Investimi i Mësimit 3 - Analizimi i një Bilance të Bilancit
Sipas rregullave të kontabilitetit të GAAP, emri i mirë në bilanc paraqet premisën për blerjen e një biznesi mbi dhe përtej aktiveve të identifikueshme të atij biznesi. Për të qenë më specifike, kur një kompani blen një tjetër, shuma që paguan quhet çmimi i blerjes. Kontabilistët marrin çmimin e blerjes dhe e zbresin atë nga vlera e një libri të kompanisë me disa rregullime të tjera të kontabilitetit të blerjes, të tilla si caktimi i një vlere të caktuar për marrëdhëniet e klientëve të firmës dhe listën e postimeve. Ajo që mbetet, dhe nuk mund të ndahet, shtohet në vullnetin e mirë. Në gjeneratat e kaluara, dhe veçanërisht në mesin e sipërmarrësve të vegjël, kjo njihej edhe si "qielli blu"; atë që keni paguar për një biznes përtej inventarit, ndërtesës, fixtures dhe cash-it.
Vullneti i mirë ka pësuar një transformim interesant në gjeneratën e kaluar. Për dekada me radhë, kur një kompani bleu një kompani tjetër, mund të përdorte një nga dy metodat e kontabilitetit: bashkimi i metodës së interesit ose metoda e blerjes.
Kur u përdor metoda e bashkimit të interesit, bilancet e dy bizneseve u kombinuan dhe nuk u krijua ndonjë emër i mirë.
Kur përdoret metoda e blerjes, kompania blerëse ka vënë premiumin që ka paguar për kompaninë tjetër në bilancin e tyre nën aktivin e emrit të mirë. Rregullat e kontabilitetit të vendosura në atë kohë kërkonin që emri i mirë të shlyente më shumë se 40 vjet, shumë në të njëjtën mënyrë zhvlerësimi dhe amortizimi është shpenzuar.
Emri i mirë nuk amortizohet më në pasqyrën e të ardhurave
Këto ditë, nuk është kështu. Pas disa lobimeve të mëdha nga shumë njerëz që nuk e pëlqenin që shkrimi i vullnetit të mirë të kishte efektin e shtrembërimit të realitetit ekonomik dhe duke e bërë të ardhurat të dukeshin më të këqija se sa ishin me të vërtetë, ajo që shihet të jetë një filozofi më racionale e kontabilitetit mori tani dhe vullnetin e mirë tani mbetet në bilanc si një aktiv, pa zhvlerësim vjetor, përveç nëse konsiderohet se është "i zhvlerësuar".
Testimi i dëmtimit të vullnetit të mirë është kompleks dhe mund të përfshijë gjëra të tilla si kryerja e një analize të fluksit monetar të flukseve të pritshme të parasë nga patentat, për të dhënë një ilustrim, por nocioni prapa trajtimit të ri është se vlera e një biznesi të shkëlqyer , shumë vlera e franshizës , rrallë rrëzohet dhe, në fakt, rritet.
Për t'ju dhënë një ide se sa i çuditshëm ishte trajtimi i vullnetit të mirë në të kaluarën, konsideroni kompaninë Hershey, e cila i ka bërë gjeneratat e investitorëve të pasur. Kur Hershey bleu Reese në qershor të vitit 1963, Reese kishte shitje prej $ 14,000,000 në vit. Hershey ka paguar $ 23,300,000 për transaksionin. Sot, filizat e gjalpës së Reese vetëm prodhojnë më shumë se 500,000,000 dollarë në shitjet vjetore.
Me shtrirjen dhe integrimin e Hershey, ajo ka të gjitha llojet e ekonomive të shkallës, të cilat përndryshe nuk kanë lejuar kthime më të larta në kapital.
Pavarësisht nga dëmtimi, vullneti i mirë i vërtetë ekonomik, i cili nuk shfaqet kudo në bilanc, tani është në mënyrë eksponenciale më të larta se sa ishte në kohën e blerjes. Për shkak të rregullave të vjetra të kontabilitetit, Hershey nuk mban asnjë vullnet të mirë për Reese në bilanc.
Si një investitor me vlerë, humbja e zhvlerësimit të emrit të mirë ishte disi tronditës, sepse kompanitë që kishin marrë pjesë në blerje të mëdha sipas metodës së vjetër kanë tendencë të kenë ulur në mënyrë artificiale fitimet për aksion . Kjo ka shkaktuar që të ardhurat neto të raportuara të zbatueshme për të qenë të nënvlerësuara në mënyrë të konsiderueshme në krahasim me të ardhurat e pronarit.
Kombinuar me disa çështje të caktuara në trajtimin e kontabilitetit në sektorë dhe industri specifike, si ato farmaceutike, ju u ballafaqua me këtë situatë të çuditshme në të cilën fuqia aktuale e fitimit ishte materialisht mbi të ardhurat e raportuara, duke e bërë aksionet të duken shumë më të shtrenjta se ato.
Nuk ishte një aksident që këto forca luajtën një rol në sektorët dhe industritë që prodhojnë mundësitë më të mëdha investuese të shekullit të kaluar .