanët.
Ndoshta mënyra më e shpejtë për të garantuar varfërinë, ose të paktën një mënyrë jetese pagash-to-paycheck , është blerja e aseteve të Tipit # 6 me borxhe që ka:
1. Një kosto jashtëzakonisht e lartë interesi për një bazë pas taksave (konsideroni se një kredi biznesi në 10% për një kompani me një normë tatimore efektive prej 35% kushton më pak se një bilanc personal i kartës së kreditit në 7%).
2. Afati kohor më i gjatë i maturimit / amortizimit sesa vlera e rikuperimit të aktivit bazë (p.sh. huamarrja e $ 3,000 për 5 vjet për të blerë një televizion me definicion të lartë që do të jetë, për të gjitha qëllimet dhe qëllimet, i pavlefshëm deri në kohën kur borxhi paguhet) .
Kjo është arsyeja që fituesit e llotarisë shkojnë të thyhen. Kjo është arsyeja që yjet e NFL dhe NBA përfundojnë përsëri në varfërinë pas tetë dhe nëntë të ardhurave në karrierë. Kjo është arsyeja që fondet e mirëbesimit janë të rraskapitura. Jini shumë të kujdesshëm me përqindjen e fluksit të parave që keni vënë për të punuar në këtë kategori pasi që është një kosto e mbytur.