Ju kurrë nuk keni pasur për të blerë dhe mbajtur një ETF të Leveraged
Kjo është e rrezikshme sepse shumë ETF të leveraged nuk janë të strukturuara si ETFs të zakonshëm. Ata kanë për qëllim të mbahen për një periudhë maksimale prej një dite të vetme tregtare. Përtej kësaj pike, sa më gjatë ta zotëroni atë probabilitete bëhen më të larta dhe më të larta se ju do të humbni paratë si rezultat i strukturës së përdorur.
Ja se si funksionon: Një ETF i zakonshëm është vetëm ai - një fond shkëmbimi tregtar . Është një fond i përbashkët i përbashkët i cili zotëron një shportë themelore të letrave me vlerë ose pasurive të tjera, zakonisht stoqeve të zakonshme . Kjo shportë tregton nën simbolin e vet të tiketës gjatë gjithë ditës së zakonshme të tregtimit në të njëjtën mënyrë që aksionet e Johnson & Johnson ose Coca-Cola bëjnë. Kohë pas kohe, vlera neto e aseteve (vlera e letrave me vlerë të nënshtruara) mund të devijojë nga çmimi i tregut, por në përgjithësi, performanca duhet të jetë e barabartë me performancën bazë gjatë periudhave të gjata kohore minus raporti i shpenzimeve . Thjeshtë e mjaftueshme.
Me një ETF të leveraged, në krye të (zakonisht modeste) tarifave të menaxhimit të aseteve , shpenzimet e fërkimit të tilla si kostot tregtare dhe pagesat e kujdestarisë , ju keni shpenzimet e interesit të borxhit të përdorur për të arritur levave aktuale (ose, nëse është një mekanizëm përveç borxhit, kostoja e çdo gjëje që ndodh, p.sh., derivatet mund të përdoren, në vend të kësaj).
Kjo do të thotë që çdo moment, çdo ditë, shpenzimet e interesit ose ekuivalenti i saj efektiv po redukton vlerën e portofolit. Për një ETF të leveraged - le të marrim një nga emrat më të njohur si UltraQP QQQ [TQQQ], e cila shfrytëzon indeksin S & P 500 3-to-1 - kjo do të thotë edhe nëse tregu shkon anash, aksionet e ETF janë të destinuara të humbasin paratë; një realitet që përkeqësohet nga fakti që rebalancet e portofolit të përditshme.
Kjo pjesë e fundit mund të duket e parëndësishme, por nëse jeni veçanërisht mirë me matematikën, do t'i kuptoni këto implikime: Edhe në qoftë se tregu përfundon me rritje në vlerë, dhe edhe nëse ju jeni leveraged 3x në atë rritje, kombinimi i ribalancimit të përditshëm dhe si ju dëmton gjatë periudhave të paqëndrueshmërisë së lartë, plus shpenzimet, plus kostot e interesit, do të thotë se është e mundur, ndoshta edhe me gjasë, që do të humbni paratë, gjithsesi. Për ta thënë hapur: Mund të keni të drejtë, tregu mund të rritet dhe mund të humbni paratë; ndoshta edhe shumë para.
E gjithë kjo është përmendur në prospektin e fondeve të përbashkëta për këto ETF me leveraged, por pa marrë parasysh sa herë rregullatorët, këshilltarët financiarë, këshilltarët e regjistruar të investimeve , akademikët, profesionistët apo brendësia e industrisë theksojnë rëndësinë e leximit të saj, duket sikur vetëm një grushtime ndonjëherë të mërzit për të bërë punën. Unë kam parë njerëz të vërtetë të marrin paratë e tyre të vërteta dhe të fituara me vështirësi dhe ta përdorin atë për të blerë ETF si TQQQ, duke u ulur në të si ata do të blinin dhe do të mbanin çipin e kaltër , i cili pothuajse matematikisht do të përfundonte si shkatërrues për ta më shumë se jo. Në disa raste, madje edhe kur i kam shpjeguar rreziqet, ata kanë nodded kokën e tyre dhe vazhdoi të mbajë gjithsesi deri në fund, muaj apo vite më vonë, duke hedhur në peshqir një herë humbjet e pashmangshme materializohen.
Është bërë si kurdisje tani.
Për kë, saktësisht, a janë këto ETF të leveraged? Cilat lloje të njerëzve apo institucioneve duhet të konsiderojnë blerjen ose shitjen e tyre? Në fund, përgjigjja bëhet e qartë kur kupton se ato nuk janë të destinuara për investim fare. Investimet e duhura, të tilla si kompanitë që zotërojnë dhe grumbullimi i dividentëve ose dhënia e parave dhe mbledhja e të ardhurave nga interesi, është e nevojshme për funksionimin e ekonomisë reale. Qëllimi i përdorimit të një treguesi të tregut të aksioneve, siç është S & P 500, me 300% dhe pastaj rivendosja e tij çdo ditë është një mënyrë për të rrezikuar rrezikun e rreziqeve të punësimit direkt të borxhit . Ju mund të merrni anën e gjatë (bast se do të rritet) ose në anën e shkurtër (bast se do të ulet) pasi që të dy kanë simbolet e tyre përkatëse tik-tak. ETF-të janë të destinuara për ata me xhepa të thellë, të cilët mund të përballojnë rrezikun e jashtëm dhe që janë të gatshëm të bastin që stoqet të shkojnë lart ose poshtë në çdo ditë; të cilët e dinë se ata janë të angazhuar në një aktivitet jashtëzakonisht afatshkurtër të marketingut që është krejtësisht i papërshtatshëm për një shumicë të madhe të shoqërisë.
Cila është largimi i gjithë kësaj për investitorë të rinj? Për ta vënë atë në termat më të qarta:
- Ju nuk keni asnjë biznes, sipas praktikisht çdo lloj rrethi, që të keni ndonjë ETF të leveraged në portofolin tuaj.
- Ju nuk keni asnjë biznes, nën praktikisht çdo grup rrethanash, a duhet të bëni gabim blerjen e një ETF të tillë me leveraged për qëllime spekulative, për të mbajtur atë më shumë se disa minuta ose orë; sigurisht jo më shumë se një ditë të vetme tregtare. Këto instrumente ndërtohen brenda për të humbur paratë sa më gjatë t'i mbash ata, kështu që mos bien për iluzionin se janë si aksione ose obligacione. Për çdo ditë ata ulen në librat tuaj, aq më të rrezikshëm ato rriten. Ju nuk mund të konvertojë atë që është menduar të jetë një mjet kumar në një mundësi investimi; të paktën jo në këtë rast.
Nëse nuk jeni profesionist, hidhni ETF-të e leveraged menjëherë. Ju jeni duke luajtur në një sandbox që ndoshta nuk e kuptoni dhe do të vuani për të. Ju ka të ngjarë të humbni pasurinë tuaj dhe nuk do të keni asnjërin, përveçse të fajësoni. Kjo mund të tingëllojë si "vijë në rërë", por kjo është një nga ato zona ku nuk ka vend për mosmarrëveshje midis njerëzve të arsyeshëm dhe unë po përpiqem t'ju shpëtoj nga fati i vuajtur nga njerëz si ky dhe kjo. Nuk ka asnjë arsye të sillesh në këtë mënyrë të ndalosh të përpiqesh të jesh i mençur dhe të kënaqesh me pasuritë që investimet afatgjata mund të të sjellin.