Cilësia e një kompanie mund të ndikojë rëndë në rezultatet e përgjithshme të investimeve tuaja
Si një investitor i ri, mund të kesh këtu dhe të pyesësh: "Po, Josiu, por ç'është ajo që e bën një kompani një biznes të shkëlqyer? Si mund të them kur e vë në vend një? "
Ndërsa kjo temë - si të gjeni biznese të shkëlqyera për të investuar - është shumë më e shtrirë se një artikull i vetëm mund të shpresojë ndonjëherë të mbulojë (do të duhen vite për t'u shpjeguar plotësisht, përfshirë zotërimin e pasqyrës së të ardhurave dhe bilancit ) t'ju ndihmojë të kuptoni tiparet e një biznesi të shkëlqyer, unë kam vënë së bashku disa burime që do t'ju japin një ide se çfarë duhet të kërkoni në një biznes privat ose kur fitoni aksione të stoqeve . Unë gjithashtu jam përpjekur të përfshij arsyet që këto gjëra janë të rëndësishme. Armatosur me këtë informacion, me kalimin e kohës, besoj se ju keni një shans për të qenë më i suksesshëm në kërkimin tuaj për të ndërtuar një portofol pasurish që krijojnë pasuri që mund të ofrojnë pavarësi dhe siguri financiare për ju dhe familjen tuaj.
Ju dëshironi të investoni në biznese të shkëlqyera që fitojnë kthime të larta në kapital me pak ose pa borxhe
Duket se ka pak dyshime, bazuar në dëshmi, se është më e lehtë të ndërtohet një vlerë e madhe neto nëpërmjet investimit të vlerës - domethënë, blerja e disiplinuar e letrave me vlerë dhe aseteve të tjera që duket se shiten me një zbritje të konsiderueshme për një mendim të arsyeshëm të ekspertit e vlerës së brendshme (ose "vlerës reale" të biznesit).
Mendoni se sikur ta dinit se një larje lokale e makinave kishte ari të varrosur nën të. Pronari mund të kërkojë $ 800,000 për tokën dhe ndërmarrjen, por ju e dini plotësisht se mund të paguani shumë më tepër, jo vetëm të zotëroni biznesin, por edhe të shisni ari që keni hapur në tregun e hapur. Kështu, keni pasur arsye për të besuar se ajo ishte duke u shitur për shumë më pak se vlera e tij e brendshme.
Një e metë e madhe e kësaj qasjeje është se një aktiv i blerë me një çmim të lirë duhet të shitet kur të arrijë vlerën e brendshme përveç nëse është një biznes i shkëlqyeshëm. Siç ka theksuar Charlie Munger, për periudha të gjata kohore, norma e kthimit që një investitor fiton ka të ngjarë të jetë shumë afër kthimit total të kapitalit të gjeneruar nga një firmë, e rregulluar për hollimin në aksione të papaguara . Kështu, ka të ngjarë të bëni më mirë pagimin e vlerës së drejtë për një biznes që mund të riinvestojë kapitalin e saj me ritme të larta kthimi - të themi, mbi 15% deri në 20% në vit - sesa të blesh një tregti të mesme tregtare me një zbritje të vogël në vlerën e tij të librit .
Për më shumë informacion, lexoni artikullin tim Investimi i ngjashëm me biznesin: Duke menduar si një pronar . Në të, ju do të gjeni informacion se pse kthimi në kapital kaq shumë. Shumë njerëz kanë blerë stoqe të pasura që kanë kthim të qëndrueshëm në kapital .
Ju dëshironi të investoni në biznese të shkëlqyera që kanë avantazhe konkurruese të qëndrueshme
Nëse keni pasur fonde të pakufizuara, ae besoni me të vërtetë se me zgjedhjen më të mirë të ndonjë menaxher në botë, mund ta zgjidhni Coca-Cola si udhëheqës i padiskutueshëm në industrinë e pijeve të buta? Si për Johnson & Johnson me numrin e saj të patentave, markave tregtare dhe produkteve të markës? Arsyeja që këto biznese janë në gjendje të arrijnë kaq mirë është se ata kanë përparësi të qëndrueshme konkurruese - gjëra që konkurrentët e tyre nuk mund të riprodhojnë.
Ndonjëherë këto avantazhe janë të lehta për t'u parë, siç është rasti i Coca-Cola, që është fjala e dytë më e njohur në Tokë që është "në rregull". Sidoqoftë, është e mundur që këto avantazhe konkurruese të qëndrueshme të mbeten të varrosura, pa shikim dhe jashtë minierës. Një nga sekretet e suksesit fenomenal të Wal-Mart është se Sam Walton ndërtoi një sistem të shpërndarjes me aftësi logjistike që e lejonin atë të ulte kostot e transportit të lëvizjes së mallrave në dyqanet e tij.
Këta kosto më të ulët të transportit kanë rezultuar me fitim shumë më të madh në secilin artikull sesa konkurrentët e tij mund të fitojnë, edhe nëse ato konkurrentë po shisnin me një çmim më të lartë. Ai dhe aksionarët e tjerë të tij fituan nga të ardhurat në rritje ndërsa konsumatorët fituan nga çmimet më të ulta. Këto forca vepruan në kombinim me njëri-tjetrin, duke përforcuar dhe përshpejtuar rezultatet aq shumë saqë pesë-dhe-dime e vogël u rritën në shitësin më të madh që bota ka parë ndonjëherë dhe por rezultatet dhe rezultatet e konkurrentëve jashtë biznesit. Përfundimisht, kushdo që dëshironte të qëndronte në biznes në një shkallë të gjerë për të konkurruar ndaj Wal-Martit duhej të kishte një zinxhir furnizues krahasues të efektshëm.
Kur bleni në një kompani përmes blerjes së stoqeve të saj të zakonshme , përpiquni të identifikoni avantazhet konkurruese të qëndrueshme që ka, që mund të dalin nga sulmet e konkurrentëve dhe forcave të tregut, të tilla si outsourcing dhe globalizimi në rritje.
Ju dëshironi të investoni në biznese të shkëlqyera që janë të shkallëzuara
Kur bizneset janë shumë të suksesshme dhe i bëjnë pronarët e tyre të pasur në një gjeneratë të vetme, një nga përbërësit kryesorë, më shpesh sesa jo, është shkallëzimi. Unë jam i obsesionuar me shkallëzim. E adhuroj. Merre American Eagle Outfitters, e cila ka një nga të dhënat më të mira të investimeve afatgjata gjatë dekadave të fundit. Pse ishte e suksesshme? Synuar? Wal-Mart? McDonalds? Coca-Cola? Pepsi? Microsoft? Të gjitha janë biznese të shkëlqyera pjesërisht për shkak se ata kishin produkte ose shërbime që mund të përsërisnin në modë cookie-cutter shumë, shumë shpejt. Pasi ta kenë formulën bazë të drejtë, mund të rrokulliset dhe të vulosen në të gjithë vendin dhe, në shumë raste, në botë.
Mendoni për këtë. McDonald's në Hong Kong është shumë e ngjashme me McDonald's në Çikago. Dhe Nju Jork. Dhe Southern California. Duke pasur menynë, planin, fixtures dhe teknologjinë e paketuar në një mënyrë që restorantet të mund të hapeshin me shpejtësi, ai e bëri më të lehtë që zinxhiri të kalonte nëpër Shtetet e Bashkuara dhe globin. I shoqëruar me kthimet relativisht të larta të kapitalit dhe parave të gatshme të ofruara nga franshizat, të cilat mbështetën projekt-ligjin për të ndërtuar një pjesë të madhe të biznesit të përgjithshëm, nuk është e vështirë të kuptohet pse aksionarët e konsiderojnë Ray Krocin si një hero.
Nuk ka rëndësi se sa i madh është biznesi, kur investoni në një kompani, mos harroni kurrë se çmimi ende ka rëndësi
Në Çmimi është Paramount: Investimi në Biznes Excellent nuk është e mjaftueshme , unë ju shpjegova se ju ende duhet t'i kushtoni vëmendje sa ju paguani për pronësinë tuaj. Imagjinoni të blini biznesin më të mirë në botë dhe fiton 100,000 dollarë në fuqinë blerëse reale të rregulluar nga inflacioni për çdo vit. Pa marrë parasysh se çfarë ekonomie, pa marrë parasysh se çfarë mjedisi politik, ajo prodhon 100,000 $ në fitim real për ju vit pas viti, dekadë pas dekadës. Nëse paguani $ 1,000,000 për atë biznes, kthimi juaj do të jetë dyfishi i asaj që do të ishte nëse keni paguar 2,000,000 dollarë për të. Nëse keni paguar 10.000.000 $ për të, ju do të jeni të kthyeshëm inferior. Është kaq e thjeshtë. Momenti kur shkruani një çek, vdesin hedhur. Çdo gjë që nga ajo pikë përpara varet nga vlera aktuale neto e flukseve të mjeteve monetare që merrni nga aktivi juaj dhe çmimi që keni paguar për të blerë atë pasuri. Nëse nuk ka asgjë tjetër që mësoni nga shkrimet e mia gjatë viteve, le të jetë ajo.
Së fundi, si një shënim ndarës, dua të theksoj një fenomen interesant. Megjithëse nuk mund të garantojë sukses dhe është ende e mundur të humbasë paratë, hulumtimet akademike kanë treguar se një numër i madh i industrive historikisht kanë prodhuar një sasi disproporcionale të pasurisë së investitorëve agregate. Kam shkruar për disa nga gjetjet në një artikull të quajtur, në mënyrë të përshtatshme, Stoqet më të mira gjenden historikisht në një numër të industrive . Të paktën, ia vlen të shikosh.
Bilanci nuk ofron shërbime tatimore, investuese ose financiare dhe këshilla. Informacioni është duke u paraqitur pa marrë parasysh objektivat e investimit, tolerancën e rrezikut, apo rrethanat financiare të ndonjë investitori specifik dhe mund të mos jetë i përshtatshëm për të gjithë investitorët. Performanca e kaluar nuk është tregues i rezultateve të ardhshme. Investimi përfshin rrezikun duke përfshirë humbjen e mundshme të principalit.